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财务公司跨境融资业务发展探讨

【摘要】在金融全球化的大背景下，中国企业直接参与全球供应链分工合作的程度日益加深，随着国内实体经济融资形势的趋紧，融资成本不断攀升，越来越多的企业开始探索并实践跨境融资的方式，用以解决企业发展过程中的资金问题，财务公司作为集团内部的“银行”，跨境融资可以有效拓展融资通道，提升自身经营实力，充实支持实体发展的“弹药库”，随着实体经济资金需求的不断增加，跨境融资呈现出复杂化、多元化和综合化的特点。
目前，受监管政策限制和财务公司自身业务不能对外的制约，财务公司跨境融资业务的起点和推动进程相对困难，谁做好了，就可能比较容易占据人民币跨境业务的制高点，从而引领自身本外币国际业务在财务公司圈内市场地位的跃升，并可提升国际化管理水平。本文拟借鉴国内财务公司跨境融资业务的成功案例，对国内企业集团财务公司（以下简称“财务公司”）开展跨境融资业务必要性及遇到的问题进行初步探讨。

【关键词】跨境融资融资成本对策建议
本文所指的跨境融资是指国内财务公司作为企业的角色利用境外的资本市场或货币市场从大陆之外的市场筹措资金，受财务公司自身经营范围限制，财务公司的跨境融资当前条件下主要是通过跨境同业线下拆借的方式实现。
一、引言
跨境人民币结算业务自2009年7月试点以来，发展速度之快远超出政策设计者的想象。随着各项配套政策的逐步到位，跨境人民币结算的运用范围已从最初的贸易不断向投融资方向推进，人民币在跨境投融资中的作用正逐步加大。跨境人民币融资业务的发展又迎来了新机遇，主要表现在：一是可以利用自贸试验区平台，引进海外成本低的人民币资金；二是借助自贸试验区新政，中资企业亦可以从境外获得低成本的人民币资金；三是银监会在支持自贸区内银行开展业务的8项措施中明确，鼓励开展跨境投融资服务，支持区内银行业金融机构发展跨境融资业务。财务公司作为金融体系的核心之一，在人民币国际化进程中，担当着重要的角色，是人民币国际化的间接推动者和参与者。面对巨大的发展机遇，中国作为人民币的东道国，财务公司如果能够顺势而为积极参与，推进跨境人民币融资业务的发展。相信未来国内的财务公司一定会随着人民币国际金融地位的提升而最终实行国际化经营水平的大幅提高。因此，在上海自贸区成立的新形势下发现财务公司跨境融资业务的客观机遇和现实意义，并探讨当前财务公司跨境融资现状和问题，从而采取一定措施，就显得很有必要。
二、跨境融资业务介绍
（一）跨境融资政策概要
1、概念与适用
（1）跨境融资：指境内机构从非居民融入本、外币资金的行为。
（2）适用对象：在中国境内成立的企业和金融机构。其中企业仅指非金融企业且不包括政府融资平台和房地产企业；金融机构指经中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会批准设立的各类法人金融机构。
2、可融额度
企业的跨境融资风险加权余额上限=净资产*跨境融资杠杆率*宏观审慎调节参数
银行类金融机构的跨境融资风险加权余额上限=一级资本*跨境融资杠杆率*宏观审慎调节参数
非银行金融机构的跨境融资风险加权余额上限=资本(实收资本或股本+资本公积)*跨境融资杠杆率*宏观审慎调节参数
企业和非银行金融机构的杠杆率为1，银行类金融机构的杠杆率为0.8，金融机构和企业所借各项跨境融资经期限、类别和货币错配等转换因子调节后的跨境融资风险加权余额不能超过其上限。
3、需提交的申请备案材料
企业应在签订跨境融资合同后但不晚于提款前三个工作日，到所在地外汇局办理跨境融资签约备案。办理跨境融资签约备案需向外汇局提交：
（1）全口径跨境融资签约备案申请书；
（2）跨境融资合同正本及合同主要条款复印件；
（3）外商投资企业提供批准证书、企业法人营业执照和外方股东资本金出资到位证明材料等文件，中资企业提供企业法人营业执照；
（4）全口径跨境融资风险加权余额计算表（企业版）、跨境融资签约情况表；
（5）上年度或最新一期经审计的会计报表；
（6）针对前述材料提供的补充说明。
4、融资使用管理
（1）企业融入外汇资金如有实际需要，可结汇使用。企业融入资金的使用应符合国家相关规定，用于自身的生产经营活动，并符合国家和自贸区的产业宏观调控方向。
（2）金融机构融入资金可用于补充资本金，服务实体经济发展，并符合国家产业宏观调控方向。经国家外汇管理局批准，金融机构融入外汇资金结汇使用。
新出台的全口径跨境融资宏观审慎管理政策对企业有多重利好：一是统一了中外资跨境融资政策。新政打破了原来中资企业跨境融资审批手续繁琐且不能结汇的限制，无论是中资企业还是外资企业，借用外债均可直接在净资产1倍内自主开展融资，借用的外债资金也可以按规定结汇使用；二是办理手续简便。企业开展跨境融资不再需要事前审批，只需在签订合同后到当地外汇管理局进行签约备案，然后到银行开