我国股市板块轮动的季节性特征研究..pdf

理论与实践

板块轮动的季节性特征研究

黄岸哲

三是加强与海关、边防、商务等部门的协调配合,共同建立人民币现钞出入
境监测体系。首先,比照中国电子

口岸系统,尽快开发人民币现钞出入境监测系统。

分内外网管理原则,外网主要供个人、企业、海关、边防、商务等部门使
用,内网供外汇局日常监测与管理。现钞携带出入境主体在携带现钞出入境之前,
通过网络申报现钞金额、来源、用途及相关证明,涉及行业主管部门的,行业主管
部门应出具相关证明材料。外汇局根据纸质材料的审核情况进行网上核准,海关登
录系统查询外汇局核准情况后,对已核准的人员按规定放行。其次,按照大额管理
原则,对出入境人员携带大额人民币现钞实行强制申报制

度。未履行申报义务的,

可由海关、边防等部门没收并移交当地人民银行处理。最后,可在海关联合
检验大厅中放置携带人民币现钞申报单,或在旅客随身携带物品登记表上增加携带
人民币一栏,要求过往旅客填写。海关按日对大额现钞携带情况进行抽检,并定期
将申报资料移交当地人民银行。

四是结合实际,进一步完善货物贸易进口付汇核查规则。

对于货物贸易进口付汇企业,建议明确最迟装运日期为货物实际装运日期,而
非企业合同上的协定日期,该日期由企业装箱日期为准,有疑问时可以要求企业提供
货物装运相关凭证。这样可以避免把一些正常企业列入关注企业名单,切实便利
企业对外贸易,维护好外汇局良好形象。

五是实现本外币一体化监管,对跨境资本进行全程联动监测。由于外币与本币
业务往往相互交叉,涉及多个监管部门,但是目前实行本外币分割监管,容易产生监
管真空,不易对跨境资金结汇为人民币后的监测与管理。首先,从国际收支统计申
报系统提取一段时间内外汇资金流入和结汇的数据,以交易主体为单位,筛选出外
汇资金累计流入量较大或外汇资金结汇率较高的企业。然后,在大小额支付系
统、同城清算系统等人民币支付清算系统中锁定该企业的人民币相关信息并进行
数据匹配和比对,筛选出与结汇时间、金额吻合的人民币清算交易信息,跟踪结汇
人民币资金流向,查找该笔人民币资金收款人信息,判

断结汇用途合规性。其次,

建议建立人民币账户系统和外汇账户系统的连接,研究外汇账户和人民币账户
的对接方法、程序,搭建本外币账户信息共享平台,实现对交易主体资金流向的全
程监测。这样,本外币一体化监管才能有效加强跨境收支的监测水平和防范风险
能力。

总体而言,在日趋复杂的国际大环境下,跨境资金流动非现场监测工作越来越
显得重要。在日常工作中,基层

外汇管理部门要认真落实总局

“五个转变”的要求,把非现场监测作为一项重要工作来抓。与此同时,要充
分利用非现场监测成果,加强现场检查,共同构筑跨境资金流动的防火墙,有效防范
各种风险,维护好经济金融稳健发展。

(作者单位:中国人民银行普洱市中心支行

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一、春季关注农林鱼牧、建筑、地产行业

春季是一年中万物生长之始,种子的销售也主要集中在第一季度和第四季
度。以登海种业(002041为例,08年一季度营业收入为195,027,961.62,全年

营业收入为416,934,462.39,一季度收入占到全年收入的46.7%,09年该比例
为37.7%。行业景气与政策刺激相结合是农林板块一季度走势优于大盘的主要原
因。

08年农林渔牧板块与大市走势比较10年农林渔牧板块与大市走势比较

摘

要:

关键词:板块轮动,则是指投资热点从一个板块向另一个板块转换的格局,正所
谓“你方唱罢我方登场”。板块轮动现象的出现,对于行情的发展极为重要,往往
预示着行情延续,投资机会增多。本文以季节性变化为突破口,分析板块轮动随着
季节变化的特征。

板块轮动季节变化特征规律

理论与实践

06-10年农林渔牧板块与上证指数一季度涨幅比较

化肥农药作为农林板块的配套行业在一季度也有较好的相对涨幅。以农药龙
头沙隆达A(000553为例,06-10年连续5年一季度走势均好于大盘。化肥农药受
益于国家对于农业的大力扶持所带来的需求增加,在股票市场上也会受到农林板块
强势表现的影响。

06-10年沙隆达A(00553与上证指数一季度涨幅比较

酒饮料行业在此期间规律不显著,在所谓的春节行情中寿命很短,持续性较
差。食品制造业表现较好。主要受益于投资者对于春节消费旺盛的预期。年初
还是银行贷款集中投放的时期,地产板块,建筑板块活跃度很高。

06-10年建筑板块、地产板块与上证指数一季度涨幅比较

10年地产板块的走弱主要受到国家宏观调控的影响,建筑板块仍然坚挺的原
因,我认为是市场对于国家大力发展保障房廉租房建设的积极反应。

二、