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酒类企业的融资途径都有哪些

融资，无论是酒类企业，还是其他企业，伴随着企业的成长壮大，这都是一项不可或缺的

工作。产业只有插上资本的翅膀，才能迅速壮大腾飞。酒类行业的融资，比其他行业而

言，融资方式和手段更加丰富多彩。

原酒质押融资

原酒质押融资在四川、贵州等全国各地的酒企里面运用，是酒类企业另类融资里用的比

较广泛的融资方式。工商银行、民生银行、华夏银行、光大银行等金融机构均在开展此项

业务。

所谓原酒质押融资，顾名思义，是指企业以自己合法拥有的一定库存量的原酒产品为质

押物的融资授信业务。银行组织专家进行酒样鉴评，给出当前的市场评估价格，同时企

业、银行和第三方担保机构签订相关协议，并委托仓储机构对质押原酒进行监管。银行根

据市场评估价格按一定的比例发放贷款。应该说，原酒质押贷款是一种很好的创新融资模

式。

大家都知道，一般中小酒企需要进行银行贷款，都需要提供抵押物，比如土地、厂房、

设备等。但由于现实原因，酒企的很多固定资产是没有权证的，这造成酒企的合规抵押物

严重不足，直接导致银行无法贷款。那么如何破解这个难题呢?由于原酒特有的保值和增

值作用，成为了一种很好的抵押保证物。

原酒融资有几大优点，首先是融资很快速。从拟申请原酒质押贷款、专家鉴评、银行审

核到放款，有的银行不到1个月就完成。其次是质押率比较高，约占到抵押物市场估值的
50—60%，有的甚至达到70%。三是质押灵活，解决了酒类企业在原酒存储过程中占用大

量资金的问题。

在融资成本上，原酒质押融资的综合成本约在13%—15%，主要包括银行贷款利息、担

保费、第三方服务费用等，融资成本处于中等水平。

窖池抵押融资

窖池是白酒企业的重要无形资产之一，窖池质押融资是又一创新模式。公开资料显示，

2011年，四川宜宾出台了相关政策，组织专家对窖池进行评估，并对窖池进行编号，在

建立档案的基础上确认其年代身份，以此来测算出窖池无形资产价值的大小。银行根据评

估价值的大小，按一定比例进行贷款。2012年，宜宾高州酒业以6272口总评估价为7.72

亿元的酿酒窖池作抵押，从工商银行宜宾分行获得了最高额抵押贷款3.5亿元。另外，泸

州等地也相继开展了窖池评估质押贷款业务。

酒交所融资

酒交所是最近两年异军突起的酒企融资新渠道。现在全国设立的酒交所、酒交中心(以

下均简称酒交所)已有10余家，包括四川省联合酒类交易所、上海国际酒业交易中心、贵

州白酒交易所、深圳联合国际酒类交易中心、前海天府酒类交易中心、四川中国白酒产品

交易中心、北京国际葡萄酒交易所、天津滨海国际葡萄酒交易所等。酒交所由于有“营销

+融资”的特殊功能，受到了很多酒类企业的喜爱。近年来各酒类交易中心发行的产品已

有几十款，融资约30亿元。

酒交所作为一个酒类交易场所，交易的品种包括原酒、成品酒、高端年份酒及酒类金融

理财产品等。“像炒股一样炒酒”是另一个形象的说法。全国的酒类企业中，包括泸州老

窖、杜康、景芝、沱牌舍得、红楼梦、古井贡等企业均已发行产品。

酒交所融资的常规流程是，酒企初步确定需要在酒交所挂牌交易的产品、数量和规模。
然后选定一家在酒交所注册的合格推荐人。推荐人制作相关挂牌文件。酒交所组织专家召

开产品发审会。过会后，产品在酒交所挂牌交易。合格投资人通过酒交所网络认购产品。

为了让产品成功发售出去，推荐人、酒交所和企业三方还会动用各种渠道和资源，面向特

定人群进行产品认购推介。

酒交所发售的产品，一般都设置了回购条款，确保投资人的利益。当挂牌交易期限结束

后，如果认购人没有提取等额的认购产品‚企业将按照挂牌价加一定的收益向参与

回购的投资者购买其持有的产品。

酒交所发售产品融资，对于小酒企来说不太适合。但对于融资需求旺盛的二、三线酒类

企业则比较适合。因为在酒交所发售的产品，需要具备一定文化或历史内涵，具有珍藏价

值，品牌要有一定的知名度或者个性化。另外，酒交所为了控制发行风险，往往要求酒企

出具发售金额相等的银行保函。而这一点，银行一般不愿为小型酒企开具。在融资成本

上，酒交所发售产品融资的综合成本比较高，一般达到14—22%，包括酒交所发行挂牌费

用、银行出具保函的费用、推荐人费用、通道费用，因回购而产生的投资人收益等。

股权市场融资

随着全国区域股权市场的蓬勃发展，越来越多的中小酒类企业进入各省设立的股权交易

所、股权交易中心(以下均简称股交所)挂牌融资。由于在股交所挂牌的企业可以进行股

权、债权、并购等灵活多样的融资，一定程度上满足了中小酒企发展的融资需要。

以天津股权交易所(天交所)为例，作为覆盖全国的股权交易市场，现在已有四川的九里

春酒业、东圣酒业，河北