中外盈余管理文献综述.pdf

中外盈余管理文献综述

本文旨在全面梳理中外盈余管理领域的研究现状和争论焦点，以便更

好地归纳总结这一主题的研究成果。我们将首先简要介绍盈余管理的

含义和重要性，然后对中外盈余管理的研究现状和争论焦点进行综述。

最后，我们将总结前人研究的主要成果和不足，并指出当前研究的空

白和需要进一步探讨的问题。

盈余管理是指企业通过规划交易和会计政策选择等方式，来改变财务

报告中的盈余水平，以实现某种特定目标的行为。盈余管理在国内外

公司中普遍存在，它既有可能提高企业的价值，也有可能对企业的利

益相关者产生误导，因此一直是学术界和实务界的热点。

在中外盈余管理的研究方面，学者们主要以下几个方面：（1）中外

盈余管理的定义和范围。不同的学者从不同的角度对盈余管理进行了

定义，其中国外学者Schipper（1989）提出，盈余管理是企业管理

者为了实现自身利益最大化，而运用职业判断来编制财务报告的行为。

而国内学者陆建桥（1999）则认为，盈余管理是在不违反会计准则的

前提下，企业为实现自身利益最大化，而进行的财务报告操控。（2）

中外盈余管理的动机和原因。企业进行盈余管理的动机很复杂，主要

包括资本市场动机、契约动机、政治动机等。其中，资本市场动机主
要是为了迎合分析师的预期，提高企业的市场价值；契约动机则是为

了满足债务契约的要求，避免违约风险；政治动机则是为了避免政治

成本，例如避免税收惩罚、政府管制等。（3）中外盈余管理的技术

和方法。企业进行盈余管理的方法包括会计政策选择、交易规划、关

联方交易等。其中，会计政策选择主要是通过选择有利于企业的会计

政策来实现盈余操控；交易规划则是通过改变交易的时间和方式来影

响盈余水平；关联方交易则是通过与关联方之间的交易来影响盈余水

平。（4）中外盈余管理的发展趋势和启示。随着国内外资本市场的

发展，盈余管理的研究将更加深入。

未来研究可以以下几个方面：首先，需要进一步探讨有效的盈余管理

识别方法。当前，虽然有一些研究提供了盈余管理的识别方法，但仍

存在不足。未来的研究可以尝试探索更加准确和实用的方法，以提高

对盈余管理的识别能力。其次，需要深入研究盈余管理与企业价值之

间的关系。虽然一些研究表明盈余管理可能对企业价值产生负面影响，

但这种关系是否具有普遍性仍需要进一步探讨。此外，还需要进一步

考察不同国家的制度环境和企业特征如何影响盈余管理与企业价值

之间的关系。最后，需要加强对新兴市场和转型经济体的盈余管理研

究。这些市场和经济体的公司治理机制、会计准则体系和监管环境等

方面与发达国家存在较大差异，这可能对盈余管理产生不同的影响。
因此，未来的研究可以这些方面的研究，以更好地理解盈余管理在这

些市场和经济体中的特征和影响。

总之，本文对中外盈余管理文献进行了全面的梳理和分析。通过对这

些研究成果的总结和评价，我们可以更好地理解盈余管理的含义、动

机、技术和未来发展趋势。这些对于加强企业财务管理、提高企业价

值以及推动资本市场健康发展都具有重要意义。未来的研究需要进一

步盈余管理的识别方法、企业价值之间的关系以及新兴市场和转型经

济体的盈余管理问题，以期为学术界和实务界提供更有价值的研究成

果。

房地产投资信托基金（REITs）是一种重要的投资工具，它通过集合

投资者的资金，为房地产市场提供流动性，并为投资者提供租金收入

的稳定回报。本文旨在综述国内外学者对房地产投资信托基金的研究，

以期为该领域的研究和实践提供参考。

1、国外研究

自1960年代起，美国开始出现房地产投资信托基金，成为世界上

REITs最发达的国家。国外学者的研究主要集中在REITs的绩效、影

响因素、治理结构等方面。
绩效方面，学者们运用不同的方法，如事件研究法、财务指标法等，

对REITs的绩效进行了广泛的研究。这些研究表明，REITs的收益表

现普遍较好，超过了大盘指数的表现。

影响因素方面，学者们探讨了多种影响REITs绩效的因素，如房地产

市场环境、宏观经济状况、公司治理结构等。这些研究表明，这些因

素对REITs的绩效有显著的影响。

治理结构方面，学者们REITs的治理结构及其对绩效的影响。这些研

究表明，良好的治理结构可以有效地提高REITs的绩效。

2、国内研究

自2000年代起，我国开始引入REITs。国内学者的研究主要集中在

REITs的运作模式、发展前景等方面。

运作模式方面，学者们探讨了我国REITs的运作模式，提出了多种可

行的方案，如专项计划模式、资产证券化模式等。这些研究表明，我

国REITs的运作模式正在逐步完善。

发展前景方面，学者们从宏观经济状况、房地产市场环