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年A股投资机会展望.pptx

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二零一八年四月十二日A股从长周期来看是能实现正收益的成长性市场，复合收益率是远远超越欧美股市，但较强的周期波动性让大部分投资者难以驾驭，在追逐波动性中变得短视和激进。实际上A股的强周期性表现给中长线线价值投资者提供了较好的入场机会，每五年的中线级别和每十年的大级别牛市是建构在中国政治周期与经济周期之中的，历史PE估值区间实际上是非常有效的出入场指示灯，所以把握A股的大机会必须放在经济周期和产业发展的大势之中，这也是A股投资的基本逻辑。复利计算：年化增长率为12.8%投资于指数基金会议内容估值周期——上海主板估值周期——中小板政治周期时间对称1.周期轮动规律下的A股投资逻辑驱动市场的力量建仓估值、投资周期和回报率历史底部在10-12倍2008.08-2008.09未来利率缺乏继续下行的理由：目前资金的批发利率在4%以上，而A股整体收益率在1.27%，无风险收益是A股收益率的3倍以上。GDP季度增速综述1.周期轮动规律下的A股投资逻辑深圳市场A股市盈率短期风险VS长期风险低估值投资思考：案例1：广汇汽车600297估值比较案例2：易事特300376大周期位置案例3：旗滨集团601636案例4：银河磁体30012746