全球足球财富榜前20俱乐部收入及收入项目占比比分析[图].docx

全球足球财富榜前20俱乐部收入及收入项目占比比分析[图]对于职业足球俱乐部的评估可通过一系列财务及非财务指标（包括现场观赛人数、世界范围球迷人数、电视转播观赛人数、赛场表现等）对各俱乐部进行分析对比。德勤对足球俱乐部的评估基于比赛日收入（球票及接待服务销售）、转播收入（国内联赛、杯赛以及欧洲赛事）和商业收入（赞助商、周边产品、球场旅游参观及其他商业行为所获取的收入），并在此基础上进行财富榜排名。没有一家非五大联赛俱乐部跻身财富榜前20，也没有一家欧洲外的俱乐部进入全球足球收入前30。排名最高的非五大联赛俱乐部是尼德兰的阿贾克斯，由于在2018/19欧冠表现出色，实现收入1.994亿欧元，本期排名第23。比起前20排名的稳定，21-30排名出现了很多变化。很明显能看到五个新近俱乐部，分别是排名第23的阿贾克斯，第25的狼队，第26的瓦伦西亚，第28的法兰克福以及第29的波尔图。在许多国内联赛中，俱乐部之间的差距被进一步放大。西甲中，巴塞罗那商业运营的成功使他们的收入超过了第二的皇马，而且几乎是排名第五的塞维利亚（1.425亿欧元）的6倍。法甲和德甲也同样出现该现象。然而英格兰和意大利联赛内的差距并没有那么明显。曼联的收入是排名第五的切尔西的1.4倍，而尤文图斯的收入是排名第五的AC米兰的2.2倍。联赛整体的收入范围很重要，因为收入通常与赛绩相关（但并不完全相关），而这最终会影响联赛的竞争性。说到财务情况，两极分化并不是一个新话题了，但是这个现象比以往任何时候都更加明显。而且在国内和国际比赛中，由于现有的财务分配机制和比赛资格形式，两极分化已进一步加剧。注意到最近关于国际比赛可能发生变化的报道，这些变化都可能对财富榜俱乐部产生影响。为了避免俱乐部过于依赖巨额投入获得比赛成绩，从而影响职业联赛的发展以及体育竞争的本质，强调要全面考量财务治理的必要性。我们也相信，比赛的主要利益相关方都会理解竞赛的激烈性以及结果的不可预测性才是长期和持续驱动联赛价值的关键因素。在2018/19赛季，财富榜的20强总共创造了93亿欧元的收入，较上个赛季增长11%。增加的9.39亿欧元中，有5.75亿的转播收入（增长16%）、3.13亿的商业收入（增长9%）、5100万的比赛日收入（增长4%）。尽管赛期延长会对收入产生显著影响，但大牌俱乐部比中小俱乐部对转播收入的依赖程度小很多。前5名俱乐部的收入主要来自商业，占总收入49%，而第16至20名的俱乐部主要靠转播，占总收入65%。因此，榜单中排名靠前（例如经常参加欧足联赛事的俱乐部）和靠后俱乐部的主要差异取决于俱乐部的商业创收能力。HYPERLINK"http://www.chyxx.com/research/201910/796726.html"\h智研咨询发布的《2020-2026年中国足球俱乐部行业市场发展规模及投资前景趋势报告》数据显示：如果仅根据商业收入来排前30名，前5名俱乐部保持不变，巴塞罗那（3.835亿欧元）仍将位居榜首，随后的顺序是：巴黎圣日耳曼（3.634亿）、拜仁（3.565亿）、皇马（3.546亿）和曼联（3.1720亿）。泽尼特（1.541亿）、AC米兰（6570万）、法兰克福（6410万）和阿贾克斯（5960万）都将跻身前20，而罗马、西汉姆联、埃弗顿和那不勒斯则被挤出榜单。若去掉转播收收入，英超俱乐部的排名变化尤为明显。如果今年财富榜前30仅考虑商业收入，那么英超10家俱乐部中有7家的排名会变低，仅两家保持不变。平均比赛日、转播及商业收入(%)数据来源：公开资料整理过去20年里国内和国际赛事转播权价值的飙升推动了俱乐部收入的增长。每个俱乐部参与本国的顶级联赛都能以数倍本国GDP增长速度创收，很少会受到市场环境的影响。足球，自带令人惊心动魄跌宕起伏的精彩内容，也有着运动精神本身所蕴含的促进人民友谊与团结的思想内涵，无论是市场是牛市还是熊市，都使得人们对足球的关注程度不受经济波动所影响。转播价值是由市场竞争驱动的，一再看到随着更多公司进入足球版权市场，竞争格局发生了变革。对于联赛来说，如何确保版权内容既能够满足现有购买方的需求，同时能够吸引更多新的体育版权购买方是主要挑战。目前最受关注的几大联赛版权都价值数十亿欧元，超高的价值也限制了潜在的版权投资机构的数量。顶级足球联赛的转播价值是否已经进入平原区有待观察。例如最近一轮的英超转播价值，国内转播价值并没有增长，但国际转播权的价值仍有大幅度增长，使得整体价格上升。联赛在国际市场的受关注度将会是未来短中期内英超转播价值的主要驱动因素。除非竞争格局发生巨变，否则相对成熟的国内市场很难实现以往的两位数增长。目前电信公司是主要竞争电视转播权的新进群体。竞争转播权的机构已经在发生改变。亚马逊购买了当前英超的直播包，由此来看未来增长的驱动或