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上市公司会计内部控制缺陷影响因素研究
—来自制造业的经验证据

李寿喜（博士）王沈

（上海大学管理学院上海200444）

【摘要】本文采集中国上市公司2008~2011年连续4年的年报信息和其他相关资料，对上市公司会计内部控制缺陷的
影响因素进行了较为深入的实证分析，结论认为发生并购、资产重组以及业绩高增长公司以及经营亏损企业和董事长兼
任总经理的企业更容易出现会计内部控制缺陷，因此政府监管部门应重点加强对这些企业的监管。
【关键词】会计内部控制公司治理会计监管会计信息质量

对于资本市场来说，上市公司会计信息的质量决定了股上市公司越可能存在会计内部控制缺陷。由此提出假设3：董
票价格的有效性和资源配置效率的高低，因此各国政府均将事长兼任总经理与会计内部控制缺陷正相关。
对上市公司信息披露的监管作为资本市场监管的核心。20102.公司经营复杂性角度。上市公司子公司或产品业务分
年由于部分中国在美上市公司存在财务欺诈行为，引起美国部数目越多，其经营范围越大，所处的经营环境就越复杂，，
做空机构和美国证监会的追杀。2011年有24家在美上市中面临的各类风险就越多，更可能导致公司原有内部控制制度
国公司的审计师提出辞职或曝光审计对象的财务问题，19家失效而出现缺陷。此外子公司数目的增多，会增加合并会计
在美上市中国公司遭停牌或摘牌。编制难度与风险。Chen（2002）和Bushman（2004）等发现：公司
形成鲜明对比的是,中国财政部和证监会的联合调查发的子公司数目越多，公司的经营范围越大，所面临的经营环
现，在2012年67家公司披露的2011年内部控制报告中，仅有境就会越复杂，越可能存在内部控制缺陷。本文用上市公司
新华制药被出具内部控制无效的审计报告，所占比例不到子公司数目及公司产品、业务分部数目作为经营复杂性的代
1.5％，其他公司均被出具内控有效的审计报告。这表明中国理变量。由此提出假设4：子公司数目与会计内部控制缺陷正
公司内部控制缺陷的外部监管机制可能存在系统性的失灵。相关。假设5：公司分部数目与会计内部控制缺陷正相关。
一、理论分析和研究假设3.公司经营效率与效果角度。内部控制的建设与完善需
为探究中国上市公司会计内部控制缺陷的影响因素，本要时间及资源的不断投入，公司的经营状况在一定程度上决
文将从公司治理、公司经营复杂性、公司经营效率与效果、审定着其内部控制建设的资源投入情况。GeandMcVay（2005）发
计机构特征及其他角度进行分析。现企业对会计控制的资源投资不充分易导致内部控制薄弱。
1.公司治理角度。国有控股企业较私人控股企业，由于Ahbangh-Skaife等（2007）发现，经常亏损企业和处于财务困
委托代理问题，可能会存在逆向选择和道德风险，进而导致境的企业更可能揭示内部控制缺陷。田勇（2011）发现，在其他
国有控股上市公司易出现“内部人控制”现象，更容易导致会条件相同的情况下，上市公司的盈利能力越强，上市公司内
计内部控制缺陷。故我们提出假设1：国有控股上市公司与会部控制存在重大缺陷的可能性越小。由此提出假设6：公司经
计内部控制缺陷正相关。营亏损与会计内部控制缺陷正相关。
委托代理理论认为，当股权相对分散时，大股东对经营资产负债率是评价公司负债水平的综合指标，衡量企业
者监督的积极性不高，容易产生经营者操纵公司业绩及信息利用债权人提供资金进行经营活动的能力，同时也反映债权
的现象。而股权相对集中时，上市公司与控股股东的利益关人发放贷款的安全程度。本文选取公司的资产负债率为公司
系更密切，更可能关注上市公司的内部控制，以规范经营者长期偿债能力的替代变量，并认为债务风险与会计内部控制
行为。故我们提出假设2：控股股东持股比例与会计内部控制缺陷正相关。本文提出假设7：公司资产负债率与会计内部控
缺陷负相关。制缺陷正相关。
若董事长与总经理两职合一，一方面易造成权责不明公司若处于快速增长时期或是选择扩张的公司发展战
晰，角色混淆，另一方面会削弱董事会对管理当局的监督与略，将会面临市场环境的变化与激烈的行业竞争，也会给组
约束，导致分权制衡的治理机制失效。董事长兼任总经理的织结构和公司管理带来很大压力，出现公司人员与公司规模

□·10·2013.11下
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不匹配的情况，从而导致原有的内部控制制度不能适应新的②将数据不全的样本剔除，剔除营业收入、营业利润等数据缺
业务和环境，并出现诸多缺陷。由此提出假设8：公司营业收失的样本公司。最后得到2009年至2011年各年相同的813家
入增长率与会计内部控制缺陷正相关。制造业上市公司作为研究样本。
4.外部审计机构特征角度。由于国际四大事务所具有较2.数据来源。关于上市公司会计内部控制缺