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中集集团扩张及并购案例分析.pdf

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中集集团扩张及并购案例分析 二零零九年四月 目录 第一章中集集团扩张战略介绍 第二章中集集团收购案例－荷兰博格 第三章中集集团收购案例－安瑞科能源 第四章企业发展过程中经常面临的战略问题 第一章中集集团扩张战略简介 中集扩张战略介绍－外延扩张的典型 中集集团是一家以集装箱制造、道路运输车辆制造、能源化工装备制造和海 洋工程装备制造为主的物流装备制造企业集团。 发展过程中，中集先后收购国内外企业20余家，在中国及北美、欧洲、亚洲、 澳洲等拥有100余家全资及控股子公司，员工超过六万人，已经初步形成跨国公 司的运营格局。 国内装备制造业上市公司规模比较 600 487.6 500中集集团 404 400 300 195振华港机 200三一重工 100中联重科 徐工科技 0安徽合力 总资产净资产销售收入 资料来源：各上市公司2007年年报数据 4 中集扩张战略介绍－以集装箱业务为核心，逐步外延扩张 机场地面设备道路运输车辆 登机桥、登船桥普通半挂车 泊位引导系统罐式车 航空特种车辆工程车 货物处理系统厢式车 仓储物流系统集装箱业务特种车 干货集装箱 冷藏集装箱 特种集装箱 能源化工设备罐式集装箱海洋工程设备 维修堆放及租赁 小型LNG卫星站半潜式驳船 LNG运输车钻井平台 LNG加气站、气瓶海底勘油船 CNG运输车、气站海上钢结构 CNG压缩机等全回转拖轮等 5 中集扩张战略介绍－世界第一的集合 2006年专用车业务世界第一 2006年罐式集装箱世界第一 2005年登机桥世界第一 2004年特种集装箱世界第一 2002年冷藏集装箱世界第一 1996年干货集装箱世界第一 6 中集扩张战略介绍－销售利润双双高速增长 1993-2007年，中集集团销售收入和净利润增长分别为70倍和46倍，净资产 增长更高达116倍； 2007年总资产400亿元，销售收入488亿，净利润32亿元； 销售收入15年增长70倍，CAGR35.5%净利润15年增长46倍，CAGR31.5% 600000035000031.7亿 488亿 5000000300000 4000000250000 200000 3000000 150000 2000000 100000 100000050000 00 年 年年年年年年年年年年年年年 年 年年年年年年年年年年年年年 1994 1993199519961997199819992000200120022003200420052006 2003 1993199419951996199719981999200020012002200420052006 7 中集扩张战略介绍－集装箱业务收购策略 1993年，收购大连集装箱公司51%股权， 建立北方基地。该基地产能从8000提至 20000TEU/年 1994年，收购南通顺达集装箱公司72%股 权，建立华东基地。该基地产能从20000 提至35000TEU/年 1996年，兼并广东新会集装箱厂 1998年，收购韩国现代在青岛的一个冷 藏箱厂和一个集装箱厂 8 中集扩张战略介绍－集装箱收购策略评价 集装箱体积大、货值低的特点要求必须就近提供。中 合理产业布局集通过收购迅速形成在全国各港口的合理布局，目前拥 有22家集装箱制造企业，分布在11个港口，并形成了从 制造、维修、零部件供应、租赁到堆存的一站式全链服 先做大务体系。 通过收购现代的青岛厂，迅速形成冷藏箱产能； 技术密集转变 通过收购英国UBHI，迅速掌握折叠箱和罐箱等特种箱 的生产技术。 再做强 通过产能的扩张提高与上游供应商的议价能力，压低 原材料采购成本，降低固定费用； 规模优势形成通过市场份额的占领(占全球份额的60%)提高与下游 船东的议价能力，保持同行业的最高价格； 毛利率比同行业高出2-3个百分点。 9 中集扩张战略介绍－车辆业务收购策略 2002年，收购扬州通华专用车公司，通华生产 200多种规格的专用车和半挂车 2002年，收购青岛宇宙集装箱公司80%股权，并 改造为车辆生产基地 2003年，收购济南考格尔特种汽车公司。考格 尔生产冷藏车、罐式车、厢式车等 2003年，收购美国第6大半挂车企业HPA 2004年，收购驻马店华骏—我国最大的专用车 制造企业 2004年，收购张家港圣达因—我国最先进的低 温液体贮槽和罐车制造企业 2007年，收购荷兰博格公司75%股权。该公司为 欧洲最大的陆路运输装备供应商 10 中集扩张战略介绍－车辆业务收购策略评价 市场规模大：全球道路运输车辆市场总规模约为300