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资产配置的理想方案丨资产配置（3）

在回答一些理财问题的过程中，我发现一个问题：一些朋友明白
投资某种产品的方式，却不太懂得为自己手中的所有资产做一个配置。

举两个例子，大家就明白了：

比如，有些朋友热衷于买股票，对操作手段和购买标的有一整套
的谋划。一旦深入讨论会发现，他拿着一两年后买房买车的资金在赌
一把，在股市里压上了全部的身家。且不说现在是否深套其中，光是
这样整个家当投入的方式就非常不可取。一旦股市暴跌，并且在两三
年中都不见好转，他是割肉还是不割肉呢。

再比如，有位朋友说自己去年在P2P平台的投资都是20%+的收
益率，看起来很牛逼，但细问下却有一丝担忧。他自己总共30万的存
款，投资在P2P平台的资金就高达25万。而且为了追求高收益，70%
的投资都放在标榜高收益的小平台上。倘若小平台的资产端出现了问
题，本金连同收益率都很可能批量打水漂。

我开始意识到，光单纯地解释投资方式和渠道，未必真的有用。
无论是银行理财产品、保险、基金、股票、信托，亦或是P2P，它们
的投资管理都需要建立在一个合理资产配置的框架下。

就好像，我们去逛红星美凯龙，看到设计精巧的床、沙发、衣柜、
厨具等等，心里再喜欢也不可能掏钱下订单买回家。

购买这些产品的首要条件是——新房到手，跟设计师沟通好家装
风格，配套的水电等前期工程完成，并且用于置装的经费全部到位。
在这样的前提下，我们才会毫不犹豫的买买买。

投资理财也是如此，搭建一个合理的资产配置是重中之重，当这
个环节做到位，才能够为后续的投资提供保障。

合理的资产配置
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资产配置的“资产”指的是自己可以自由支配的钱

资产配置的“资产”指的是自己可以自由支配的钱。这笔资产中
要剔除个人或者家庭的应急资金（3-6个月的个人或者家庭开支总额）、
保险产品的费用（意外险、重疾险、寿险等等），近期筹备的旅游费
用、大额电子产品购置费用，以及近一两年需要购车购房的首付费用。

以上这些钱只能购买安全性高的货币基金、债券型基金、保本基
金等低风险理财产品。

剔除完上面的资金后，手头结余的流动资产才是真正可以用于长
期理财投资的本金，也是资产配置的真正对象。

即便是拿来长期投资理财的资金，也不能100%投入到高风险理
财产品中。我们必须分散投资，降低风险，应对不可捉摸的市场。

因此，资产配置就是对这笔流动资金进行一个分配：多少比例用
于高风险投资（股票+基金），多少比例用于低风险投资（货币基金+
债券型基金+保本基金+安全性高的P2P平台）。

资产配置的两个维度
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做一件事情，不同的人有着不同的反应。我以前拿我妈和她的朋
友举过例子：

我妈是打麻将输了50元都会吃不下饭的人，而她的朋友是买卖黄
金白银被套了十几万都该干嘛干嘛的人，因此她们的资产配置必然不
同。

我妈就适合所有的结余存入银行，买点保本基金或者国债；至于
阿姨嘛，股票基金P2P，甚至期货大宗商品估计都有胆子去尝试。

资产配置有两个维度需要考量。

第一个维度是从资产总量上考量。

资金量超过百万级别后，就要开始考虑规避风险，资金越大，越
要将资产配置在安全系数更高的产品上。反之，资金量在百万级别以
下，可以在资产配置上向高风险的产品倾斜。

至于资产只处在数万级别的话，我个人建议先努力工作，提高月
收入，并且利用货币基金、债券型基金的方式强制储蓄，不过P2P平
台就不建议参合了，几万元的资产全砸进去，稍不留神遇到个地雷，
全军覆没就完蛋了。

第二个维度从风险承受能力上考量。

激进型投资者与稳健性投资者在资产配置上会有完成不同的策略。
前者可能在大盘跌破2000点的时候勇敢的加上杠杆，后者可能只会在
2000点的时候将股票和基金的占比提高到70%。至于“风险偏好测试”
在银行、券商、基金公司的网站上都可以查询到。

风险偏好的五个类别
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1、非常保守型：极度惧怕风险，承受能力极低，选择任何产品或
者投资工具首要考量的是否能够保本，然后才考虑收益。适合低风险、
高流动性的投资品种，比如国债、银行固定存款、保本型理财产品、
货币与债券基金等低风险、低收益的产品。

2、温和保守型：总体来偏向保守，对风险的关注更甚于对收益的
关心，更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品。适合中低等级风
险收益的投资品种，比如既保本又有较高收益机会的结构性理财产品。

3、中庸稳健型：既不厌恶风险也不追求风险，对任何投资都比较
理性，往往会仔细分析不同的投资市场、工具与产品，从中寻找风险
适中、收益适中的产品，获得社会平均水平的收益，同时承受社会平
均风险。适合选择房产、指数基金、黄金、安全性高的P2P产品等投
资工具。

4、温和进取型：有一定的资产基础、一定的知