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美特斯邦威做账秘密这是一个如何神奇消化存货粉饰漂亮报表的局
10月20日前，HYPERLINK"http://finance.ifeng.com/app/hq/stock/sz002269/"\o"美邦服饰002269"\t"_blank"美邦服饰[17.91-1.65%HYPERLINK"http://guba.finance.ifeng.com/forumdisplay.php?code=sz002269"\t"_blank"股吧HYPERLINK"http://app.finance.ifeng.com/report/search.php?yb_search_type=stock&code=002269"\t"_blank"研报](002269.SZ)的加盟商们将前往美邦上海总部，参加2013年春装订货会。会上可能会发生美邦和加盟商之间，有史以来最激烈的交锋。
“这次订货会我们面临的压力可能会非常大。”一名西区加盟商向HYPERLINK"http://finance.ifeng.com/money/"\t"_blank"理财周报记者表示担忧。
加盟商所言的压力是指美邦强制他们接受的巨量库存。
去年底，美邦服饰曝出25.6亿库存压仓。压力之下，董事长周成建大骂高管“三蛋一不”，即混蛋、王八蛋、瞎扯淡、不作为。
为消化库存，周成建走了另一种极端。多名核心知情人士均向理财周报记者证实，2012年上半年，美邦服饰8亿库存的消化，涉嫌虚假销售和人为调节收入。与此同时，这个中国最大服装公司还发生了大规模人事变动，直接导火索正是以激进方式处理库存危机。
一名前美邦员工表示，离开的原因是出于“委屈“和”恐惧”。
他说，美邦正在往巨大的危险滑落。“内部员工失望，外部加盟商绝望，供应商无望。”
加盟商压货之痛
美邦服饰将全国划分为HYPERLINK"http://car.auto.ifeng.com/brand/10018"\t"_blank"东南西北四个销售大区，2012年上半年，东南北三区销售都实现增长，只有西区销售额同比下降。
在重庆、成都、贵阳等地，美邦累计销售4.35亿，同比下滑5.9%。“重庆、成都是直营店，压货最严重的是贵阳。”前美邦员工告诉理财周报记者。
10月10日上午，理财周报记者来到贵阳。市中心3层楼高的美邦门店里，往年的旧款冬装、夏装正打7折，但无人问津。
这是贵州省最大的美邦门店，一名女店员操着一口贵阳话告诉理财周报记者，“销得不好。像旧款，别人去年已经见过了，打折也卖不出去。”而在陈列新品TAGLINE的3楼，更是没有一个顾客。
马路对面的另一家门店，店员比顾客还多。一楼播着周杰伦的《稻花香》，二楼播着更吵闹的rock，音乐在空荡的店堂中回荡。“今年确实卖得不好。”一名店员显得有些沮丧。
在附近上班的小米告诉理财周报记者，“每次路过美邦基本上都能看到在打折，今年的情况特别明显。冷清也不是最近的事情了。”
理财周报了解到，国庆中秋黄金周，个别加盟商业绩出现了50%的下滑。逼不得已，加盟商纷纷开始打折销售，但如果美邦不提供补贴，打七折已经让加盟商陷入亏损。
“我们以五七折从美邦进货，加上运费以及道具费用，成本大概是标价的60%。商铺租金要占到标价的15%，如果是商场柜台就要提高到18%。加上7%至8%的人员成本，我们是卖一件赔一件。”一名美邦加盟商向理财周报记者抱怨。
对此，美邦在贵阳第一大加盟商“骁文商贸”谭姓负责人表示“不便评论”。
和西区情况类似的还有北区。虽然北区实现8.44%的销售增长，但“黑龙江、石家庄、大连、青岛等地的经销商压力最大，秋冬装压得最厉害。”美邦前员工向理财周报记者透露。
在美邦的存货中，占比最大的就是秋冬装，为了化解上市公司的库存，美邦选择将库存压力转嫁到经销商头上。“公司往我们这里运的冬装最多。”
贵阳美邦门店的导购告诉理财周报记者。
有些经销商欲言又止，“美邦对终端渠道的压货太厉害了，传统服装行业本来就受到挑战，我们的压力非常大。”
压货是套在加盟商脑袋的紧箍咒，使他们渐渐失去了活力。今年上半年加盟店为美邦贡献的营业收入为22.4亿，占比49.1%，多年来首次低于55%。
“美邦上市五六年了，希望他们能慢下来，停下来，让店铺做一个形象的升级，对货品的结构重新沟通反思一下。”有经销商对理财周报记者说。
面对所处的困境，美邦全国最大的加盟商“鞍山锦联”的李姓负责人表示，“不是不愿意说，是不方便说。说了也解决不了。”
周成建去存货之术
有业内分析师称将如今服装行业的库存拿出来卖，可以卖三年不用出新品。
自信的周成建对服装销售形势的估计一向偏乐观。上市后，资本市场要求迅速扩张，市值膨胀也让他信心爆棚，对自己的能力范围做出错误判断。
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