工程经济重点【中铁设计院】.pdf

例：某公司现借本金1000万元，一年后付息80万元，则年利率为：80（利息）/1000（本金）×100%=8%
利率的高低由以下因素决定：1、社会平均利润率；2、金融市场上借贷资本的供求情况；3、风险；风险越大，利率也就越高；4、通
货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值；5、期限；贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就
高；反之利率就低。
利率计算有单利和复利之分：1、单利：计算利息仅用本金，即：利不生利；2、复利：计算利息时其先前周期上累计的利息要计算利
息，即：利滚利。
要正确的绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素，即：现金流量的大小（数额）、方向（流入、流出）、和作用点（发生时点）。
例：某公司借款1000万元，年复利率i=10%，试问5年末连本带利一次需偿还若干？
解：F终值=P现值(1+i复利率)n（时间）=1000×（1+10%）5=1610.51万元
现值公式：P=F/（1+i）n=F(1+i)-n
例：某公司希望所投资项目5年末有1000万元资金，年复利率i=10%，试问现在需一次投入多少？
解：P现值=F终值(1+i复利率)-n（时间）=1000×（1+10%）-5=620.9万元
例：某投资人若10年内每年末存10000元，年利率8%，问10年末本利和为多少？
解：F（终值）=A年金×【（1+i年利率）n-1】/i=10000×【（1+8%）10-1】/8%=144870万元。
例：某投资项目，计算期为5年，每年年末等额收回100万元，问在利率为10%时，开始需一次投资多少？
解：P现值=A年金【（1+i利率）n-1】/i（1+i）n=100×【（1+10%）5-1】/10%（1+10%）5=379.08万元
例：设i=10%，现在的1000元等于5年末的多少元。
解：F终值=P现值(1+i利率)n（时间）=1000×（1+10%）5=1610.51万元
名义利率（单）与有效利率（复）的计算
所谓名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率，即：r=i×m
有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息期有效利率和年有效利率。
ieff年有效利率=I利息/P现值=（1+r名义利率/m计息周期数）m-1
年率12%i月=（1+1%）12-1i季=（1+3%）4-1
例：现在存款1000元，年利率10%，半年复利一次。问5年末存款金额为多少？
解：（1）按年实际利率计算ieff=（1+10%/2）2-1=10.25%F=1000×（1+10.25%）5=1628.89元
（2）按计息周期利率计算F=1000×（1+5%）10=1628.89元
例：每半年内存款1000元，年利率8%，每季复利一次。问五年末存款金额为多少？
解：由于本例计息周期小于收付周期，不能直接采用计息期利率计算，故只能用实际利率来计算。
计息期利率i=r/m=8%/4=2%半年期实际利率ieff半=（1+2%）2-1=4.04%
则：F=1000（F/A，4.04%，2×5）=1000×【（1+4.04%）10-1】/4.04%=1000×12.029=12029元
经营性方案：经济效果评价主要分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力
非经营性方案：经济效果评价主要分析财务生存能力
经济效果评价方案：由于技术经济条件的不同，评价方案的类型较多：1、独立型方案：对技术方案自身的经济性的检验叫做“绝对经
济效果检验”。2、互斥型方案：互斥方案经济评价包含两部分内容，一是考察各个方案自身的经济效果，即进行“绝对经济效果检验”；
二是考察哪个技术方案相对经济效果最，即优“相对经济效果检验”。
经济效果评价指标体系图IZ101022P19
例：某技术方案投资现金流量表的数据如表所示，计算该技术方案的静态投资回收期。
解：根据式，可得：Pt=（6-1）+丨-200丨/500=5.4年P23页
财务净现值（FNPV）：当FNPV＞0时，除了满足基准收益率要求的盈利之外，还能得到超额收益，故该技术方案财务上可行；当FNPV=0
时，流入抵偿流出，该方案财务上还是可行的；当FNPV＜0时，不可行。
财务内部收益率（FIRR）对于独立性方案，FNPV和FIRR评价一致性。
投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率影响因素：1、资金成本基准收益率最低不应小于资金成本2、机会成本基准收益
率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本（已放弃机会的收益率）ic≥i1=max（单位资金成本，单位投资机会成本）3、投资
风险4、通货膨胀
总之，合理确定基准收益率，对于投资决策极为重要。确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀是必须
考虑的影响因素。

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常用的不确定性分