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2020年全球及中国光模块市场规模分析及预测：预计到2024年全球光模块市场规模将超过150亿美元[图]2016-2021年全球光模块市场规模逐年上涨，同比增速平均保持在9%。随着全球数据量的增加，光模块向着超高数据，全球光模块市场规模不断增大，预计到2024年全球光模块市场规模将超过150亿美元，频、超高速和超大容量发展。全球光模块市场规模及增速数据来源：公开资料整理电信市场方面，2020年在5G网络建设的带动下，电信光模块市场或将全面复苏。2020年全球无线网络应用的光模块市场规模有望达到7.9亿美元，同比增长92.83%，中国网络建设将是主要驱动力。我们预计2020年中国5G前传光模块总需求约为1008万只（2019年约为300万只），对应市场规模34.9亿元。数据中心市场方面，下游客户库存去化告一段落，随着资本开支回暖，数通100G市场景气复苏，而400G商用化也有望在2020年持续取得突破。结合我们产业链调研及测算，我们预计2020年全球100G光模块出货量将同比增长25%，对应875万只，价格降幅预计在10%-15%（2019年100G均价约为150美金）；而400G光模块出货量预计在50万-80万只，价格预计在600美金左右。电信光模块市场：受益于5G商用网络建设，景气显著提升2020年我国5G网络规模建设启动，带动电信光模块市场景气显著提升。我们预计在5G建设周期（2019年-2025年）我国5G前传光模块的总需求量为6145万只，对应市场规模为254亿。HYPERLINK"http://www.chyxx.com/research/201912/823602.html"\h智研咨询发布的《2020-2026年中国光模块行业市场运行态势及未来发展前景报告》数据显示：我们预计2020-2022年是行业景气提升的阶段，出货量和市场规模随着网络建设规模（基站数）的增长而增加。ASP则由于组网方式的不同（网络建设后期C-RAN占比逐渐提升），将在2021年达到峰值。因此我们预计2020-2021年是电信光模块市场最好的投资窗口期，2020年行业规模增速最大（+285%），2021年尽管行业增速放缓（+68%），但ASP提升。结合以上判断，对于2020年，我们更加关注行业真实需求和厂商产能释放情况；对于2021年，我们在产能保证的基础上，更加关心厂商的产品结构，即相对高端产品（CWDM光模块、中回传光模块）占比。5G前传光模块市场规模及增速预测数据来源：公开资料整理5G前传光模块出货量及ASP预测数据来源：公开资料整理应用场景及可用光纤资源是影响前传方案的主要因素。5G前传组网方式决定了光模块的种类。5G前传典型应用场景包括：1）光纤直连；2）无源WDM（固定波长彩光、可调谐波长）；3）有源WDM。2019年底中国移动提出MWDM方案，并积极推动其商用。从对于光纤资源的消耗来看，直连方式相对消耗光纤资源。5G前传典型组网方式数据来源：公开资料整理3大前传光模块类型，产业链成熟度各有不同。针对不同的前传方案，对应了不同的前传光模块种类。大致包含3种：25G双纤双向灰光模块（根据激光器芯片速率不同可以分为10G产品和25G产品，其中10G产品又分为两类，一类是超频方案，通过使用外置芯片实现25G传输速率，另一类是25GPAM4方案）、25G单纤双向灰光模块、25G可调谐彩光模块。5G前传主要光模块类型及比较数据来源：公开资料整理数通光模块市场：100G复苏，400G需求持续展现2020年将是全球以太网光模块市场的拐点之年，行业有望重回高增长阶段。我们认为100G的复苏，以及400G应用需求释放将成为行业成长的主要动力。当前数通市场光模块以100G光模块为主，至2022年100G光模块仍将占据主流。与此同时，400G光模块的需求将在2019年有所体现，随后渗透率将逐步提升，预计2020至2022年400G光模块渗透率将分别为14.25%、32.26%、41.60%。全球以太网数通市场光模块规模及增速数据来源：公开资料整理不同速率数通光模块渗透率数据来源：公开资料整理100G数通产品，CWDM4成为主流，价格降幅收窄。数通100G产品中，我们认为CWDM4成为主流产品，渗透率将进一步提升。预计2018年至2020年CWDM4占比将从40.2%提升至47.6%。价格方面，100G数通光模块价格整体将继续保持一定程度的降幅，预计，2020年价格降幅为14%。不同类型数通100G光模块占比数据来源：公开资料整理100G光模块平均价格降幅数据来源：公开资料整理400G数通产品方面，19年虽有所部署，但逐渐放量或在2020年。400G光模块是行业下一代演进路径，预计到2023年400G光模块市场规模有望接近30亿美元。从产业进展来看