基于因子分析法的煤炭上市公司绩效评价.pdf

第17卷第2期中国矿业Vol.17,No.2
2008年2月CHINAMININGMAGAZINEFebruary2008

基于因子分析法的煤炭上市公司绩效评价

李忠卫1,2,王立杰1,周大鹏1,3
(1.中国矿业大学(北京)管理学院,北京100083;
2.太原科技大学,山西太原030022;3.辽宁工业大学,辽宁锦州121000)

摘要:本文运用SPSS1310软件,对煤炭行业上市公司2006年度的13个主要财务指标进行了因子
分析,从中提取出4个具有一定含义的因子,评价了公司的综合经营业绩。评价结果可以为投资者投
资、择股提供帮助,并为上市公司的经营决策提供一定的决策依据。
关键词:因子分析;绩效评价;煤炭上市公司
中图分类号:F276文献标识码:A文章编号:1004-4051(2008)02-0010-04

Perfomanceevaluatuionofcoalminelistedcompanybasedonfactoranalysis

LIZhong2wei1,2,WANGLi2jie1,ZHOUDa2peng1,3
(1.SchoolofManagement,ChinaUniversityofMining&Technology(Beijing),
Beijing100083,China;2.TaiyuanUniversityofScience&Technology,
Taiyuan030022,China;3.LiaoningUniversityofTechnology,Jinzhou121000,China)

Abstract:Thispaperanalyzes13financialindexesofcoalminelistedcompaniesin2006byusingthe
SPSS13.0softwarebasedonfactoranalysis.Fourmainsignificantfactorsextractedfromthefinancialin2
dexesareappliedforevaluatingthemanagementperformanceofcoalminelistedcompanies.Theevaluation
resultscannotonlybeusedbyinvestorsintheirinvestmentandchoicesofstock,butalsofurnishthebasis
formanagementdecisionoflistedcompany.
Keywords:factoranalysis;performanceevaluation;coalminelistedcompany

上市公司绩效评价就是对上市公司经营情况和性,但这种方法不能很好地反映相关指标间的关
经营能力做出的一种价值判断,并分析上市公司的系。综合序数法在综合的过程中,还是使用了主观
相对竞争优势、劣势以及在行业中的竞争地位。通定权的办法,使结果仍带有主观性;另外,在使用
过上市公司经营业绩的横向对比,可以让上市公司综合序数法时,要受到一定的条件约束,即要求使
清楚地了解自己在本行业所有上市公司中所处的位用各种方法得到的结果具有一致性。
置,这样可以对上市公司经营者起到激励和鞭策的因子分析法通过在多个指标中寻找主成分,用
作用,为上市公司的经营管理服务。主成分来充分反映原来的信息,并通过因子来确定
目前,我国对上市公司进行绩效评价时,通常权数,降维作用较明显,且所得的结果客观性强,
采用的综合方法,有比重分析法、熵值法和综合序含义也更为明确,更能反映事物的本质。故因子分
[1]
数法等。比重评分法主要是利用主观判断的方析法,可提供较为全面、客观、公正的评价信息。
法,分析所得到的评价结果缺乏客观性,在一定程本文运用因子分析法对煤炭上市公司的经营绩效进
度上影响了计算结果的科学性、准确性。熵值法主行评价,选取与企业绩效相关的多项指标,避免了
要是从数据间的差异出发,在分析过程中通过熵确单指标的片面性;其分析过程是从数据的内部结构
定各指标的权数,对所有指标进行加权,从而得到出发,最终获得公司绩效评价的信息,克服了其他
综合评价的结果,熵值法具有一定的客观性和科学多指标法中存在的主观因素[2]
1基于因子分析法模型构建
收稿日期:2007-11-10
设有m家煤炭上市公司,每个公司都观测n
作者简介:李忠卫(1973-),男,博士生,研究方向为公司评价、
管理工程。个经营业绩指标。将原始观测指标变量记为X=
第2期李忠卫等:基于因子分析法的煤炭上市公司绩效评价11

(X1,X2,⋯Xn)′,标准化后的变量向量记为Y=的,用不同的方法可求出不同的A。在本文中采用

(Y1,Y2,⋯,