复星集团资本运营分析报告.doc

复星集团资本运营分析报告集团简介：上海复星高科技（集团）有限公司创建于1992年11月1994年成为上海第一家民营高科技集团型企业。自创业以来复星集团在社会各界的关心和帮助下通过十年坚实的发展在现代生物与医药、房地产、信息、商贸流通、金融、钢铁等产业领域取得了良好的业绩。2002年复星集团在中国企业500强中名列197位同时名列全国民营企业10强第7位。集团股权结构：有否股权比例？复星高科技（集团）重庆药友制约国药集团医药上海雷允上北医药股份复地集团（地产）复星实业(医药)重庆医药工业研究所北京金象复星大药房广西花红药业武汉中联药业复星医药复星信息天药股份天津药业羚锐股份河南信阳友谊复星友谊股份上海联华德邦证券豫园商城复星投资上海童涵春制药集团核心业务：公司围绕“打造生物与医药联合舰队成为医药新经济代表”的战略目标以药店与医院为终端客户经过上市以来快速、稳健地发展已经形成医疗诊断产品、药品制造及销售、医疗器械三大具有核心竞争力和行业地位的主营业务板块。发展历程：1992年11月广信科技咨询公司成立主营业务市场调查和咨询1993年广信更名复星1995年PCR乙型肝炎诊断剂成功盈利1亿元1998年复星实业改制上市募集资金3.5亿2000年9月复星实业参股上海雷允上北区医药股份有限公司2000年10月11日友谊复星成立于注册资本4亿元其中上海友谊集团占52%股权复星集团占48%股权。2000年11月底上海友谊复星(控股)有限公司控股上海友谊(集团)。2001年8月复星集团完成复星实业———友谊复星———友谊股份———联华超市的控股链。2001年2月复星实业收购河南信阳信生制药有限公司90.3%的股权间接持有羚锐股份（第二大股东）。2001年5月复星实业参股天津药业集团有限公司间接控股天药股份。2002年5月复星实业所属上海复星医药产业公司参股武汉中联药业。2002年6月复星实业在渝合资组建的重庆药友制药有限责任公司和重庆医药工业研究院有限责任公司。2002年6月复星实业收购豫园商城间接控股上海童涵春制药厂2003年1月16日复星集团和中国医药集团总公司共组注资组建国药集团医药控股有限公司。关键事件：1995年PCR乙型肝炎诊断剂成功盈利1亿元完成了复星集团壮大的资本原始积累为日后公司的改制上市奠定了坚实的基础。1998年复星实业改制上市募集资金3.5亿为复星实业的急剧扩张提供充实的资金来源。2001年8月复星集团完成复星实业———友谊复星———友谊股份———联华超市的控股链。2001年2月复星实业收购河南信阳信生制药有限公司90.3%的股权间接持有羚锐股份（第二大股东）。2001年5月复星实业参股天津药业集团有限公司间接控股天药股份。2002年6月复星实业收购豫园商城间接控股上海童涵春制药厂。上述事件完成了复星集团的资本经营和产业经营的密切结合构建了生物医药的“联合舰队”实现了复星实业在生物医药行业的强势地位。资本运营模式分析：战略性兼并收购：产业链上的纵向收购使联系密切的经营活动协作变得更加容易；产业内的横向兼并收购形成企业的规模效应占领市场。收购上市公司母公司的大部分股权以达到间接控制或参股上市公司的目的。复星实业收购河南信阳信生制药有限公司90.3%的股权间接持有羚锐股份复星实业参股天津药业集团有限公司间接控股天药股份（2）直接收购或参股药业公司以达到其区域性扩张的目的。复星实业收购重庆药友制药有限公司复星实业参股上海雷允上北区药业股份有限公司复星实业出资参股重庆医药工业研究所有限责任公司与别的公司组建新的药业公司复星集团与中国医药集团公司共同组建国药集团医药控股有限公司为收购企业组建新公司便于收购运作或待完成收购后集团内进行股权转让以整合资产投资组建复星投资收购豫园商城复星集团与友谊集团组建友谊复星集团通过友谊复星集团收购友谊股份集团内产权转让进行产业整合友谊复星集团收购友谊股份后复星集团所持股份转让给复星实业复星实业转让福建兴业银行股份和兴业证券股份给复星集团控股的上海复星产业投资有限公司获取大量现金投入医药产业复星集团受让部分复地集团股权给复星实业通过资本市场筹措资金加快企业发展2000年7月复星实业向社会公众配售股份22500000股4.5亿元2002年复星实业发行债券11亿可转换公司债券新业务试验性投资控股股东南钢集团公司已与复星系的上海复星、复星产业投资、上海广信科技共同合资成立南京钢铁联合有限公司（南钢集团占40%三家复星占60%）。豫园商城和复星投资出资共同组建设立德邦证券有限责任公司涉足证券行业收购豫园商城涉足商贸流通领域投资组建复地（集团）股份有限公司积极涉足房地产行业投资组建上海复星信息产业发展有限公司涉足媒体经营、IT实业和互联网三大产业