从汇率形成机制变革中分析人民币升值的长期效应word版本.doc

此文档仅供收集于网络，如有侵权请联系网站删除此文档仅供收集于网络，如有侵权请联系网站删除只供学习与交流只供学习与交流此文档仅供收集于网络，如有侵权请联系网站删除只供学习与交流从汇率形成机制变革中分析人民币升值的长期效应摘要：汇率作为金融杠杆，对经济调节作用的灵活有效程度，关键视其形成机制是由市场决定还是由人为的政府干预。1994年以来人民币十余年走低，一方面大大低估了GDP，不能正确反映国家经济实力，另一方面，造成进出口贸易的“贵买贱卖”，使国民财富廉价外流，导致“贫困增长”和国际储备过渡增长的浪费。为此，借人民币汇率升值调整之机，应调整好进出口贸易结构，促进产业升级；以“品牌战略”代替“价格战略”；将我国发展战略由“外向型”向“内需型”转变。关键词：汇率制度；均衡汇率；购买力平价；贫困增长中图分类号：F822文献标识码：A文章编号：1005－2674(2008)11－0045－04对于一个开放的市场经济来说，利率、汇率同样是个重要的金融杠杆。作为经济杠杆，其对经济调节作用的灵活程度，关键视其形成机制是由市场决定还是由人为的行政干预。随着由传统计划经济体制向市场经济体制转变的深入，汇率制度也在不断改革、演进。从2005年7月21日《中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的决定》(以下简称《公告》)发布以来，人民币不断小幅升值，更引起我国理论界对人民币升值利弊得失的种种争论。但人们关注的多为“升值”对国内外经济带来的影响，而且又是短期影响，而对“升值”背后的市场经济体制及汇率制度完善程度、机制灵活程度等深层问题和长期根本影响探究的并不多。本文就是要透过人民币“升值”这一现象探讨我国经济体制、汇率制度完善程度的长远影响问题。一、我国汇率制度的演变历程和人民币汇率变化状况建国以来，我国汇率制度的演变及人民币币值变动，大体经历四个阶段：一是1949－1952年三年经济恢复时期的初期汇率制度。该阶段汇率制度的特点表现为：外汇由国家集中管理，通过扶植出口，沟通侨汇，以收定支等方式积聚外汇，支援国家经济恢复和发展。二是1953－1978年计划经济时期的外汇管理体制。该阶段汇率制度的特点表现为：在国家“统治贸易”下，外汇业务由中国银行统一经营，逐步形成高度集中、计划控制的外汇管理体制。在以上两个阶段中一直实行固定汇率制度，人民币长期高估，“文革”期间人民币与美元的比价为1.5:1。三是1979－1993年经济转型时期的外汇管理体制。该阶段的特点表现为：买卖双方根据外汇供求状况议定汇率，中国人民银行适度干预。四是1994年确定社会主义市场经济体制以来的外汇管理体制，直到2005年7月21日《公告》发布为止。这一阶段的特点表现为：将人民币官方汇率与市场汇率并轨，实行以市场供求为基础，单一的、有管理的浮动汇率。1981年起实行复汇率制，牌价按一篮子货币加权平均方法计算。1981－1984年将官方排价与贸易内部结算价并存。1985年1月1日起，取消了贸易内部结算价，重新实行单一汇率，1美元折合2.7963元人民币。1986年7月15日，又由1美元＝3.1983元人民币调至1美元＝3.7036元人民币；1989年12月26日，又调到1美元＝4.7221元人民币；1990年11月17日，又调到1美元＝5.221元人民币；到1994年1月1日，汇率体制实施有管理的浮动汇率制，人民币一步并轨到1美元兑换8.70元人民币，币值降到最低点，国家外汇储备开始大幅度上升。1997年后，人民币汇率始终保持在较低的范围内浮动，并未随宏观经济变动而波动。从2006年起，国际社会强烈呼吁人民币升值，2005年7月21日，发布“公告”，规定1美元=8.11元人民币。随后几年缓慢升值，2008年9月22日美元与人民币比价为1:6.82。以上汇率制度演变的四个阶段，只是从理论上，或者从意愿的角度上划分的，特别是后两个阶段：改革开放探索阶段的转型期，虽然想要据外汇供求状况议定汇率，央行适度干预，但实践中，央行“干预”总是过度；明确了社会主义市场经济体制改革目标后，虽想实行“以市场供求为基础，单一的、有管理的浮动汇率”，但实践中，总是“管理”的过死，“浮动”的不够。真正意义上的“有管理的浮动汇率”只是从“公告”发布之后，在这之前，“浮动”只是名义上的，实际上近似于固定汇率制度。正由于汇率形成机制、金融体制改革与市场取向改革存在着滞后问题，造成现实汇率水平反映的是一种扭曲的外汇供求关系，外汇资源得不到合理、有效配置(表现为超常规的国际储备)；无法形成均衡合理的汇率水平(改革开放以前，人民币汇率长期高估；80年代末到90年代初开始出现低估；“公告”发布后，开始升值)，并由此导致一系列弊端。二、我国汇率形成中的人为干预及其后果在改革开放的市场经济条件下，汇率形成应由购买力平价为基础，受