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中国留学行业发展现状及行业发展前景分析

一、政策与需求推动留学服务产业进化

1、消费能力提升与国际化人才需求催化留学发展

居民可支配收入增加带动出国需求。随着中国经济持续发展，中国居民可支配
收入不断增多，中产阶级人口数量持续扩大。2019年，全国居民人均可支配收
30733元，实际同比增长5.8%。其中，人均教育文化娱乐消费支出2513元，增长
12.9%，占人均消费支出的比重为11.7%。中国居民可支配收入的增长激发了强劲
的消费能力，奠定了教育方面消费升级的基础。

2、需求带动留学服务产业链向前后端延伸

《2020-2026年中国留学行业市场营销模式及投资前景预测报告》数据显示：
我国留学与归国人数增速放缓。由于次贷危机后美国为提振经济，不断出台利好留
学生的相关政策，我国留学人数在2008-2012年持续较高速增长，平均年化增速为
22%，随后2012-2018的六年转为平均年化9%的增速，2018年出国留学人数达66
万人。而与此同时，由于国内经济的快速发展，各地出台吸引海外人才回国计划，
以及此前较低基数的影响，留学归国人数则呈现更高速增长，在2008-2012年平均
年化增长41%，2012-2018年年化增长为11%，2018年有近52万留学生回国，预计
未来留学增速将在10%或以下。

二、留学前市场：家长付费能力提升带来留学低龄化趋势

1、国际学校：集团化扩张办学，行业集中度有望提升

2019年我国大陆地区国际学校总量达1168所，国际学校市场规模超过800亿
元。国际学校数量仍将持续增加，集团化办学与地产公司跨界成为行业趋势。我国
国际学校数量从2011年的549所增加至2019年的1028所，平均年化增速10%，
未来几年，国际学校的数量仍将维持在10%左右的增速。当前国际学校的发展存在
两个趋势，一是民办学校集团化办学趋势，通过全国不断新设学校而扩大规模；二
是地产公司跨界教育。
国际学校行业市场格局相对分散。按照在校生规模计算的CR5市场份额为
17.6%，其中市占率最高的为枫叶教育。枫叶教育经营国际教育23年，提供小学至
高中阶段的优质双语教育，主要面向日渐富裕的中产阶级家庭以及追求海外高等教
育的中国学生，目前枫叶教育拥有学校95所。2019财年，枫叶教育实现收益约
15.7亿元人民币，同比增长17.1％。公司近些年通过轻资产模式迅速扩张，目前
在22个城市拥有91所学校，在校生人数达3.66万人。同时公司还开拓海外市场
的中英双语教学，已经拥有三所海外学校，同时收购马来西亚的皇岦国际学校，并
计划在2020年9月在加拿大再开设一所学校。

2、国际游学：规模尚小，高度分散

2017年参与国际游学的用户规模在86万人次，2018年参与国际游学的用户或
将达到105万人次，到2020年我国国际游学用户规模将达到170万人。

根据2.55万元人民币的一般价格保守估计，2020年市场规模将超过400亿元，
较2017年实现翻倍增长。

3、留学低龄化趋势下,留学前市场空间可期

留学低龄化趋势突显。近两年，中国一线城市低龄留学人群以每年20%的速度
增长，家长们认为低龄留学可以为孩子未来进入海外名校提前奠定基础，是一笔长
线投资。在社会经济水平持续提高和留学低龄化趋势不断发展的双重加持下，看好
未来国际学校的长足发展。

本科留学有希望成为出国留学的发展主力，而选择高中及以下学历留学的人数
也将不断增长。2017年K12留学群体中就读于国际学校的约占27%，相较于2015
年的占比约升高3%。在这种低龄化发展趋势下，国际学校能够填补低龄阶段国际
教育的需求，并为本科出国的学生提供最佳学习途径。

三、留学中市场：总体规模较小，产业链延伸寻发展

1、留学培训：市场规模小

留学培训包括语言培训和课程培训，前者主要为托福、雅思考试培训，绝大多
数留学申请都需要其中一个作为语言成绩；后者包括美国学术水平测验考试
（SAT）、美国研究生入学考试（GRE）、美国大学预修课程（AP）、中学高级水平
考试（A-Level）等，申请不同国家、专业、学历所要求的考试内容不同。

语言考试是出国第一关，留学语言培训行业入口价值十分显著，布局留学培训
将能够精准对接留学中介、留学后等服务。不过，在低龄化留学趋势影响下，国际
学校开始部分承接留学入口功能。留学培训市场规模由2015年的63亿增长到
2018年的87亿元，年化增速11%，其中课程培训年化增速达15%，成为留学培训
行业最主要的增长动力。

2、留学中介：几家争锋，行业天花板较低

在2019年出国留学的66.21万人中，有近59.63万人是自费留学，约占90%。
通常自费留学的途径有3种，即通过留学中介申请出国，自己准备材料申请学校，