白羽肉鸡行业专题研究：我国白羽肉鸡企业食品端发展之路.docx

白羽肉鸡行业专题研究：我国白羽肉鸡企业食品端发展之路1.海外对标：泰森的崛起之路1.1全球肉类加工巨头泰森食品（TysonFoods）成立于1935年，是全球最大的肉类加工商之一。公司主营鸡肉、猪肉、牛肉和预制食品业务，旗下拥有包括Tyson,JimmyDean,HillshireFarm,BallPark,Wright,Aidells,ibp等在内的多个知名肉类品牌。2021财年公司实现营收470.49亿美元，归母净利润24.02亿美元。全球肉类加工巨头。泰森以鸡肉业务起家，早在1950年代就实现了白羽肉鸡产业链一体化。此后公司在持续发展鸡肉业务的同时又逐步拓展了猪、牛肉业务，并于2001年成功收购了美国猪肉和牛肉加工巨头IBP公司，成为全球最大的肉类加工商。2020财年公司在美国鸡肉、猪肉和牛肉市场的占有率分别达到了21%（1st）、16%（3rd）和22%（2nd）。鸡肉全产业链经营，猪、牛肉布局加工环节。公司鸡肉业务已经形成了上至种鸡育种、下至肉鸡加工销售的垂直产业链。公司在养殖环节采用“公司+农户”模式，由公司提供雏鸡、饲料和养殖技术咨询，合作农户则提供农场和劳动力，肉鸡育成后由公司回收加工。公司自1940年代开始就开始推行合作养殖，目前公司在全美的合作养鸡农户已超过3700户，其中部分合作关系甚至已历经三代人。2021财年，公司加工肉鸡超过24亿羽。猪、牛肉业务方面，公司主要布局加工环节，向养殖户采购生猪和活牛，自身基本不涉及养殖。预制食品业务逐步发展壮大。除了传统肉类业务外，泰森还将产业链向下游延伸，发展预制食品业务。公司预制食品的肉类原材料由其他分部提供，深加工后对外出售。公司在鸡肉深加工领域布局较早，1969年，公司收购了一家专门服务餐饮客户的鸡肉深加工企业ProspectFarms。2014年，公司收购了全美知名的包装食品企业——HillshireBrands，快速扩张了食品端布局。目前公司在预制食品领域有JimmyDean、HillshireFarm等知名品牌，产品涉及即食三明治、意大利香肠、培根、早餐肠、预制餐、肉类菜肴、面包棒和加工肉类等诸多品类。2021财年，公司预制食品板块贡献营收88.53亿美元，占比18.82%。1.2泰森的发展之路作为一家历经87年风雨发展迄今的全球肉类加工巨头，泰森的发展之路对我国白羽肉鸡养殖行业来说极具借鉴意义。回顾泰森发展历史，我们可以比较清晰的看到公司发展的三大阶段：1.2.11930s-50s：逐步建立垂直产业链逐步建立垂直产业链。1931年美国大萧条时期，公司创始人JohnW.Tyson来到阿肯色州Springdale寻找机会。1935年，在当地肉鸡产业快速发展的背景下，John成立了一家运输公司，从事肉鸡配送业务。第二年，John收购了一家雏鸡孵化场并建设了饲料加工厂，开始进行产业链上游的布局。二战期间，美国政府实行了食物配给制度，而鸡肉没有在被管制之列，需求迅速增长，养鸡业获得了极大发展空间，公司业务迅速扩张。1943年，公司投资建设了一个养鸡场，将产业链从鸡苗孵化延伸到肉鸡养殖领域。战后随着配给制度取消，养鸡业出现较大波动，公司陆续吞并了几家竞争者，并在1947年更名为TysonFeedandHatchery,Inc.，专门为养殖户提供鸡苗、饲料销售及活鸡配送服务。1958年，在John的儿子DonTyson的推动下，公司耗资9万美金建设了第一个肉类加工厂，进军下游屠宰领域，自此初步完成了公司产业链的垂直整合。1.2.21960s-90s：打造肉鸡产业一体化龙头60年代后，DonTyson逐步主导公司的发展。1963年，在他的带领下，公司正式更名为Tyson'sFoods,Inc并成功上市。此后，公司踏上了一条快速并购扩张的道路。公司发展和并购方向主要有以下三个：开展肉鸡产业横向兼并，扩大业务规模。60年代后美国肉鸡产业规模化和集中化进程开始加速，并购浪潮迭起。公司紧抓机遇，不断收购其他同类型企业，扩大业务规模。1963年公司收购了位于阿肯色州Rogers的一家鸡肉一体化企业GarrettPoultry。随后公司又陆续并购了许多鸡肉加工企业。到1986年，公司已经成为全美最大的鸡肉加工商。1989年，公司成功收购了美国第三大鸡肉生产企业HollyFarms，成为当时世界上最大的鸡肉生产、加工和销售商。1995年，公司收购了嘉吉在美国的肉鸡业务。1998年，公司又成功控股了美国第六大鸡肉加工商HudsonFoods，进一步巩固了世界最大鸡肉生产企业的地位。完善肉鸡产业链垂直整合，发展深加工业务。在扩大业务规模的同时，公司还通过并购完善肉鸡产业链垂直整合，并购标的包括种鸡繁育、饲料加工和肉鸡屠宰、深加工等多类企业。上游育种方面，1974年，公司收购了科宝的Van