2022年光伏行业之户用光伏专题报告.docx

2022年光伏行业之户用光伏专题报告1.成熟模式与利好政策驱动户用光伏快速发展中国户用行业起步较晚，发展前期乱象频出阻碍户用市场发展。我国户用光伏起步较晚，2012年底出现首次户用光伏并网，2016年下半年开始逐渐起步，至2017年开始占比明显提升，但2017年当年新增户用分布式并网也仅为1.7GW。早期，中国户用光伏的销售模式主要包括直销和贷款两种，根据中国新能源网发布的《2017中国户用光伏市场调研报告》，2017年户用光伏电站付款选择方式中分期付款比例占49.33%，全款安装占41.33%。匮乏的销售模式、不健全的融资体系以及当时尚不完善的法律法规是造成“困在光伏里的农民”的根本原因。政策和法规逐渐完善，21年“整县推进”政策推出后，户用光伏迎来爆发式成长。可靠性的保障是目前户用光伏行业成长的基础。在《户用并网光伏发电系统验收技术规范》以及《户用并网光伏发电系统电气安全设计技术要求》等户用光伏相关法规及531政策落地之后，中国户用光伏行业经历了短期低谷后，在更符合中国国情的经营模式的推动下，叠加双碳政策以及整县推进政策的推出，户用光伏市场重新迎来爆发式增长。根据国家能源局数据，2021年户用新增装机量达21.6GW，同比增长113%。2.户用光伏快速发展的原因原因一：光伏系统成本不断下降是根本户用光伏的发展本质是靠投资收益驱动的，但是我国由于户用上网电价较低，因此早期户用需要依靠补贴才得以发展。根据IRENA数据，光伏度电成本10年下降了85%。根据国务院和两会相关数据，我国光伏发电成本近十年来下降75%，已经降至0.3元/千瓦时以内，预计将在十四五期间降至0.25元/千瓦时以下。原因二：成熟销售模式奠定发展基础目前我国的户用光伏主要包括四种模式。一、直销模式：老百姓全款购买。二、融资租赁模式：需要用户支付租金和运维费用，租金按照合同利率还本付息，租赁期内享有电站使用权和收益权，租赁期满后（15-20年），电站所有权归用户所有。用户收益=光伏发电收益-租金-运维费用。三、租赁模式：公司将电站设备租赁给用户，用户的屋顶安装光伏电站并并网后，电站产生的全部电费及补贴收益扣除分配给用户的收益、运维服务费后，剩余部分作为公司向用户出租电站设备收取的租金，租赁期限一般为20年，租赁期限内设备所有权归公司所有，租赁期限结束后设备所有权归用户。四、赊销模式：公司为用户安装电站并网后，用户使用电站并网售电收益扣除给用户的收益外分期偿还电站购置款，电站所有权归用户所有。公司通过10-20年逐步收回成本。原因三：融资模式多样化是驱动因素融资模式多样化，智能系统保障后期运维，用户没有授信影响担忧，这些是我国户用光伏行业快速成长的重要原因。实力雄厚的上市公司、央国企、国有银行或者大型股份制银行提供规范的服务、贷款，并为未来有可能出现的发电收益不及预期等情况做了充足的预案。不仅为用户初期的资金提供了保障，还建立了完善的系统保障后期运维，并且为未来收益不及预期等情况进行预案。未来用户将在完善的体制下安装光伏屋顶。我们认为，在前车之鉴下，户用光伏行业已经发展出一套完善、规范、切实保障用户权益、用户企业双赢的体系。在该体系的保障和支持下，户用光伏市场将稳健成长。我们预计全国户用光伏市场空间约为405GW，尚有363GW有待开发。我们假设农村建筑总面积约为269.7亿平米，每栋住宅的层数为2层，每平米装机量150W，渗透率20%，对应市场空间为405GW。截至2021年底，户用光伏累计总装机量达到41.6GW，还有363GW的新增装机空间。