元宇宙行业专题研究：虚拟人将如何颠覆现有赛道_.docx

元宇宙行业专题研究：虚拟人将如何颠覆现有赛道_HYPERLINK"http://quote.eastmoney.com/SZ000783.html"\h虚拟人行业处于爆发起点，迎来行业机遇期现实中，人往往通过外形、声音、个人经历等方式定义自己的身份，而“虚拟人”作为一个在线上的人物，其具备人为打造的独特外形、声音等特性，亦可以包括丰富的背景设定，是一个虽仅存在于线上，但具备完整独立身份的人物。虚拟人是通过绘画、音乐、动画、CG等形式制作，在网络等虚拟场景或现实场景进行演艺、直播等互动活动，但本身并不以实体形式存在，而是存在于物理世界中、具有数字化外形的人物形象。虚拟人为现实世界和虚拟世界之间提供一种具备更强视觉效果、更佳沉浸体验以及更有情感温度的交互方式，可以说，虚拟人打破了现实与虚拟之间的界限，是实现元宇宙的必要元素之一。虚拟人已逐步进入落地阶段，在各领域应用层出不穷，用户接受度提升明显。以虚拟人的细分赛道虚拟主播为例，B站虚拟主播数量增长明显，虚拟主播营收从2020年1月的762万增长到2021年11月的超5000万，同期付费人数从7万增长到超25万，部分头部虚拟主播表现强势，已成为B站主播中的重要组成部分。现象级虚拟人形象带动虚拟人出圈，行业关注度显著提升，商业化潜力初显。创壹科技推出的虚拟人“柳夜熙”2021年10月31日在抖音上发布的首条短视频获赞超350万，截至2021.12.22，“柳夜熙”凭借4条短视频获赞超1700万，粉丝数量在不到两个月内达到近800万。“柳夜熙”的爆火和出圈让虚拟人走进公众视野，拉近了虚拟人与现实生活的距离，同时体现了虚拟人强大的流量吸引力和商业化潜力。虚拟人产业链各环节已逐渐成熟，当前条件下，虚拟人已初步具备落地应用的条件。随着虚拟人理论和技术日益成熟，应用范围不断扩大，虚拟人产业正在逐步形成并不断丰富，相应的商业模式也在持续演进和多元化。从产业链主要环节看，虚拟人产业链可以分为基础层、平台层和应用层。从分类上看，目前虚拟人主要存在二次元和写实两种差异化风格。二次元和写实两种风格的虚拟人产业在布局、技术要求和盈利模式上存在一定区别，写实风格的虚拟人拥有较高的技术门槛、更广阔的受众和变现方式。写实风格虚拟人已逐步突破技术瓶颈，场景应用前景可期。相比于二次元卡通风格的虚拟人，写实风格的虚拟人需要突破特殊的“恐怖谷效应”。恐怖谷假设提出，当虚拟人和真人的相似度达到某一程度之后，哪怕是极其细微的不同点都会激起人们的反感甚至恐惧。若想要突破恐怖谷，虚拟人与真人的相似度需要进一步提升。当将差距降到微乎其微后，人们与虚拟人之间又会产生情感联结。因此，写实型虚拟人需要极高的人物形象真实度，对人物建模等技术提出了更高的要求。在相关技术逐步取得突破的背景下，以燃麦科技公司制作的虚拟人“AYAYI”为代表，一系列基于虚幻引擎MetaHumanCreator制作的虚拟人产品正在逐渐丰富，且受到了较高的市场关注度，这或证明技术的进步正在推动虚拟人跨过恐怖谷，为虚拟人开拓出更丰富的应用场景。整体上看，虚拟人的商业模式包括“制作、运营、变现”三个环节。在制作环节，主要涉及到3D建模等软硬件供应商以及绘画、模型等美术相关工作者，通过建模工具和智能语音等技术生产出虚拟人产品；在运营环节，运营商通过各类运营手段与IP打造实现人气积累，为商业化尝试做好运营准备；在变现环节，虚拟人可在B端及C端通过各种途径有效变现。技术突破是虚拟人行业发展的核心驱动力技术加速实现升级迭代，虚拟人赛道热度提升显著技术突破为虚拟人行业发展提供核心驱动力。虚拟人的发展历程在早期受到技术的制约，后期随着计算机动画（CG）和人工智能（AI）等技术的发展，虚拟人的制作过程得到极大简化。当前阶段，随着自然语言处理、语音识别和计算机视觉等人工智能技术不断取得突破，虚拟人实现往智能化和多样化方向的发展，应用领域亦从泛娱乐的ToC实现向多行业的拓展。虚拟人的制作需要多环节、多技术的配合。根据虚拟人的运作流程，可将虚拟人的制作分为识别感知、分析决策、人物生成、人物表达和合成显示等5个环节。虚拟人的实现需要通过计算机图形学、图形渲染、动作捕捉、深度学习、语音合成等技术手段。伴随建模工具（比如MetaHuman等建模工具）、智能语音技术等技术的升级迭代，虚拟人物形象更加生动、具体，开始具备较好的商业化前景。相比最初的动漫化的虚拟人形象，目前更具备交互性、超写实的虚拟人形象开始兴起。虚拟人相关技术公司受资本热捧，虚拟人赛道热度提升显著。进入2021年下半年以来，虚拟人相关公司融资进程加快，百度、网易等互联网大厂纷纷入局，为行业带来资本和技术支持，行业景气度持续上升。建模工具升级为虚拟人形象构建再添砖加瓦今年以来,建模工具的升级迭代提升了虚拟人的品质和制作效率，或加