2022年煤炭行业煤炭增产保供政策运行框架及对供给的影响分析.docx

2022年煤炭行业煤炭增产保供政策运行框架及对供给的影响分析一、2021年以来政策密集出台，煤炭增产保供责任重大2021年以来，我国煤电阶段性供应紧张问题突出，煤炭等能源价格创多年来新高，国际政治经济形势具有较大不确定性，党中央、国务院密集出台系列煤炭增产保供和市场调控政策，有力推动能源安全保供。保障煤炭供应涉及国内煤炭增产、铁路运力调度和煤炭进口等诸多方面，本文重点从煤炭生产规律和煤炭企业经营思路等视角，系统分析增产保供政策运营框架和对煤炭供给的影响。1．2021年以来煤价超预期上涨，煤炭供给不足问题凸显煤炭价格超预期增长。以秦皇岛港5500大卡动力煤为例，2021年1-2月煤炭价格小幅下跌后，于3月启动上涨，快速由低点567.5元/吨飙升至2592.5元/吨，最高涨幅达3.57倍；10月下旬，国家发改委出台系列稳价控价政策后，煤价大幅回落至1000元/吨左右；2022年年初，煤价下跌至最低点790元/吨后小幅波动上涨；直至2022年5月1日以后动力煤价格设置明确的长协价和市场价合理区间，动力煤价格维持相对稳定，但价格依旧处于高水平。截止6月30日，秦皇岛港5500大卡动力煤市场价1250元/吨，为2021年同期1.27倍，为2019年同期的2.2倍，年度复合增长率为60.13%。在此期间，煤炭开采洗选指数（中信）在2021年年初小幅下跌后，由2月5日的1614持续上升至9月22日的3370，随后因国家发改委对煤炭价格管控之后降至11月30日的2420，并在今年以来最高飙升至3727，较2021年最高点再次上涨357点。煤炭供应不足矛盾凸显，且初期保供效果不明显。2021年1-2月，在2020Q4以来煤矿产地持续生产，保障下游冬季用煤的惯性影响下，煤炭供给较充足，下游需求平稳，带动煤价下行。2021年3-9月，随着下游制造业迅速恢复和“迎峰度夏”临近，煤价开始上涨，煤炭库存迅速降低（以内陆17省动力煤终端用户库存为例，由年初的5928万吨迅速下降至4536万吨）煤炭供给不足问题逐步凸显。2021Q4以来煤炭产量明显增加但仍未彻底解决供应不足的问题。2021Q4以来在增产保供政策的大力实施下，原煤产量明显上升，第四季度累计生产原煤11.1亿吨，占全年产量约27.3%，其中月度原煤产量分别为3.6亿吨、3.7亿吨、3.8亿吨，同比增长为4%、4.6%、7.2%。直至2022年1-5月，月度原煤产量一直保持较高水平，月度原煤产量均值为36288万吨，较2021年同期均值32240万吨增长12.55%，原煤产量累计18.14亿吨，较2021年同期16.21亿吨增长11.91%。2022年以来，内陆17省动力煤终端用户库存由年初的7855万吨迅速下降至5849万吨，虽高于往年同期，但主要原因是增产保供系列政策的实施使得煤炭全面保障电煤供应，电煤现货市场供应短缺，且上半年上海、北京等主要经济体受疫情影响下游需求明显下降，影响煤炭消费日耗。在下半年经济稳增长和下游需求恢复的情况下，煤炭供需仍存偏紧风险，仍需继续挖潜煤炭产量，确保顺利“迎峰度夏”，保障能源供应安全。二、增产保供政策实施涉及多方主体，实际效果受多方面因素影响1．增产保供政策实施涉及不同相关方，各方关注重点不同煤炭增产保供政策的传导和实施涉及不同的主体，每个主体都有各自的诉求，增加了政策运行的复杂性。通过大致梳理，主要涉及五类不同主体。煤炭生产主管部门，主要包括发改委、能源局、自然资源部、生态环境部、应急管理部、国家矿山局等。发改委和能源局负责煤矿建设项目的核准，重点是保障煤炭供应充足、价格合理，避免出现“拉闸限电”现象，影响经济发展；生态环境部和应急管理部负责办理煤矿项目环评和安全生产许可证，重点是防止出现安全生产事故和负面环保性事件，维护煤炭行业安全环保形势稳定；自然资源部负责办理采矿许可证，支持煤炭采矿权开发建设。煤炭企业股东，主要包括国资委、地方政府和民营资本等。国资出资人重点是维护国有资产保值增值，推动社会经济发展；地方政府尤其是煤炭资源型城市重点是深化改革，促进煤企带动区域经济和能源转型升级，如山西能源综合改革示范区，以及化解煤炭产业发展过程中形成的区域性金融风险和历史遗留问题，如山西、河南、河北、东北等资源趋枯竭、地方煤企负债高盈利弱的省区。民营资本大部分是注重提升经济效益，追求经济利益最大化。煤炭生产企业，主要包括国有企业和民营企业。国有企业重点是在保障安全生产的同时尽可能地完成政治保供任务，在维护国有资产保值增值的前提下，不会刻意追求高额利润，更多是改善资产负债结构，提高经营质量。民营企业大部分是追求经济利益最大化。下游企业，主要包括民生强相关部门和工业部门。民生强相关部门，如电力、热力等企业，注重的是供应稳定、价格合理的煤炭，在维护企业正常经营现金流的同时尽