自选择问题对审计收费的影响_来自中国上市公司的经验证.pdf

第32卷第3期财经研究Vol132No13
2006年3月JournalofFinanceandEconomicsMar12006

自选择问题对审计收费的影响3
———来自中国上市公司的经验证据

陈冬华1,周春泉2
(11南京大学会计学系,江苏南京210093;21香港中文大学会计学院,中国香港)

摘要:文章运用Chaney、Jeter和Shivakumar(2004)的研究方法,以2002年我国证
券市场A股上市公司为研究样本,对自选择问题对我国审计收费的影响进行了经验性探
索。研究发现:(1)自选择问题对审计费用存在显著影响,考虑自选择因素后,大所会调低
对自己客户的审计收费,小所则反之;(2)不同规模的事务所对审计服务的定价方式存在
差异;(3)选择大所的公司如果聘请小所,审计收费将会下降,说明这类客户偏好大所的高
质量审计服务,并为此支付了更高的费用;选择小所的公司如果聘请大所,审计收费会显
著上升,这部分公司可能出于降低成本才聘请了小所。
关键词:自选择;审计收费;事务所规模;审计质量
中图分类号:F239文献标识码:A文章编号:100129952(2006)03O0044O12

一、问题的提出

Simunic(1980)对审计市场进行了基本的划分,审计服务的提供方被划
分为八大和非八大会计师事务所,而购买方按照公司资产划分为大、小客户市
场。他的研究发现,无论在大客户市场上还是小客户市场上,八大和非八大之
间都不存在显著的收费差异。这个结果说明美国的审计市场整体处于完全竞
争状态,不存在垄断定价和产品差异或者规模经济。后续的研究多沿用类似
分析框架,多数支持审计市场按照大、小事务所划分,发现审计收费存在显著
的差异。对收费差异的解释,理论上主要归于事务所的声誉或品牌。一般认
为大所能够提供高质量的审计服务,而客户选择大所的动机在于向市场发出
信号,表明自身的优良品质(Francis,1984;Francis和Simon,1987)①。这些
研究发现加深了人们对审计市场的结构和内在运行机制的认识。
在研究方法上,多数研究采用多因素回归的方法,在模型中加入表示事务
所规模的哑变量②。该变量正的系数估计值,常常被解释为大所收取了更高

收稿日期:2005211207
基金项目:国家自然科学基金资助项目(70572105)
作者简介:陈冬华(1975-),男,江苏盐城人,南京大学商学院会计学系教授,博士;
周春泉(1980-),男,江苏南通人,香港中文大学会计学院博士研究生。
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陈冬华、周春泉:自选择问题对审计收费的影响

的审计费用。这种方法的隐性假设是,客户随机选择事务所,对不同规模的事
务所,客户群是同质的。事实上,客户对事务所的选择通常不是随机的,高质
量的客户倾向于选择大所,这就是事务所的自选择问题。Ireland和Lennox
(2002)对英国上市公司的研究发现,忽略自选择因素的影响会低估大所审计
收费的品牌溢价。Chaney、Jeter和Shivakumar(2004)对英国非上市公司的
研究发现,控制自选择因素后,大所的审计收费并不高于小所,相反,客户如果
转而选择与实际选择相反的事务所,会支付更高的费用。这些说明,不同类型
的事务所按照目标客户群的差异,相应采取了不同的定价策略。这些研究考
虑了事务所的自选择问题,加深了人们对审计市场的认识。此外,对审计费用
进行多元回归时,多数研究限定审计费用影响因素的系数在不同类型事务所
之间无差别,通过加入事务所规模哑变量,只允许方程的截距项在不同事务所
之间表现出差异。但根据上文的讨论,不同事务所的审计费用决定模型中斜
率可能是不同的。Chaney、Jeter和Shivakumar(2004)认为,大所在人员培
训、技术改进上的投入更多,会使得大所的截距项预期高于小所,同时大所的
劳动生产率也会由于这种高投入而高于小所。在竞争性的市场上,产品的定
价等于边际生产成本,在模型中表现为变量的斜率。他们预计大所的斜率将
低于小所。但如果产品是异质的,那么大所的斜率不一定会低于小所。结合
我国的实际,小所由于执业能力和独立性低于大所,也许不能或者不愿意提供
高质量的审计服务,在单位产品的投入上低于大所的投入水平。因此,即使大
所的劳动生产率较高,小所的斜率仍可能低于大所。我国目前的法律环境尚
不成熟,小所因提供低质量审计服务面临的法律风险较低,客观上也存在对低
质量审计服务的需求,这就为小所采取低质低价策略提供了条件。允许审计
费用的回归方程中截距项和斜率存在差异,然后用经验证据检验其显著性,是
本文在研究方法上的一个改进。
本文研究的问题包括:(1)我国上市公司对会计师事务所的自选择,是否
会对审计费用产生系统性影响?(2)控制自选择问题后,不同类