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关于企业并购中的审计风险及其防范

一、企业并购审计的风险

1.风险来源与背景

企业并购审计风险是指在企业并购过程中涉及的财务、税务、
法律、管理等方面的风险。风险来源主要来自并购企业的财务
状况及过程、并购双方合作协议和相关法律规定等。

2.风险类型及高发点

企业并购审计的风险主要分为财务风险、法律风险、管理风险
和经营风险。其高发点有：资产负债表、现金流量表、收益质
量、会计政策一致性等财务方面的风险；合同约束力、对赌协
议、知识产权等法律方面的风险；管理层切换、战略决策不一
致等管理方面的风险；过度依赖少数企业、市场变化、商业模
式等经营方面的风险。

3.风险带来的后果

企业并购审计风险如果不加防范，可能会导致企业损失、不当
取得资产、违反法律法规、经营风险增加等后果。

二、企业并购审计的防范措施

1.审计程序

审核人员应当尤其注意重要问题以及企业并购的不同特征。比
如，对于竞标门槛很高的并购项目审核时应当更为谨慎。审核
人员应当通过合理选择取得相应的担保、调查情况的可信度、
质量及精度等方面综合分析来进行审计。

2.对于主要财务指标的检查

审核人员在审计时应当对主要财务指标进行特别的检查。比如，
应当检查收入、利润表和现金流量表，以及其他财务指标。此
外，还应当特别注意财务指标的一致性和相对性。要检查各种
财务信息的收集和分析、财务报表的编制和披露以及调整的合
理性等。

3.对于财务会计程序的合理性分析

比如对于准确性、完整性、一致性和可信度等方面的分析。

4.合同和其他法律文件的检查

审核人员应当对于合同及其他法律文档进行充分的检查。检查
的内容应当包括：各项合同的条款，合同约束力、对赌协议等。

5.并购信息的准确性和可靠性检查

审核人员应当对于并购信息的准确性、可靠性和是否真实准确
等方面进行检查。这包括财务数据收集、准确性和精度等信息。

三、案例分析

1.中国移动现金

2011年，中国移动以4.88亿元人民币的价格收购了中国人民
保险公司50.0%的股份。在并购过程中，中国移动对自己账户
所显示的现金金额存在错误，但这个错误被中国移动的审计人
员忽略了。这起事件导致了大量的诉讼，中国移动后来不得不
再次公布相关财务信息。

2.阿里巴巴买下迪信通

2012年，阿里巴巴集团花费1.445亿美元将迪信通（D+S
EuropeAG）的90%的股份收购。由于迪信通的财务状况不佳，
后来阿里巴巴被迫对收购业务进行重组。这起事件使阿里巴巴
追溯到了相关的审计信息并调查了中国审计人员的审计程序。

3.AIG的裁员

在2008年，美国国际集团（AIG）为了通过裁员来减轻企业
的财务负担，向股东购回了部分股票。在审计中发现，购股方
企业的财务信息中存在问题，因此，AIG后来不得不收回部分
股票。

4.摩根士丹利的购买

在2008年，摩根士丹利公司从华尔街之眼公司购买了价值4
亿美元的股票。摩根士丹利公司未能对相关数据提供足够的证
明，相关的审计人员未能仔细审查这些数据，导致了最后的结
果——买方付出较多的代价。

5.贝尔-南方的合并

1986年，贝尔公司与南方公司合并，形成了AT&T。这次合
并被认为是一次历史上规模最大的企业合并。但后来，这次合
并被认为是一次灾难性事件，因为两家公司的文化差异、管理
风格和财务运营方面的问题，导致了两家公司的损失较大。