2022年光伏HJT行业研究报告.docx

2022年光伏HJT行业研究报告N型电池迎来规模化量产，多家企业引领HJT量产落地提效降本是光伏行业发展的核心驱动，而技术的优化和迭代正不断推动光伏电池片光电转换效率持续提升。上一轮技术革命是PERC替代BSF，随着PERC效率与BSF逐步拉开差距，叠加PERC电池工艺趋于成熟，成本下降，PERC迎来大规模扩产，市场份额快速提升取代传统的BSF。当前随着P型技术逐步接近效率提升瓶颈，行业将迎来新一轮的技术变革周期。一方面，N型电池取代P型电池趋势相对明确。随着以HJT、TOPCON、IBC为代表的N型电池规模化量产落地、生产规模逐步扩大、设备和材料的国产化率逐步提升、设备价格和生产成本下降、产品性能和竞争力逐步提升，以及生产工艺的逐步优化，N型电池片市占率将在未来持续增长。另一方面，由于多种N型电池技术路线在转换效率方面并未拉开明显差距，均可以实现24%以上的量产效率，其在成本、工艺复杂度、产线兼容性等方面表现均有所不同，HJT、TOPCon、XBC等新技术路线将协同发展，齐头并进。转换效率来看，三种N型电池技术均能够实现24%以上的量产效率，IBC电池效率更高，且能够分别与TOPCon、HJT电池技术进行结合，升级成为转换效率更高的TBC、HBC电池；成本端对比来看，目前，三种电池技术的单W成本仍高于PERC，相较而言，TOPCon的单W成本低于HJT；从工艺复杂度来看，HJT工艺相对简单，XBC>TOPCon（12-13道）>PERC（8-10道）>HJT（4-6道）；从与PERC产线的兼容性来看，TOPCon（可基于PERC升级）>XBC(部分兼容）>HJT（完全不兼容），TOPCon可基于现有PERC产线升级。从光伏电池扩产来看，由于国内外装机规模旺盛叠加大尺寸电池片结构性紧俏，大尺寸PERC电池盈利较好且具有溢价，同时TOPCon等新技术电池溢价较好。电池盈利上行背景下，22年PERC电池扩产明显超预期，同时，新技术电池规模化扩产加速更值得重视，22年新技术电池大规模扩产拉开帷幕。根据目前下游厂商的扩产规划，预计2022年TOPCON、XBC、HJT电池扩产占比或超50%以上。HJT电池效率和成本进步较好，同样将迎来规模化扩产，今年以来，安徽华晟、金刚玻璃、隆基绿能、东方日升、爱康科技等均新宣布扩产规划，安徽华晟、华润电力、爱康科技等亦积极推动前期HJT扩产规划落地。安徽华晟：1）华晟二期（2GW异质结项目）于2022年4月底完成首批210电池片出片，预计至6月底完成所有2GW设备的调试与投产。首批电池片已实现电池最高转换效率24.68%，组件功率达700W+。2）2022年5月华晟宣布在安徽宣城建设4.8GW双面微晶异质结智能工厂项目，5月底已正式开工，预计2023年Q1-Q3分两期完成设备搬入和调试生产。3）2022年5月公司与大理州政府、华能澜沧江水电股份有限公司签署合作协议，拟建设5GW高效异质结光伏电池和组件项目。金刚玻璃：1）1.2GW大尺寸半片超高效异质结太阳能电池及组件项目已于2022年3月全线贯通，5月实现首次出货，电池片平均转换效率达24.95%，组件功率700W+；2）2022年6月公司宣布在甘肃酒泉建设4.8GW高效异质结电池片及组件项目，预计建设周期18个月。隆基绿能：第三方环评机构网站显示，隆基绿能拟建设中央研究院一期中试项目，规模1.2GW，从主要建设内容概要判断，该项目或为HJT项目。爱康科技：1）2022年1月，爱康科技8GW异质结电池及其配套项目落户瑞安。项目分两期建设，分别建设4GW光伏电池及4GW高效光伏组件产能；2）2022年5月，爱康科技6GW异质结电池项目正式开工。3）2022年7月，公司发布公告，与迈为股份签署《设备采购合同》，湖州爱康光电以自有资金向迈为股份购买两条太阳能210半片异质结电池整线设备，每条生产线的产能均超过600MW。东方日升：2022年1月，公司公布定增预案，拟募集资金建设5GWN型超低碳高效异质结电池片与10GW高效太阳能组件项目，项目建设周期为12个月。公司同时披露《15GWN型超低碳高效异质结电池片与15GW高效太阳能组件项目可行性研究报告》。今年4月，项目已通过环评。华润电力：公司2021年8月公布12GW高效异质结太阳能电池及组件制造项目，今年5月发布项目配套标准厂房工程总承包信息。印度信实工业：根据迈为股份4月公告，印度信实工业拟向新加坡迈为采购太阳能异质结电池生产整线8条，产能为600MW/条，共4.8GW。提效空间逐步挖潜，双面微晶、半片等技术助力效率提升HJT电池（本征薄膜异质结电池）通常以N型单晶硅片为衬底，宽带隙的非晶硅作发射极，具备双面对称结构。从结构上看，HJT电池在N型硅片正面依次沉积本征a-Si:H薄膜和P型掺杂a-Si