全球及中国磷肥行业需求量、供给量及成本端分析[图].docx

全球及中国磷肥行业需求量、供给量及成本端分析[图]磷肥产品主要包括磷酸二铵（DAP）、磷酸一铵（MAP）和重钙（TSP），其中，TSP份额稳定在10%，中国和印度的过磷酸钙（SSP）产量有所下降，而巴西的过磷酸钙则有所增长；二铵份额约为48%，一铵份额约41%，是高浓度磷肥的主要构成。一、需求量我国磷肥绝大部分用于农业，其中90%以上用在种植领域。玉米、蔬菜、小麦和水稻是我国磷肥施用的主要作物。从发展趋势上看，粮食作物磷肥消费占比呈下降趋势，包括果蔬在内的经济作物的消费量上涨明显。从实际情况来看，我国磷肥中占比最大的一铵和二铵表观需求平稳略有下滑，已经回到2011-12年的消费水平。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理生活水平提升对肥料的需求提升，主要通过磷肥使用效率提升的方式实现，未来磷肥的需求仍然保持相对平稳。从主要农作物种植面积看，基本保持了稳定：其中，玉米、稻谷、小麦略有下滑这三种主要作物面积下滑2.79%；蔬菜种植面积有所增加；数据来源：公开资料整理二、供给量磷肥供应的一个显著特点是，总量虽然增长较小，但是产量结构出现明显变化：摩洛哥、沙特持续增长，美国、中国减产。全球看，磷肥产量持续增长，从2010年到2018年，年均增长约2%，2018年开始增速有所放缓。数据来源：公开资料整理从2017年起，我国磷肥产能呈下降态势。行业出台的准入和退出机制、产能置换方案设想，以及鼓励兼并重组等政策初见成效。供给侧结构性改革推进和环保要求提升，特别是“化肥零增长”要求的提出，为化肥需求设置了“天花板”。淘汰落后生产装置、及时关停持续亏损装置，我国磷肥产能和产量持续减少。数据来源：公开资料整理HYPERLINK"http://www.chyxx.com/research/201909/788410.html"\h智研咨询发布的《2020-2026年中国磷肥行业产业运营现状及发展前景分析报告》数据显示：由于中小企业退出，大企业的合并，国内的磷肥产能集中度逐渐提升。2018年年底我国磷肥总产能为P2O52350万吨，磷肥产能退出P2O5107万吨。磷酸二铵（DAP）实物产能退出66万吨，降至2120万吨；磷酸一铵（MAP）实物产能退出139万吨，降至1680万吨。有11家企业全年无生产，涉及产能90万吨左右。估计2019-2020年，还有约250万吨的产能会逐步退出市场。2018年和2019年，全球供给增长明显是行业价格下滑的关键原因；2019年Q1-Q3，OC供应增量50万吨，Ma’aden供应增加60万吨，中国出口增加60万吨，美盛出口增加80万吨，俄罗斯、约旦、其他减产60万吨，合计资源量增加170万吨，但是2019年Q4以来，中国出口减少，美国有减产，因此全年看2019年资源量增加幅度估计在50万吨，2019年就有望实现资源平衡。2020年，OCP按照往年的50万吨增量估计，沙特Ma’aden估计增量进一步减少，假设为20万吨，美国随着OCP减产，预计资源量减少50万吨，中国由于部分产能退出，影响生产，三磷治理等因素按照减产3%假设，影响资源量在90万吨，假定俄罗斯约旦等持平；那么，2020年资源增量预计在-70万吨。数据来源：公开资料整理摩洛哥已探明磷酸盐储量为500亿吨，占全球储量的73%，磷酸盐及衍生品总产量占全球市场约30%。摩洛哥磷酸盐公司（OCP）已成为世界最大的磷酸盐出口商和生产商，垄断国内磷化产业链各环节。2015-2019年，每年OCP的磷肥出口增长约50万吨，约占全球新增需求的一半。根据其规划看，磷肥有进一步扩产的计划，到2021年，产能扩张到1500万吨，到2030年扩产到2500万吨。数据来源：公开资料整理数据来源：公开资料整理美盛公司是全球最大的磷肥生产企业之一。2018年其磷肥部门合计销售975万吨（一铵和二铵494万吨，特种肥341万吨，磷矿石140万吨）。2018年年底美盛关停Plantcity，减少产能180万吨；2019年12月，宣布暂停Bartow工厂生产，预计每月减少产量15万吨；数据来源：公开资料整理三、成本构成磷肥的主要原材料氮肥、磷矿、硫酸三大元素。一铵和二铵的成本结构略有不同，原材料成本中，一铵磷矿占比在55%左右，二铵中磷矿占比约44%；由于硫磺价格大降，硫酸在原材料成本占比当前分别降低到19%和16%；数据来源：公开资料整理2019年，随着国内的硫磺产能投放增加100万吨，以及进口增加30万吨，估计国内资源量增加约100万吨。数据来源：公开资料整理硫磺价格2020年1月份在49.5美元/吨，处于历史低位；当前港口库存目前处于历史高位，达285万吨，相对于2019年低点110万吨库存足足多了170万吨，大约相当于国内2个月的消费量。2018年全球硫磺供应量总计616