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浅析通胀预期、通货膨胀与资产价格之间的联系论文浅析通胀预期、通货膨胀与资产价格之间的联系论文摘要：通胀预期、通货膨胀、资产价格是当前经济领域学者们议论和关注的热门话题。文章剖析了三者之间的相互联系后，围绕加强通胀预期管理，积极治理通货膨胀；处理好资产价格与货币政策之间的关系等三个方面进行探讨。关键词：通胀预期，通货膨胀，资产价格，货币政策通胀预期是指人们已经估计到通货膨胀即将到来，预先打算做好避免通胀给自己造成损害，然而防范通胀的措施本身就会造成资产价格的上升，对通胀的预期就会加快通货膨胀的到来。从一定意义上讲，通胀预期是一种心理预期，不是真正的通胀，但它却能影响人们的行为。因为消费者和投资者一旦形成强烈的通胀预期，就会改变消费和投资行为，造成通胀螺旋式上升，推动形成实际通胀，进而影响经济和社会稳定。所以，国家对通胀预期的管理决不能麻痹和松懈。通货膨胀是指在纸币流通的条件下，因货币供给大于货币实际要求，即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值而引起的一段时间内物价持续普遍上涨的现象。通货膨胀的实质就是社会总需求大于社会总供给。纸币、含金量低的铸币、信用货币过度发行都会导致通货膨胀，造成通货膨胀的直接原因是国家财政赤字的增加。资本主义国家的政府为了挽救经济危机或弥补庞大的财政赤字，不顾商品流通的实际需要滥发纸币。同时，通货膨胀也是资产阶级加强对工人、农民、教师等广大劳动人民剥削和掠夺的重要手段。通货膨胀首先给工人、农民带来灾难，由于物价不断上涨，使工人的工资购买力急剧下降，生活日益贫困。农民与小生产者则因生活资料在物价上涨的过程中，工农产品“剪刀差”的扩大，不得已高价购买资本主义工业生产的生活资料和生产资料，低价卖出自己的农产品和手工产品，因此，生活更加贫困。通货膨胀也严重影响公职人员与知识分子的生活，使他们的薪酬不能按物价上涨的程度而相应增长。通货膨胀只给垄断资产阶级带来利益，他们利用实际工资下降，用贬了值的货币偿还债务，然后利用物价上涨进行囤积居奇，在通胀过后高价卖出，以此获得更大利益。资产价格是指资产转换为货币的比例，也就是一单位资产可以转变多少货币的问题。资产定价理论模型有许多变种，但资产价格的最终表达式则基本类似，即资产价格是所有将来预取收益的折现值。在这种模式中，我们可以看出影响资产价格的有关因素是利率、通胀率、将来的股息、消费效用偏好、以及影响人们预期等。资产价格的波动对货币政策分析能起到一定作用，因为资产价格是在不断地变化着的，它在同样的经济环境下有时会停留在高价位，有时会停留在低价位，有时又会在不同的价位之间跳动。资产价格的波动，尤其是股市(其他资产市场，如房地产市场)，大跌后容易出现这样的情况：投资人在相当长的一段时期内会“谈股色变”，远离股市，造成市场疲软，有行无市的现象。长期下来，往往会导致以证券交易费为主要收入的证券服务业元气大伤。通常情况下，资产价格短期波动对总体消费水平影响不大。但当资产价格波动很大时，往往超出大部分资产定价理论所能解释的范围时，就成为令经济领域里学者们长期困惑的难题了。因此，随着资产市场在我国国民经济中的作用不断加强，资产价格与国家货币政策的关系变得越来越重要了。一、通胀预期、通货膨胀与资产价格之间的联系通胀预期是导致通货膨胀的重要原因，一旦消费者和投资者形成强烈的通胀预期，就会改变其消费和投资行为，从而加剧通货膨胀，并可能造成螺旋式的上升。如果消费者和投资者认为某种产品和资产(地产、股票、大宗商品等)价格会上升，而且上升的速度快于存款利率，就会从银行提款来购买这些商品和资产，目的是达到保值或对冲通胀。这种预期导致的对产品和资产的要求又会导致价格飞速上涨。而这些产品、资产的价格上涨会更加加剧通货膨胀，从而引起消费者、投资者进一步购买需求，导致了通货膨胀的螺旋式上升。资产价格与通胀预期、通货膨胀也有着密不可分的联系。资产价格的上升，能够提高预期的未来商品和服务的价格膨胀水平，引起通货膨胀。资产价格波动影响通货膨胀目标制的最终目标。在各国央行将稳定通货膨胀作为货币政策的最终目标的背景下，资产价格的波动会扰乱货币与物价及产出之间原来存在的稳定关系。众所周知，资产价格的膨胀会导致未来商品与服务价格上涨的预期，资产价格上涨又会增加通货膨胀的压力。因此，许多经济学家认为，考虑资产价格波动因素，对改善通胀预期，治理通货膨胀是非常有益的，他们将资产价格的波动作为管理通胀预期，减少通胀压力的重要显示器之一，并将其作为经济市场关注的焦点问题。二、加强通胀预期的管理当前，我国经济继续保持平稳增长，国内外对我国经济增长的信心不断加强。但是，我国也面临物价上行的压力，据不完全统计，2011年2月消费价格的价格指数(CPI)较上年同期增长4.9%，工业生产出厂价格指数(CPI)较上年同期增长7.2%，创两年半以