《证券投资要素》.ppt

第二章证券投资要素证券投资活动得以正常进行的三个基本要素：证券投资主体、证券投资工具和证券投资中介。第一节证券投资主体一、个人投资者(散户、股民）（二）个人投资者的特点
1、资金规模有限。
2、专业知识相对匮乏。
3、投资行为具有随意性、分散性和短期性。
4、投资的灵活性强。二、机构投资者
（一）机构投资者的概念
从广义上说，机构投资者是指用自有资金或从分散的公众手中集中起来的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。在西方国家，以有价证券投资收益为其重要收入来源的投资银行、证券公司、投资公司、保险公司、各种福利基金、养老基金及金融财团等，就都属于机构投资者范畴。美国最典型的机构投资者是专门从事有价证券投资的共同基金。我国将机构投资者限定为与个人投资者相对应的一类投资者，即只要是在证券市场上从事投资及相关活动的法人机构，即可称作机构投资者。（二）我国机构投资者的构成
我国机构投资者的构成按不同的标准可作如下分类：
（１）按政策标准，可分为一般机构投资者和战略投资者。
在法人配售中，发行人对战略投资者的定义不尽相同，但一般是指在原料购买和产品销售方面与公司存在战略合作关系并且对所持股份有一定期限限制的机构投资者。（２）按机构投资者业务与资本市场的关系，可分为金融机构投资者和非金融机构投资者。
基金管理公司、证券公司、保险公司、商业银行属于金融机构投资者，对此类机构投资者的监管非常严格。非金融机构投资者则主要包括国有企业、国有控股企业和上市公司。
（３）按发展趋势和需要，可分为现行机构投资者和潜在机构投资者。
我国现行机构投资者的主体是基金管理公司、证券公司、保险公司、社保基金和三类企业等法人机构；
而潜在机构投资者目前主要指社会保险资金管理机构，从更长远的角度看，还应包括商业银行、财政结余资金运营机构。（４）按投资者所在国家和地区，可分为境内机构投资者和境外机构投资者。

QFIIQDII
4、允许外国的个人和机构进入本国的证券市场购买证券------投资者
（1）QFII(QualifiedForeignInstitutionalInvestors)，是指合格境外机构投资者。中国台湾、韩国、印度、巴西等国家和地区在20世纪90年代初就设立和实施了这种制度。它允许经核准的合格外国机构投资者（QFII）在一定的规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监督管理的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经审核后可转换为外汇汇出的一种市场开放模式。QFII制度本质上就是对进入本国证券市场的外资进行一定的限制。4、私募基金---------券商、信托投资公司、商业银行

券商集合理财阳光私募
券商和信托投资公司可以用自有资金进行股票等的买卖。-----------本身实力有限
商业银行用自有资金进行债券的买卖，不能买股票。
都可以发行各种理财产品，（私募的）其中商业银行只能发行打新股的理财产品（三）机构投资者的特点
与个人投资者相比，机构投资者具有以下特点：

１、投资资金规模化。
２、投资管理专业化。
３、投资结构组合化。
４、投资行为规范化。第二节证券投资对象商事组织主要有三种组成形式：即个人独资企业、合伙企业、公司
个人独资企业----由一个自然人投资
合伙企业------有二个以上合伙人，并且都是依法承担无限责任者

（无限责任，所有权和经营权不分离）公司：有限责任公司和股份有限公司。公司，享有法人财产权。公司以其全部财产对公司的债务承担责任。有限责任公司的股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任；股份有限公司的股东以其认购的股份为限对公司承担责任。
相同点：所有权和经营权分离，有限责任不同点：股东人数方面
所有权凭证------出资证明书（股单）
-------股票
转让方面--------出资证明书不允许流通或流通受限
--------股票自由流通转让一、股票(二)股票的主要特征5、股份可伸缩性——相对稳定性
指股票所代表的股份既可以拆分，又可以合并的特性。
股份拆分是将原来的1股分为若干股。股份拆分不改变资本总额，只增加了股份总数和股权总数。
股份合并则是将若干股股票合并成1股。6、经营决策参与性
根据有关法律规定，股票的持有者即是股票发行公司的股东，有权出席股东大会，选举公司的董事，参与公司的经营决策。股东参与公司经营决策权的大小，取决于其所持有股份的多少。拥有的普通股份数量越大，即对公司资本占有的份额越多，其决策参与权也越充分。
普通股以外的一些特种股票，其持有人一般不享有公司的经营决策参与权，但这类股票较普通股票在数量上要少得多。（三）股票的分类1、按股票持有人所享有的权益分类
（1）普通股票
普通股的持有人是公司的基本股东，他们通常享有以下几方面的权益：
（a）公司决策参与权。
具体体现形式