2022年高压变频器行业市场现状分析.docx

2022年高压变频器行业市场现状分析变频器是通过改变电机工作电源频率方式来控制交流电动机的电力控制设备，除了调整电源电压从而达到节能调速的目的以外，还拥有着过流、过压、过载保护的功能。按照输入电压来分，变频器可以主要分为小于等于690V的低压变频器和大于690V的中高压变频器。低压变频器根据应用场景不同可以分为通用型变频器和工程型变频器，而合康新能的生产的高压变频器可细分为高压变频器和高性能高压变频器两大系列。变频器龙头产品布局完善。公司作为国内变频器龙头企业产品覆盖了高中低压变频器，产品包括了高中低压变频器、高压动态无功补偿发生器、施工升降机驱动器及控制系统等核心部件及电气解决方案。在产品丰富度方面，公司依然不输世界一流变频器供应商ABB、西门子、丹佛、施耐德。高压变频优势地位不断巩固。2011年公司自主研发生产的同步电机矢量控制带能量回馈变频器填补了国内同步矢量控制高压变频器技术领域的空白，打破了长久以来国外同类产品垄断的状况。在此之后，公司不断巩固自身研发、产品优势，成为高压变频器国家标准的主要参与制订单位之一。从市场占有率来看，MIR根据2020年前三季度预测的数据显示，合康新能在我国中高压变频器行业中市占率达到11.2%，位居行业第一。2021年上半年，公司高压变频器订单达到38787.15万元，同比增长56.88%。公司目前高压变频器产品主要覆盖了矿业、电力、冶金和水泥四大行业。2020年分行业看销量分别达到了708/314/322/226套，公司在矿业领域的高压变频器产品覆盖明显提升。针对行业变化，公司对矿业、水泥和冶金的高压变频器库存也进行了小幅增加调整。产能方面，公司目前一年高压变频器产出在1600套左右，合康变频目前正在建设新的生产线，目标规划产能将达到2500套/年，扩产50%以上。高压变频器具有很强的行业性，而且目前国内只有部分企业的工业电机使用了变频器来控制和优化。我国进入“十四五”发展阶段，国家不断强化对于环保、节能的政策要求，冶金、电力、石化等高能耗行业必然需要响应国家节能减排号召，且在从传统向智能制造转型的过程中，企业生产对于工业设备的性能提出了更高的要求，因此我们认为在未来的3~5年将是高压变频器的集中投入期，公司市占率稳居第一，未来有望进一步提升。图：2019年我国高压变频器市场需求结构我们对2025年公司高压变频器业务规模进行了简单测算。目前，国内高压变频器市场规模在40亿左右，假设5年后合康新能在高压变频器市场占有率提升至20%，在行业悲观0增长预期下，公司高压变频器收入规模将提升至8亿元，若行业按照5%的乐观复合增长，我们预计2025年公司高压变频器业务将超过10亿元，5年复合增长率达到12.3%。低压市场广阔，国产替代带来更多增长潜力。和高压变频器相比，低压变频器调速范围广、操作简单，市场规模更大，使用场景也更为广泛，如暖通供水、风机、节能改造、空压机、机床、陶瓷设备、玻璃机械、纺织机械、石油机械等。2019年，国内低压变频器市场规模约为211亿元。从竞争格局来看，变频器大行业中国际品牌竞争充分，高压变频器中高端市场主要以外资品牌为主，低压变频器行业中ABB、西门子、台达、施耐德、安川等外资品牌商占据了我国65%的市场份额，内资品牌中汇川技术、英威腾市场份额较为靠前，2019年分别占到14.6%、5.1%的份额。2020年起，受疫情和国际关系等多方面原因影响，大多外资厂商出现大规模缺货现象，国产厂商供应链较为稳定，市场份额有所上升。从技术上来看，我国少数领先的低压变频器品牌已在产品技术和性能上接近甚至达到了国外知名品牌水平。未来，随着低压变频器在各个行业的推广应用，我国低压变频器市场有望保持较快增长，同时国产替代化进程也为国内内资厂商带来巨大增长空间。扩大应用行业，逐一击破。公司在中低压变频器方面，拥有施工升降机驱动器、高性能矢量变频器、伺服器和永磁同步电机控制等核心平台技术，公司主要负责中低压变频器的全资子公司长沙日业电气有限公司是工信部认定的“专精特新小巨人”企业。针对低压变频器行业性强的特征，公司逐个击破，目前公司施工升降机相关低压变频器市场份额已达到30~40%，未来公司也将进一步优化生产工艺和流程，加大营销及品牌推广力度，继续提升在起重、注塑、石材、冶金、石油等多个行业市占率，加入低压变频器市场国产替代品牌前列。尽管目前公司的变频器业务中高压变频器体量明显大于低压变频器，但低压变频器的订单占比明显有所提升，由2017年的24%提升至了2020年的41%。图：公司高中低压业务规模及同比变化目前公司在低压行业中的市占率不足3%，但低压变频器业务是公司业务拓展的重点，仍有较大可提升空间。假设到2025年公司在低压变频器行业中市占率可以达到5%，假设低压变频器行业整体以中性预期每年