我国影视业上市公司盈利质量分析——以华谊兄弟公司为例.pdf

我国影视业上市公司盈利质量分析——以华谊兄弟公司
为例

我国影视业上市公司盈利质量分析——以华谊兄弟公司为
例
引言：
随着我国电影市场的扩大和电视娱乐市场的快速发展，影视业
在国民经济中的比重日益增加。然而，尽管影视公司面临着巨
大的商业机遇，但盈利质量一直是该行业发展中面临的关键问
题之一。华谊兄弟公司作为我国影视业上市公司的代表，其盈
利质量的分析对于了解整个行业的现状和未来发展趋势至关重
要。
一、华谊兄弟公司的背景介绍
华谊兄弟公司成立于1994年，是我国影视业的龙头企业之一，
也是中国A股市场上的重要上市公司之一。公司自成立以来，
不断发展壮大，通过自主制片和投资电影、电视剧等项目，逐
渐在影视市场中占据领先地位。华谊兄弟在国内拥有多家影院，
还参与了一些国内外的重要影视项目，并在国内影视行业中享
有较高的声誉。
二、华谊兄弟公司的盈利能力分析
（一）净利润增长态势
通过对华谊兄弟公司过去几年的财报数据进行整理和分析，可
以看出其净利润增长态势：2016年净利润为10.12亿元，同
比增长29.97%；2017年净利润为22.20亿元，同比增长
119.02%；2018年净利润为25.34亿元，同比增长14.19%。从
数据上可以看出，华谊兄弟公司的盈利能力在逐年增强。
（二）营业收入构成分析
华谊兄弟公司的主要收入来源是电影发行和影院经营。根据财
报数据的统计，2018年华谊兄弟公司的主营业务收入中，电
影发行收入占比达到57.78%，影院经营收入占比为16.58%。
这表明，电影发行和影院经营是公司的两大利润增长点。
（三）成本费用率分析
盈利能力的分析不仅要看收入的增长情况，还需要考虑成本费
用率的数据。根据财报数据，华谊兄弟公司的2018年成本费
用率为81.15%，较2017年的85.26%有所下降。这表明公司在
控制成本和费用方面取得了一定的成果，为提高盈利能力创造
了条件。
三、华谊兄弟公司的盈利质量问题
（一）利润质量问题
尽管华谊兄弟公司在近年来取得了较好的盈利能力，但其净利
润增速下降的趋势也引起了关注。虽然2018年的净利润仍然
呈增长趋势，但增速不及之前两年的高速增长。这可能意味着
公司的发展进入了一个相对稳定的阶段，未来的增长潜力可能
有所受限。
（二）资产负债率问题
2018年华谊兄弟公司的资产负债率为60.03%，高于行业平均
水平。高资产负债率可能意味着公司的财务风险较高，一旦遇
到市场变动或经营不善等情况，可能导致公司陷入困境。
（三）流动比率问题
2018年华谊兄弟公司的流动比率为0.67，远低于1的安全线。
低流动比率表明公司当前的流动资产无法完全覆盖流动负债，
可能面临流动性风险。
四、华谊兄弟公司的应对策略
（一）多元化发展
华谊兄弟公司应该进一步推动多元化发展战略，减少对电影业
务的依赖，扩大公司的收入来源，降低行业波动的风险。
（二）加强财务管理
公司应加强财务管理，控制成本费用，优化资源配置，提高盈
利能力，提高资产负债比率，确保公司的财务稳定和安全。
（三）加大创新力度
华谊兄弟公司应该加大对创意与技术的研发投入，提升自身核
心竞争力，推出更多的优质内容和影视作品，以吸引更多观众
和市场份额。
结论：
虽然华谊兄弟公司在过去几年取得了较好的盈利能力，但其盈
利质量还存在一定的问题。公司应加强财务管理，多元化发展，
加大创新力度，以应对行业发展的挑战，提高盈利质量，确保
公司的可持续发展。同时，作为我国影视业的代表企业，华谊
兄弟公司的盈利质量状况也反映了整个行业的发展状况与趋势。
通过对其盈利质量的分析，可以深入了解我国影视行业的现状

和未来的发展方向
在面临流动比率问题时，华谊兄弟公司可以采取一系列的
应对策略来解决困境。首先，公司应进一步推动多元化发展战
略，减少对电影业务的依赖，以扩大公司的收入来源，降低行
业波动的风险。通过拓展其他领域的业务，如电视剧制作、音
乐制作、艺人经纪等，可以降低公司对电影业务的依赖程度，
提供更多的收入来源，增加公司的流动资产。
其次，加强财务管理是解决流动比率问题的关键。公司应
该加强对财务风险的控制，控制成本费用，优化资源配置，提
高盈利能力，提高资产负债比率，确保公司的财务稳定和安全。
通过制定合理的财务预算和控制经营活动的风险，可以降低公
司的流动负债，并提高流动资产的覆盖率。
此外，加大创新力度也是应对困境的重要策略之一。华谊
兄弟公司应该加大对创意与技术的研发投入，提升自身核心竞
争力，推出更多的优质内容和影视作品，以吸引更多观众和市
场份额。通过创新的内容和技术，公司能够增加收入和盈利，
并提高流动资产的覆盖率。
综上所述，在面对流动比率问题时，华谊兄弟公司应采取
多元化发展、加强财务管理和加大创新力度等应