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浅析我国证券市场存在的问题及对策

摘要：中国证券市场是一个迅速发展的、新兴的、不成熟的市场,随着证券市场国际化进程的推进,其存在的问题也日渐凸显，存在功能错位，监督乏力等问题，这严重制约了证券市场对经济促进作用的进一步发挥。本文着重从我国证券市场的现状分析入手，剖析证券市场存在的主要问题，并在此基础上提出了一系列解决问题的对策建议。
关键词：证券市场问题对策及建议
我国证券市场的现状及其发展背景
证券市场是股票、债券、投资基金等各种有价证券发行和买卖的场所。证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理地配置了社会资源，支持和推动了经济发展，因而是资本市场的核心和基础，是金融市场中最重要的组成部分。
证券市场具有投机性强、风险性高的特点，其发展状况关系到经济的全局和社会的稳定，我国证券市场的逐步发展，标志着我国经济运行机制已由过去单一依靠货币市场转入货币市场与资本市场结合的新的运行机制。实践证明，它已成为社会主义市场经济体系中不可或缺的重要组成部分，对于推动我国企业的改革和发展，促进市场经济的建立和完善，发挥着显著的积极作用。
我国证券市场起步于1990年，经过多年的发展无论是在上市公司数量方面，还是在市值规模方面都已经位居世界前列，然而与规模不匹配的是我国证券市场的健康程度。近几年来有关股市的负面报道时时见诸报端，这从一个侧面折射出我国证券市场的问题重重。一国证券市场是否健康将直接影响到该国实体经济的发展，鉴于此有必要对我国证券市场存在的问题进行分析，从而提出相应的解决措施来促进证券市场的规范发展。

二、当前我国证券市场存在的问题
1.股权结构失衡
长期以来我国实行的是公有制经济体制，所有的企业都归国家所用，后来开始进行市场经济体制改革，众多国有企业纷纷改制，改制以后国有股、法人股依然占有相当大的比重，这些企业上市以后股权结构被分为了国有股、法人股以及个人股等几种形式，其中国家股以及法人股是无法上市流通的。反映到企业经营管理中就是政府部门控制了企业的经营管理权，政府干预企业经营的意愿强烈，而广大的中小股东的权益无法得到有效保护。
2、政府干预作用强，入市和退市难
西方国家对证券发行普遍实行注册制，而我国的核准制将证券发行的决定权掌握在政府手中,也就是由政府配置资本市场资源,扭曲了市场的资本配置功能,从而形成了资本市场较高的市场准入门槛,大量符合条件的股份有限公司可能因过不了发行审核委员会这一关而被关在证券市场大门外。股市有其自身发展的HYPERLINK"http://www.studa.net/"规律,政府不应该过多地干预股市。我国“政策市”(政策市是指利用政策来影响股指的涨停)的存在,加剧了证券市场的波动,在证券交易市场上政府通过各种手段托市或抑市,试图将证券交易价格控制在一定的幅度之内。这种通过行政手段直接干预证券交易市场的做法扼杀了市场机制的正常作用,使得证券交易价格不能真正反映有价证券的供求关系,导致市场效率的下降。
3、监管部门缺乏独立性，监管体系功能发挥不充分
尽管为了规范证券市场的健康发展，我国成了专门的证监会，但是该机构无论是在权力设置方面，还是在监管理念层面都无法满足证券市场发展的需要。时至今日我国都还没有形成一个完善的监管框架，在监管理念层面也一直是在被动的适应证券市场的发展，采取的众多监管措施仅仅是“头疼医头，脚疼医脚”的做法，无法从根本上解决问题。
4、证券市场的各级部门单位缺乏诚信
首先，中国证券市场政府存在一定的诚信问题。由于历史的原因，中国政府在证券市场中不仅充当了“裁判”的角色，也充当了“运动员”的角色，在证券市场的定位上过多考虑为国有企业服务的功能，经营者可能作为大股东的利益代表而损害中小股东的利益。
其次，市场的信息不对称。由于上市公司信息披露不实、虚构利润现象十分普遍，且性质严重，成为目前证券市场亟待解决的问题，一些大股东利用控股地位，把上市公司作为圈钱工具，通过占用资金等形式获取大量资金，而将包袱留给上市公司和广大散户。在我国证券市场中，许多中介机构协助将一大批不合格的企业“包装”并推荐上市，为上市公司提供服务的审计机构执业水准不高，往往屈从于客户的压力，在审计、咨询等业务过程中发现问题不改，也不愿意发表保留或否定意见。
另外，机构投资者也可能因为利益而出现不诚信。虽然我国证券市场的机构投资者，目前在证券市场中所占的比重不大，但是存在较大的诚信问题，包括利用内幕信息等违法手段来操纵股价，导致投资者的投资理念发生了偏差；目前有的机构投资者在证券市场上存在一定的特权，有可能损害中小投资者的利益。

三、完善我国证券市场的对策
1、优化上市公司股权结构，改善公司治理结构
股权结构的失衡是造成目前我国证券