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新租赁会计准则对航空业上市公司财务绩效的影响研究
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王莎莉施冰青邹缘
摘要：2018年12月7日财政部修订印发了《企业会计准则第21号——租赁》，将对我国上市公司特别是航空业上市公司产生重大的影响。鉴于我国三大航空公司，中国国航、东方航空以及南方航空率先开始执行新租赁准则，根据实施新租赁准则的财务报表数据分析了三大航空公司财务绩效受到的具体影响。
关键词：新租赁会计准则;上市公司;航空业;财务绩效
中图分类号：F562.6;F560.68文献标志码：A文章编号：1673-291X（2020）17-0162-02
根据新租赁准则，承租人所使用的会计模式需要将所有重大租赁在资产负债表内确认，这将会对上市公司造成重大影响。我国在新租赁准则方面的修订使航空运输业上市企业的财务报表有了更大程度的披露，总体的财务信息质量有所提高。新租赁准则的变化对航空运输业有着不可忽视的影响。航空运输企业须评估新租赁准则造成的影响，将所有的飞机租赁业务记入资产负债表内，并在资产负债表中增加一项新的使用权资产，同时不能低估租赁费用（包括利息成本）的影响。
一、国内外研究现状
（一）国外研究现状
1.新租赁准则修订相关研究。BeattieGoodacre&Thomson认为，旧租赁准则下，企业真正的偿债能力难以在财务报告中体现，而此次准则修订所提出的“两租合一”、“使用权资产模型”等模式有助于约束企业的租赁行为，从而降低企业操控财务指标和利润的空间。ElaineHenry&OscarHolzmann在二人合著文章《会计准则：未来在于回到过去？》中指出，当有些租赁近似于购置的效果，而另外一些租赁近似于租用的效果时，是否要将所有的租赁都采用同一种类似的方式来进行处理，应当谨慎考虑。
2.新租赁准则对企业的影响研究。Imhoff等人曾对29家航空公司和51家零售商进行抽样调查，发现经营租赁资本化会导致每家航空公司的总债务增加19500万英镑，每家零售商的總债务增加5700万英镑，大约相当于当时两个行业已确认负债金额的40%，这意味着经营租赁资本化对企业资产负债表以及整个行业的巨大影响。Straus&Tammy选择了四家建筑公司研究，发现如果这些公司的经营租赁资本化，会使这几家公司一些关键财务指标变差，从而影响到公司的经营业绩。
（二）国内研究现状
1.新租赁准则修订相关研究。杨天宇认为《征求意见稿》的出台顺应了国际准则发展的趋势。他认为《征求意见稿》提出的“两租合一”改变了先准则下经营租赁与融资租赁在会计确认上的“明线”划分，使得两种租赁的会计确认方式相一致，从而降低了会计上对于财务报表的可操作性。董佳铭通过对征求意见稿（2013）中的新规定对我国的适用性进行分析，认为虽然我国租赁会计准则现在基本和国际会计准则趋同，但是将征求意见稿（2013）直接无保留移用到我国会对我国租赁市场的发展形成阻碍。
2.新租赁准则对企业影响的研究。黄畅以我国三家航空公司2017年度报告中的数据为样本，按照新租赁准则的规定，重述三大报表并计算财务指标，分析得出三家航空公司的盈利能力、营运能力、偿债能力、抗风险能力均有所降低。他建议航空公司对租赁结构进行调整并且在债权融资和股权融资相结合的同时尝试一些新的融资方式以应对准则改变对公司产生的影响。侯彤以真实的数据为基础，模拟国内三大航空公司财务报表发生的变化，发现受IFRS16新准则的影响，企业不能再通过经营租赁进行表外融资，这从某种意义上削弱了经营租赁的优势，会对航空公司购买或者租赁飞机进行业务战略的决策产生较大的影响。
目前我国已经发布了新租赁会计准则，部分企业已经开始实行。针对其对企业产生的具体影响、企业该如何应对等问题，本文选取国内三大航空公司为例，通过对比2018年和2019年上半年各项财务数据及指标，分析新租赁准则背景下国内三大航空公司财务报表发生的具体变化，并提出相应的应对措施。
二、对上市航空企业财务绩效的影响研究
从盈利、偿债以及营运能力等角度，通过三大航空公司2019年半年报的中的几个指标，分析新租赁准则对于财务绩效的影响。
（一）盈利能力
在盈利能力方面选取了营业净利率、总资产报酬率以及净资产收益率三个指标，分析新租赁准则对于三大航空公司盈利能力的影响。中国国航2019年上半年年报营业净利率为5.35%，总资产报酬率为2.72%，净资产收益率为3.35%;2018年上半年则分别为6.07%、2.77%、3.62%。由南方航空2019年上半年年报可知，其营业净利率为2.35%，总资产报酬率为1.8%，净资产收益率为1.93%;2018上半年则分别为3.56%、1.89%、3.1%。由东方