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从次贷危机看资本主义
——试论资本主义制度先天缺陷所造成的金融危机
2007年2月13日美国新世纪金融公司（NewCenturyFinance）发出2006年第四季度盈利预警。
汇丰控股宣布业绩，并额外增加在美国次级房屋信贷的准备金额达70亿美元，合共105.73亿美元，升幅达33.6%；消息一出，令当日股市大跌，其中恒生指数暴跌777点，跌幅4%。。
面对来自华尔街174亿美元逼债，作为美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融（NewCenturyFinancialCorp）在2007年4月2日宣布申请破产保护、裁减54%的员工。
2007年8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82亿欧元的亏损，因为旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”（RhinelandFunding）以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而遭到巨大损失。德国央行召集全国银行同业商讨拯救德国工业银行的篮子计划。
这都是2007年最热点的新闻，而这些热点新闻也标志着一场由美国本土开始，进而席卷全球，甚至直到今日全球金融都没有从此苏醒的重大金融危机，同时它也是自上个世纪90年代的亚洲金融危机之后的最大的全球性金融危机，我们通常管这次金融危机叫做次贷危机。
顾名思义，所谓次贷危机即是美国次贷危机（subprimecrisis）又称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。次贷危机目前已经成为国际上的一个热点问题。而笔者也将从次贷危机入手，运用马克思主义基本原理概论一书中的马克思主义基本原理对次贷危机背后的资本主义制度先天缺陷进行一次探讨，由于笔者在天津大学尚属本科二年级生，所学知识有限，所以有些想法可能不入大家之法眼，谨以此文作为对马克思主义基本原理的一次应用尝试，也算是学以致用的一种尝试。
再探讨资本主义制度之前，笔者先用通俗的语言为大家解释一下次贷危机的产生。房价涨到一定的程度就涨不上去了，后面没人接盘。此时房产投机人急得像热锅上的蚂蚁。房子卖不出去，高额利息要不停的付，终于到了走投无路的一天，把房子甩给了银行。此时违约就发生了。此时A感到一丝遗憾，大钱赚不着了，不过也亏不到那里，反正有B做保险。B也不担心，反正保险已经卖给了C。那么现在这份CDS保险在那里呢，在G手里。G刚从F手里花了300亿买下了100个CDS，还没来得及转手，突然接到消息，这批CDS被降级，其中有20个违约，大大超出原先估计的1%到2%的违约率。每个违约要支付50亿的保险金，总共支出达1000亿。减去G收到这500亿保险金，加上300亿CDS收购费，G的亏损总计达800亿。虽然G是全美排行前10名的大机构，也经不起如此巨大的亏损。因此G濒临倒闭。如果G倒闭，那么A花费5亿美元买的保险就泡了汤，更糟糕的是，由于A采用了杠杆原理投资，根据前面的分析，A赔光全部资产也不够还债。因此A立即面临破产的危险。除了A之外，还有A2，A3,...,A20，统统要准备倒闭。因此G,A,A2,...,A20一起来到美国财政部长面前，一把鼻涕一把眼泪地游说，G万万不能倒闭，它一倒闭大家都完了。财政部长心一软，就把G给国有化了，此后A,...,A20的保险金总计1000亿美元全部由美国纳税人支付。这就造成了次贷危机。其实这里还引入了一个金融学的杠杆的模型。所谓杠杆，即是许多投资银行为了赚取暴利，采用20－30倍杠杆(Leverage)操作，假设一个银行A自身资产为30亿，30倍杠杆就是900亿。也就是说，这个银行A以30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资，假如投资盈利5%，那么A就获得45亿的盈利，相对于A自身资产而言，这是150%的暴利。反过来，假如投资亏损5%，那么银行A赔光了自己的全部资产还欠15亿。
那好，大家从次贷危机的产生发现了一个根本问题，是什么呢，就是资本主义制度有一个本质。那就是资本主义本质就是追求利益的最大化。这也决定了资本主义的基本矛盾是生产社会化与生产资料私人占有之间的矛盾。美国的次贷危机主要是因为次级贷款引发的危机。贷款是分等级的，次级信用一般是银行是不会给予大额的贷款，但是美国为了促进资本的流动性和变现能力，获得更多的利润。但是由于这些贷款者无法偿还贷款，造成资金链的断节，无法进行正常的金融行为。但是美国所发行的次级贷款大多被欧洲国家购买，才造成现在欧洲国家经济的衰退。那么我们就从以下三个方面从资本主义制度的角度来分析一下次贷危机等金融危机背后的必然性。
资本主义生产关系的产生和资本主义生产方式形成的过程，与商品经