大宗商品走势分析(201201).doc

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内部资料

海翼集团战略研究简报

大宗商品走势特刊

海翼集团战略运营部
第2012-01期

目录

TOC\o"1-3"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc314734116"一、钢材走势分析 PAGEREF_Toc314734116\h3
HYPERLINK\l"_Toc314734117"（一）12月份走势回顾 PAGEREF_Toc314734117\h3
HYPERLINK\l"_Toc314734118"2、铁矿石市场 PAGEREF_Toc314734118\h3
HYPERLINK\l"_Toc314734119"3、焦炭市场 PAGEREF_Toc314734119\h4
HYPERLINK\l"_Toc314734120"4、钢坯市场 PAGEREF_Toc314734120\h4
HYPERLINK\l"_Toc314734121"5、2012年1月原材料市场展望 PAGEREF_Toc314734121\h4
HYPERLINK\l"_Toc314734122"（二）供需基本面分析 PAGEREF_Toc314734122\h4
HYPERLINK\l"_Toc314734123"1、粗钢产量：保持低位运行态势 PAGEREF_Toc314734123\h4
HYPERLINK\l"_Toc314734124"2、下游需求分析：需求依旧疲软 PAGEREF_Toc314734124\h4
HYPERLINK\l"_Toc314734125"（三）2012年一月行情展望 PAGEREF_Toc314734125\h7
HYPERLINK\l"_Toc314734126"二、橡胶走势分析 PAGEREF_Toc314734126\h7
HYPERLINK\l"_Toc314734127"（一）2011年四季度国内天胶市场行情回顾 PAGEREF_Toc314734127\h7
HYPERLINK\l"_Toc314734128"（二）东南亚现货橡胶走势回顾 PAGEREF_Toc314734128\h7
HYPERLINK\l"_Toc314734129"（三）2012年一季度天胶供需基本面分析 PAGEREF_Toc314734129\h8
HYPERLINK\l"_Toc314734130"二、原油市场分析 PAGEREF_Toc314734130\h9
HYPERLINK\l"_Toc314734131"（一）2011年全球原油供需紧平衡 PAGEREF_Toc314734131\h9
HYPERLINK\l"_Toc314734132"（二）2012展望 PAGEREF_Toc314734132\h9
一、钢材走势分析
（一）12月份走势回顾
1、钢材市场
12月份国内建筑钢材价格低位盘整：受供需双弱格局制约，国内建筑钢材价格几乎全月盘整，价格涨跌幅度不足50元/吨；而就全国市场来看，“南北分化”又成为其显著特征，本月北京市场持续阴跌，而华南市场坚挺难下，南北差价扩大到600元/吨以上，但北货南下、冬储备货却迟迟难以启动。截止12月底，海鑫20mm二级螺纹钢价格为4160元/吨，较上月底相比下跌70元/吨，跌幅1.65%；同期，萍钢6.5mm高线价格为4280元/吨，较上月底相比下跌80元/吨，跌幅1.83%。
12月份国内热卷市场盘整为主，小幅上行：12月份国内热卷现货盘整震荡，下游需求未见改善，粗钢产量维持低位，资金稳中微调与年底银行资金趋紧并行，欧债危机对市场的影响减弱。截止12月31日，上海4.5mm普热卷现货报价4220元/吨左右，较月初涨50元/吨，全月主要震荡区间4200-4240。虽然粗钢产量维持低位，但是需求低迷将决定行情盘整为主；资金面平稳运行，市场资金微调将减弱年底资金紧张力度；随着风险的释放，欧债危机对行情的影响趋弱；我们判断12月钢材市场将呈现震荡盘整为主、小幅上行的态势。
2、铁矿石市场
国产矿——12月下跌25元/吨左右，跌幅2.64%：12月国产铁矿石市场整体仍未摆脱“供需僵持、对峙观望”的基调，价格弱势下跌。受成品材终端需求始终低迷，贸易商放弃冬储的影响，成品材及钢坯价格持续下滑，各钢厂对原料采购策略进一步趋紧，除降低采购基价，调低保量加价等价格手段外，加长国产矿停采周期，加大进口矿配比等举措亦屡见不鲜，致使国产铁矿石价格再次低位下跌。截止12月31日唐山66%湿基不含税