货币互换案例.docx
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案例16:货币互换某化工厂在1987年底筹措了250亿日元的项目资金,期限十年,固定利率5%。计划1992年项目投产后以创汇的美元来归还日元贷款。这样企业到偿还贷款时,将承受一个较大的汇率风险。如果汇率朝着不利于企业的方向波动,那么即使1美元损失10日元,企业亦将多支付16.56亿日元。而日元兑美元的汇率几年里波动三四十日元是极平常的事情。所以,未雨绸缪,做好保值工作对于企业十分重要。以下是该企业通过货币互换对债务进行保值的具体做法。(一)交易的目的及市场行情分析1990年上半年,某化工厂在金融机构专家的
货币金融学——期货、期权、互换案例.doc
期货案例现代期货市场虽然脱胎于早期的远期合约交易,但是却同远期交易市场有着本质的不同,那就是现代期货交易的目的已不再是商品的实际交割,而是为了套期保值或投机。套期保值者谋求风险的转移,而投机者则通过承担套期保值者转移出来的风险来谋求风险收益。所谓套期保值(hedging),是指投资者为预防不利的价格变动而采取的抵消性的金融操作。它通常的做法是在现货市场和期货市场上进行两组相反方向的买卖,从而使两个市场上的盈亏大致抵消,以此来达到防范风险的目的。其基本原理在于:现货市场上的价格和期货市场上的价格往往是同向波
利率互换与货币对换.pptx
第四章互换的定价第一节互换市场概述互换的历史二、比较优势理论与互换原理互换的条件三、互换市场的特征互换市场的内在局限性四、金融互换的功能五、互换的信用风险第二节金融互换的种类利率互换的原因双方的比较优势二、货币互换双方的比较优势货币互换的流程图三、其它互换三、其它互换(续)第三节互换的定价(二)运用债券组合给利率互换定价表4.3利率互换中B公司的现金流量表(百万美元)利率互换的分解利率互换的定价(1)利率互换的定价(2)利率互换的定价(3)例4.1利率互换的定价(4)(二)运用远期利率协议给利率互换定价例
CRS,IRS,FXS 外汇掉期,货币互换和利率互换.doc
货币掉期(CRS),外汇互换/掉期(FXSwap),利率互换(IRS)的区别自央行发布《中国人民银行关于在银行间外汇市场开办人民币外汇货币掉期业务有关问题的通知》后,货币掉期(CrossCurrencyInterestRateSwap,简称CRS)正式进入人们的视野。银行间外汇市场目前已有即期结售汇、远期结售汇、即期、远期、外汇互换等汇率产品,随着货币掉期的加入,产品线逐渐丰富,可供汇率风险管理的工具也逐渐增多。可分解为本外币资产组合货币掉期指在约定期限内交换约定数量的两种货币,同时定期交换两种货币利息的
利率互换案例.doc
利率互换案例(一)根据以下资料设计一个利率互换,并收取10个基点作为手续费。说明通过利率互换两家公司可分别节省多少利息成本。信用等级:甲:AAA,乙:A固定利率借款成本:甲:10%,乙:10、7%浮动利率借款成本:甲:LIBOR-0、10%,乙:LIBOR+0、30%财务需求:甲:需要浮动利率资金,乙:需要固定利率资金由于两者得信用程度不一样,借款利率不同,在借固定利率款中,甲比乙利率低0、7%,而借浮动利率款,乙利率比甲高0、40%,显然乙贷浮动利率款有相对优势,甲借固定利率款有相对优势。现在,甲:需要