中国休闲食品行业各细分行业发展趋势分析及休闲食品未来的发展方向分析[图].docx

中国休闲食品行业各细分行业发展趋势分析及休闲食品未来的发展方向分析[图]对于休闲食品的定义是指在休闲时光消费及食用的食品，其中主要分类包括炒货坚果、休闲卤制品、糖果蜜饯、面包糕点、膨化食品及饼干。测算，2018年国内休闲食品销售额可达10297亿元，2013-2018年CAGR=11.8%。从子行业复合增长率来看，休闲卤制品、烘焙糕点、坚果炒货增速最快，13-18年CAGR分别为20.0/12.8/11.0%，行业仍在快速成长；膨化食品、饼干、糖果巧克力增速最低，13-18年CAGR分别为8.5/5.1/1.1%，已步入成熟期。从行业集中度来看，集中度较低的休闲卤制品、坚果炒货、烘焙糕点子行业CR5分别为21.4/17.2/11.3%，未来集中度提升空间大。膨化食品、糖果巧克力、饼干行业子行业CR5分别为69.4/47.5/30%，集中度较高，外企龙头已提前占领市场及渠道，集中度继续提升空间较小，相对的行业进入壁垒较高。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理二、行业格局1、休闲卤制品2018年休闲卤制品行业市场零售规模达到911亿元，同比增长18.8%。截止到2018年末，绝味、周黑鸭依靠全国连锁的业务模式和可复制的经营策略，处于休闲卤制品行业龙头位置，CR2=13.1%，龙头优势明显，但非连锁化的夫妻老婆店仍占据较大市场。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理休闲卤制品有品类到平台化的优势，卤味保证口味相近，有辨识度，又可以不同的原材料为基底，绝味等连锁品牌已分化出卤蔬菜、豆制品、海鲜制品等品类。从口味上来看，辣上瘾成为休闲卤制品增长动力。吃辣过程中，身体分泌类似吗啡的物质内啡肽产生快感来镇定辣味的痛感，由此产生了辣味上瘾性。直营+加盟兼顾品牌形象及规模扩张。绝味门店以加盟店为主，业绩增长主要来自于较快的开店节奏（年800-1200家），截止到18年年底绝味在全国共开设9915家门店，直营店比例不到2%，虽毛利率较低仅42%，但门店扩张速度快，且费用率较低；周黑鸭则采用完全直营的模式以确保高质高价策略，18年毛利率57.5%。18年周黑鸭自营门店共1288家，净增长261家，但由于单店营收增速疲软，18年营收下降1.07%，成本上涨导致净利润下降29.09%；紫燕采取较为折中的经营模式，在早期通过直营模式树立起公司品牌形象后，逐渐放开区域代理，基于加盟模式所带来的高速扩张，快速推动紫燕渗透到各级市场，目前紫燕约有3000多家门店，其中约1400家为16年上半年前所建的自营门店。数据来源：公开资料整理2、烘焙行业2018年烘焙食品行业市场规模达2237亿元，同比增长15%。在人均消费量方面，2017年中国大陆烘焙食品人均消费量仅为6.9公斤/年，远低于世界平均人均烘焙消费量（18.7kg/年），即使与饮食习惯较为相近的香港地区（12.4kg/年）相比较仍有近一倍的增长空间。截至2017年，CR5仅为11%，相比日本烘焙行业的CR5=88%，烘焙业内尚未出现龙头。至2017年，桃李面包在面包市场及短保类面包市场中成为龙头，而达利园则在长保面包品类的市场份额中占比最多。数据来源：公开资料整理消费者注重健康的诉求下，烘焙行业产品升级方向趋于低糖、低脂、新鲜等健康方向。此外茶饮市场火热也带动烘焙市场，欧包等新品驱动市场增长，也反映出市场消费能力和消费升级需求。在产品结构方面，根据亿邦动力分析院的数据，短保面包糕点产品由于其新鲜、健康等优势持续扩大份额，但因短保产品高度依靠周转率且创新较快致规模效应不强，因此目前20天以上保质期的产品仍然占到93%。烘焙+茶饮模式盛行代表品牌传统模式新模式传统面包房味多美、面包新语等以面包为主，仅提供少量饮品传统咖啡店星巴克、costa等以咖啡、茶饮为主，提供少量焙烤类食品传统茶饮店贡茶、一芳茶等仅提供茶饮类产品新兴茶饮店喜茶、奈雪的茶等茶饮与面包并重数据来源：公开资料整理烘焙行业经营模式经营模式特征优劣代表企业代表企业18年毛利率代表企业18年净利率中央工厂+批发工厂直接生产成品后再配送至商超、经销商去进行销售便于区域扩张和渠道下沉；对终端掌控能力有较高要求宾堡、曼克顿、桃李面包39.68%（桃李）13.29%（桃李）连锁店模式成品配送：中央工厂生产成品，配送至门店进行销售店面精致，产品新鲜，对终端的掌控力高；扩张受人力租金等成本限制克里斯汀44.56%（克里丝汀）-34.9%（克里丝汀）半成品配送+再制：中央工厂生产的半制成品，配送到门店进行加工后销售85度C、面包新语58.74%（85度c）6.88%（85度c）“前店后厂”：加工和门店一体化，后厂制作后再销售好利来--数据来源：公开资料整理3、坚果2018年坚果炒货行业零售收入合计达893.5亿元，同比增长12%，13-18年CAGR