企业并购财务风险及其控制研究--以腾讯并购Supercell案为例.pdf

企业并购财务风险及其控制研究--以腾讯并购Supercell案

为例

摘要：企业并购是企业快速扩张的一种方式，但是在这一过程

中，财务风险也随之而来。本文以腾讯并购Supercell为例，探究
企业并购过程中的财务风险及其控制措施。研究发现，企业并购时
可能存在的主要财务风险包括财务开支、商誉、股权结构、税务及
法律合规性等。为应对这些财务风险，企业可采取财务尽职调查、
选择合适的收购方式、制定财务监督计划、对商誉进行合理定价、

重视股权结构合理性、合规性以及税务风险等方面的控制措施。

关键词：企业并购，财务风险，控制措施

一、前言

随着经济全球化的加速推进，企业并购活动在全球范围内呈现
出蓬勃发展的态势。企业通过并购可以快速获取市场份额、技术、
人才等资源，实现快速扩张和提升竞争力。但是，企业并购也面临
着财务风险，如何控制并购过程中的财务风险，是企业在并购活动

中需要重视的问题。本文以腾讯并购Supercell为例，探究企业并

购过程中可能存在的财务风险及其控制措施。

二、企业并购时可能存在的财务风险

1.财务开支风险

企业并购涉及到大量的资金开支，如果企业放松了对于财务开
支的管控，可能会导致财务风险的发生。比如，企业在进行并购前
没有进行充分的财务尽职调查，导致收购对象的财务情况不清楚，
或者企业在并购后没有制定合理的财务监督计划，未能有效控制收

购对象的财务状况等。

2.商誉风险

在企业并购过程中，商誉是指从被收购公司中支付超过正常净
资产价值的款项。商誉的评估往往受到多种因素的影响，如被收购
公司的品牌价值、市场份额、管理水平等。如果企业未对商誉进行
合理的定价，可能会导致商誉资产账面价值高于实际价值，从而对
企业的财务状况产生不利影响。同时，商誉风险还包括后续管理风

险，如未能实现预期收益等。

3.股权结构风险

在企业并购过程中，股权结构的调整也可能会带来风险。如果
企业未能合理调整股权结构，可能会导致管理层动荡，从而影响企

业的稳定运营。

4.税务风险

企业并购在涉及到税务方面有很多的细节需要考虑，如税收优
惠、资产重组等。如果企业未能注意税务风险，可能会导致未来的

税务纠纷，对企业造成不良影响。

5.合规风险

企业并购在法律层面和监管层面都需要考虑到合规问题。如果
企业未能遵守相关法律法规，或者未能及时履行法律义务，可能会

面临法律风险，甚至面临诉讼和处罚等问题。

三、企业并购财务风险控制措施

1.财务尽职调查
企业在进行并购前需要进行充分的财务尽职调查，了解被收购
公司的历史财务状况、商业模式、人力资源等核心信息，分析其财

务风险，避免资金投入过大、收益无法达成等问题的出现。

2.选择合适的收购方式

企业在选择并购方式时，需要综合考虑风险和效益。如何选择

合适的收购方式，对企业控制风险具有重要意义。

3.制定财务监督计划

企业在并购后需要制定合理的财务监督计划，对被收购公司的

财务状况进行监督和管理，及时掌握企业的经营状况。

4.商誉合理定价

企业应该在商誉评估时，结合实际情况，根据精细化评估标准
进行商誉的合理定价。同时，企业应该注意商誉的后续管理，预防

因未能实现预期收益的风险。

5.股权结构合理性与合规性

企业在并购时需要关注股权结构的合理性，确保并购后的股权
结构能够维持相对稳定、持续运营。同时也需要与相关部门联系，

确保股权结构的合规性。

6.重视税务风险

企业在并购过程中需要重视税务风险，积极寻找税收优惠、注
册资本合规等方面的优势。同时，企业应当合规缴纳相关税费，并

根据实际情况进行合理的财务筹划，避免税务纠纷的发生。

7.保障合规性
企业在并购过程中应该积极维护合规性，确保并购过程中的法
律、监管等环节的合规性。对于出现的问题，企业需要积极与相关

部门沟通，及时解决。

四、结论

通过对腾讯并购Supercell案的探究，我们可以发现，在企业
并购过程中，可能存在多种财务风险，为避免财务风险的发生，企
业应当采取财务尽职调查、选择合适的收购方式、制定财务监督计
划、合理定价商誉、注意股权结构合理性与合规性、重视税务风险
和保障合规性等控制措施。只有在这些措施的支持下，企业并购才

能够取得较好的效果，保证企业的健康发展。