独立审计质量与风险影响因素的实证研究.pdf

审计研究2011年1期

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国际四大与高审计质量

——来自中国证券市场的证据

郭照蕊

【摘要】本文采用2007—2009年沪、深两市A股上市公司公开披露的3874份年报数据，基于盈余管理
的视角，对施行新会计准则和新审计准则后国际四大会计师事务所提供审计服务的质量进行了实证研究。
结果表明，国际四大与非国际四大在审计质量上并不存在显著的差异，某些年度国际四大甚至比非国际四
大更差。最后，借鉴Basu（1997）的思想，构建关于盈余管理的稳健性模型，进一步验证了本文的结论。
【关键词】审计质量盈余管理注册会计师

一、引言

2010年4月30日，中国注册会计师协会发布了题为《2010年会计师事务所综合评价前百家信息》的
报告，数据显示国际四大①的审计收入占到前一百家会计师事务所总收入170亿的44%，CPA人均审计收
入达到了257万元，是非国际四大CPA人均审计收入的近六倍。但其审计上市公司家数却远不足所有上市
公司10%。作为利益主体的上市公司之所以愿意支付如此高昂的审计费用溢价，至少说明对其而言物有所
值！会计师事务所体现价值的一个重要方面就是其提供的审计质量。那么，国际四大的审计质量是否显著
优于其他会计师事务所呢，这则是一个实证的问题。
西方的经济制度和市场条件造就了国际四大高品牌事务所，他们在西方审计市场已是高审计质量的代
名词，在价格和市场份额等方面具有绝对的竞争优势（漆江娜等，2004）。基于不同的制度背景，直接接
受这样的结论显然是不科学的；而用实证的方法对这一问题进行研究，则是我们应该采取的策略，同时也
具有重要的现实意义。因为注册会计师的独立审计作为信息披露制度中的重要环节，直接影响到会计信息
的质量（Francis，1984），进而影响会计信息利用者的决策和行动。从企业理论来讲，独立审计也是缓解
剩余控制权和剩余索取权相分离所衍生的代理成本的有效治理机制（Jensen和Meckling，1976）。这种机
制能否发挥作用以及能发挥多大作用最终同样取决于独立审计是否高质量（Datar等，1991）。如果四大提
供的审计服务是高质量的，上市公司为了增加信息可信度，降低代理成本，提高公司的市场价值，审计服
务方面四大理应是首选，即使支付较高的审计费用溢价。但如果四大并非如此，一味地选择四大非但不能
提高财务报告的质量，反而增加了公司的总体运行成本。
立足于中国的具体情况，大多数人认为：四大有科学成熟的审计程序，能够有效地降低审计失败的概
率；即使发生审计失败，因其规模大、赔偿能力强，投资者遭受的损失也能得到弥补。所以，经四大审计
的上市公司会计信息质量比较可靠，更容易取得投资者的信赖，资本市场的投资者更倾向于接受四大审计
的财务报告。而非四大事务所尤其是国内所，普遍存在规模小、执业质量控制不规范、抵御风险能力较弱
的问题，其审计质量低于四大也是必然。究竟是否如此，本文基于2007—2009年的年报数据，从盈余管

∗郭照蕊，上海财经大学会计学院，邮政编码：200433，电子邮箱：[e-mail]。
①这里的国际四大指普华永道、毕马威、德勤和安永四个全球性会计师事务所。由于会计师事务所随着时间的推移变化不断，从早期的“八
大”到“六大”、“五大”，一直到今天的“四大”。为行文方便，文中此类事务所均简称“四大”或“国际四大”。
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理的视角，采用实证研究的方法对这一问题进行检验。
本文其余部分安排如下：第二部分为文献回顾；第三部分是研究设计，包括研究模型、样本选取及描
述性统计；第四部分是实证结果与分析；第五部分为进一步的研究；最后对全文进行总结，简要概括研究
结论与存在的不足。

二、文献回顾

何谓审计质量，进而何谓高审计质量是必须首先明确的问题。Watts和Zimmerman（1981）和DeAngelo
（1981a）将审计质量定义为发现和报告财务报告错误的联合概率。高的审计质量意味着审计师在发现错报
时的能力高超，并且报告所发现的错误和不正当做法的可能性更高。DeAngelo（1981b）分析表明，其他
情况相同，客户规模越大，当事务所缺乏独立性或审计质量下降被外界所知时，他们处于风险的准租越多。
因此，大事务所越不可能有机会主义行为，审计质量越高。“深口袋”理论则从另一个角度解释了为什么
四大审计质量较高。这种理论认为四大规模大，为避免损失，更重视自身品牌和声誉，使得其在全球能够
维持相同的质量水准，获得更高的市场份额（Lennox，1999）。Beatty（1989）发现由四大审计的IPO公司
发行股票价格存在不同程度的溢价，而较少折价发行，以此来说明四大审计的高质量。DeFond和Jiambalvo
（1993）证明由四大审计的公司比由