2022年智慧药房行业市场现状及发展前景分析.docx

2022年智慧药房行业市场现状及发展前景分析智慧药房升级大势所趋，龙头有望持续稳健。智慧药房项目替代传统人工发药的模式是行业主流趋势，主因门诊智慧药房可：1）显著提高取药及发药效率，解决医院痛点；2）提高发药准确性，降低差错率；3）降低人力成本，让药师回归本职，提升患者满意度；4）受政策鼓励扶持。我们预计，健麾作为行业领头羊，智慧药房项目收入21-23年CAGR约20%，稳健增长可期，基于：1）公司品类布局丰富，横跨各级市场。相比外资效率更优，更适合中国市场，相比国产品类更全；2）品牌力强，份额第一，高等级医院占据绝对主导（百强医院份额超50%）；3）下沉提升存量渗透率（我国18年渗透率仅约20%VS美国14年的97%），新基建或贡献显著增量；4）可及市场峰值超百亿，长期空间广阔。1.智慧药房存在高必要性，行业潜力广阔智慧药房是行业发展大势。智慧药房项目是一个软硬件结合的智能化药品管理系统，在软件系统的管理和控制下，通过自动发药机、智能针剂管理柜、智能毒麻药品管理柜、智能预配货架、智能存取货架等设备，实现药房药品的自动化存储、调配、传送和发放，其中自动发药机是最核心、最关键的设备。随着药品品种、数量的迅速增加和医疗服务质量标准的逐步提升，传统的药品管理模式已无法满足患者对医院发药效率的要求，智能化药品管理成为医院降低成本、提升效率和服务质量的重要手段。我们认为，随着大数据、人工智能等现代科技的大量落地实用，医院药房智能化或成为不可逆的行业大势，主因：1）智慧药房项目可显著提高发药效率，契合国内医院需求：国内的智慧药房发展阶段和海外发达市场不同，中国庞大的人口基数和诊疗服务需求使得提升医院的效率成为当务之急，所以国内的智慧药房项目首要解决的是发药效率问题（VS海外市场更多是用机器代替人工，降低发药差错率的需求）。传统的医院门诊药房主要通过药师来人工取药和发药，耗时长（患者排队等候人数较多）、效率低、且药师任务繁重，而智慧药房项目可较好解决这一痛点。根据艾隆科技招股书，以普通三甲医院为例，通过使用门/急诊智慧药房后，平均处方处理速度可由原60秒/张缩短至8-10秒/张，正常工作日每个窗口可处理处方数由400多张增加至800多张，高峰时可达到1000多张。通过智能化的管理，基本实现“0”排队现象，为患者提供更好的门诊环境及服务。2）智慧药房项目可提高发药准确性：传统医院门诊药房通过药师进行人工取药/发药时，发药准确率无法得到保障，无法进行精细化药品供应链管理。药品一旦发放出现错误，可能导致较为严重的后果。根据《全自动发药系统结合预配候取模式在创建门诊智慧药房中的应用》的数据，通过对全自动发药系统实施前和实施后门诊药房调剂内差率进行对比可发现，实施前内差率为1.33%，实施后内差率为0.18%，P<0.05，差异有统计学意义，实施后门诊药房调剂内差率大幅下降，保证患者用药安全有效。图：智慧药房项目可显著降低发药差错率3）智慧药房项目可降低人力成本，让药师回归本职，提升患者满意度：根据《全自动发药系统结合预配候取模式在创建门诊智慧药房中的应用》，智慧药房项目可节省人力成本（如门诊药房药师人数由实施前的10人减少至7人），让药师有更多的时间来指导患者合理用药，发挥其在药学领域的专长。同时，根据《自动化智慧药房建设及运行效果探索》数据，使用智慧药房项目后，患者、科室、职工多方满意度均有明显提高。4）政策驱动，行业大势：在“医药分开”改革的大背景下，国家陆续推出药品集采、取消药品加成等系列政策，医院药房逐渐从“盈利中心”转为“成本中心”，这也促使医院管理者对其重新定位，对于降低成本、提升效率有了更高的追求。与之相匹配，我国近年来推出一系列政策来鼓励和促进智能化药品管理设备制造行业的发展，“互联网+医疗健康”理念逐渐深入人心。因此我们认为，智慧药房发展是行业大势所趋，解决效率问题是发展第一阶段，代替人力、降低差错率、达到更高的自动化水平是行业逐渐成熟后的更高追求。对标海外，潜力广阔。根据Omnicell公司预测的数据，其中心药房（CentralPharmacy）、床旁科室（PointofCare）、零售机构等（Retail,Institutional,andPayer）、软件相关服务（340BSoftware-EnabledServices）四大场景/服务全球可及市场分别约150、200、230、120亿美元（21年开始的10年内），即合计约700亿美元规模的药房自动化领域可及市场，长期空间广阔。而根据弗若斯特沙利文的数据测算，我国智慧药房行业发展尚处于早期阶段，2018年市场规模仅约6.7亿元，未来成长潜力较大。2.健麾：旗舰业务，模式下沉+医疗新基建共助力支柱业务，稳健可期。公司智慧药房项目为传统核心业务，其20年实现收入1.67亿元（yo