云南白药偿债能力分析.pdf

表34云南白药股份有限公司流动比率计算表
项目2007年2008年
流动资产2,519,305,623.714,488,435,069.02
流动负债1,400,803,294.601,728,527,280.63
流动比率179.85%259.67%
从表34中看出，云南白药的流动比率比较接近国际公认标准200%，说明其短期偿债能力良好，
低。

表35云南白药股份有限公司速动比率计算表
项目2007年2008年
流动资产2,519,305,623.714,488,435,069.02
减：存货1,013,212,275.531,301,637,236.42
速动资产1,506,093,348.183,186,797,832.60
流动负债1,400,803,294.601,728,527,280.63
速动比率107.52%184.36%
从表35中看出云南白药的速动比率连续四年都超过国际公认标准
险低。

表36云南白药股份有限公司现金流动负债比率计
项目2007年2008年
年经营现金净流量60,503,123.46806,896,878.01
流动负债1,400,803,294.601,728,527,280.63
现金流动负债比率4.32%46.68%
从表36中可看出，云南白药的现金流动负债比率不稳定，2007年
都没有达到经验标准50%,说明其短期偿债能力不强，有一定的债务风险。

表37云南白药股份有限公司资产负债率计算表
项目2007年2008年
负债总额1,438,096,334.411,750,533,138.89
资产总额2,862,868,953.734,937,169,577.56
资产负债率50.23%35.46%
从表37中看出，云南白药的资产负债率2007年接近50%，其它三年
保守型。一般来说，资产负债率比较保守的经验判断一般为不高于50%,国际上一般认为60%比
云南白药的长期偿债能力较强，但同时也反映出云南白药的财务杠杆运用还不够，2010年云南
产总额约为76亿，货币资金约为20亿。

表38云南白药股份有限公司已获利息倍数计算表
项目2007年2008年
息税前利润392,825,380.99556,926,075.41
实际利息支出-4,332,760.051,676,380.10
已获利息倍数-90.66332.22
表38列示了云南白药的已获利息倍数，云南白药的财务费用是负
了云南白药的财务风险是很低的。
表38列示了云南白药的已获利息倍数，云南白药的财务费用是负
了云南白药的财务风险是很低的。
2009年2010年
5,009,061,761.086,366,682,794.73
2,190,154,810.493,030,573,331.77
228.71%210.08%
公认标准200%，说明其短期偿债能力良好，债务风险

2009年2010年
5,009,061,761.086,366,682,794.73
1,649,022,365.492,728,804,409.20
3,360,039,395.593,637,878,385.53
2,190,154,810.493,030,573,331.77
153.42%120.04%
认标准100%，说明其短期偿债能力好，债务风

比率计算表
2009年2010年
460,548,807.32432,083,884.83
2,190,154,810.493,030,573,331.77
21.03%14.26%
007年为4.32%，而2008年为46.68%，并且四年
，有一定的债务风险。

2009年2010年
2,375,473,767.023,218,487,233.03
6,005,348,659.557,633,056,302.81
39.56%42.17%
它三年都低于50%，说明其资本结构属于比较
断一般为不高于50%,国际上一般认为60%比较好，说明
南白药的财务杠杆运用还不够，2010年云南白药的资

算表
2009年2010年
675,460,677.621,025,174,876.37
-30,188,479.75-14,562,595.47
-22.37-70.40
用是负数，即是利息收入。这些数据充分说明
用是负数，即是利息收入。这些数据充分说明