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【论企业并购后的财务整合】企业并购后的财务整合问题摘要：企业并购后，其财务整合是极其重要的一环。重视并购管理整合中的财务整合，是企业并购成败的关键所在。因此，要了解财务整合的必要性，搞好财务管理目标导向，遵循一定的原则，采用一定的模式，做好整合后的财务控制。关键词：企业并购；财务整合中图分类号：F275文献标识码：A文章编号：1001-828X（2012）04-0-02企业并购是经济和企业更新换代的途径，是经济不断发达的产物。企业的兼并与收购是一把“双刃剑”，一方面，并购可以扩大企业规模，降低生产成本，减少交易费用，分散企业的经营风险，另一方面，也可因盲目并购，整合不善而使企业陷于困境或财务危机。一、企业并购财务整合的必要性1.统一的财务是企业战略有效实施的基础。企业战略的有效实施需要一定的资源匹配，没有资源匹配的战略是不可能实现的。在企业并购之后，新企业的战略是在把并购后的环境情况拷掠在内而确定的企业经营发展战略。因而需要统一的财务进行保证，需要统一对财务资源进行调配和使用，财务管理的统一性是对企业经营战略的统一性的支持。2.统一的财务是资源有效配置的保证。企业内部资源配置必须以一定的财务标准为基础，确定具体的财务指标。并购后的企业作为一个整体，必须体现出统一的财务基准，从而保证财务活动的效率，相应地就是保证内部资源配置的效率。3.统一的财务为新企业创造价值提供基础。企业面临的市场环境日益复杂，很多企业问题。例如股东权益、信息和财务信号效用、电子商务的增长等都反映到企业财务管理中，企业为了在新环境下获得竞争优势或者获得核心市场竞争力。4.统一的财务可以获得“财务协同”效应。一般情况下，合并后企业整体的偿债能力比合并全的单个企业的偿债能力强，而且还可以降低资本成本，并实现资本在并购企业与被并企业之间低成本的有效再配置。5.统一的财务是并购企业对被并购企业实施控制的重要保证。如何对被并购企业进行有效控制是整合中需要解决的关键问题，而通过对被并购企业单元的生产经营的财务信息的了解是可以做到这一点的，但要准确了解其生产经营的财务信息，就必须有统一的财务管理形式和内容。二、并购后的财务整合的原则企业并购的目标是通过核心能力的提升和竞争优势的强化创造更多的新增价值。因此，在财务整合过程中，企业也必须紧紧围绕这一目标，以成本管理、风险控制和财务管理流程的优化为主要内容，通过财务整合力求使并购后的公司在经营活动上统一管理，在投资、融资活动上统一规划，最大限度地实现并购的整合和协同效应。为此，企业并购后的财务整合应遵循以下原则：1.及时性原则财务整合不同于文化整合的渗透性与渐进性，需要及时迅速地进行，即并购双方一旦签订并购协议，并购方应立即派遣高级财务人员进驻被并购方开展财务整合，这样可以有效地防止和避免缓慢的过渡方式对企业盈亏产生重大的潜在负面影响。2.统一性原则财务整合中的统一性原则包括两个方面的内容：(1)目标统一原则。目标统一，首先，是指财务目标与企业目标协调统一。由于财务对企业的生产经营具有巨大影响，只有当财务目标与企业生产经营目标协调一致时，财务才可能起到积极的作用。其次，目标统一还指财务上的子目标应与总目标协调统一。并购后随着企业规模的扩大，组织结构也相应变得复杂。因此，多数并购企业的管理会划分若干层次。在每一层次及同一层次的每一部分之间，必须将总目标划分为子目标才能得到具体落实。只有各子目标与总目标相吻合时，才能保证总目标的相应实现。(2)财务制度体系及会计核算体系的统一性原则。财务制度体系及会计核算体系的统一有利于并购企业对下属的各个子公司的信息统计、监督以及考核评价等。3.协调性原则前面有关系统论及协同论的思想，为并购后的财务整合提供了理论指导。财务不是企业中一个孤立的子系统，它是众多子系统中的一个。因此，财务整合的实施必须与其他子系统的整合，如文化整合、人力资源整合、营销整合、组织整合等配合进行，与其它子系统的整合相互协调、相互促进。4.创新性原则企业的发展时时处于一个动态的过程之中。并购后的企业，其发展空间、生产规模、竞争条件等都会随着并购的实现而发生极大的变化。为适应这些变化，企业的财务体系必须按照创新性原则进行调整、改革和创新，不断提高企业的财务管理水平，建立适应并购后新环境的财务管理体系。5.成本效益原则企业进行任何重大决策，都要考虑和遵循成本效益原则，进行财务整合也不例外。只有当整合所带来的收益大于所花费的成本时，整合才是有意义的。因此在整合之前，企业要认真比较各种方案，对整合的成本效益进行科学、合理的估算，选择成本最低、产生效益最大的财务整合方案。三、并购财务整合的模式企业并购后的财务整合主要有两种模式可供选择：1.移植模式移植模式是指将并购方的财务控制体系适时的全面移植到被并购企业中，强制性地要求被并购方贯