中国废纸行业政策、进口量、价格走势及原材料结构分析[图].docx

中国废纸行业政策、进口量、价格走势及原材料结构分析[图]废纸、木浆是中国造纸行业最重要的两大原材料来源。造纸行业作为中游制造业，其上游原材料以废纸和木浆为主，下游涉及包装、印刷等众多行业。按照用途不同，造纸产品（即成品纸）可被划分为包装纸、文化纸、生活用纸、特种纸等细分纸种，分别应用于包装、文教印刷、个人生活、工业制造等领域；按照原材料性质的不同，成品纸又可被分为废纸系和木浆系两大类，其中废纸系纸品主要包括箱板纸、瓦楞原纸、白板纸、新闻纸等，木浆系纸品则主要包括未涂布印刷书写纸、铜版纸、白卡纸、生活用纸、特种纸等。废纸占据中国造纸行业纤维原材料的比重约60%，其中近三分之一来自进口。20世纪80年代以来，为缓解原料不足，中国开始从境外进口可用作原料的固体废物，其中，进口废纸在造纸原材料中充当了重要的角色。一、废纸行业政策中国废纸进口政策自2017年起发生较大变化，2018年以来政策持续收紧。2017年以来一系列废纸进口政策出台，其背景源于2017年4月18日中央全面深化改革领导小组第三十四次会议，此次会议由中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革领导小组组长习近平主持召开。会议通过了《关于禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》。2017年7月18日，国务院办公厅正式印发《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》（以下简称《实施方案》），《实施方案》要求“严格固体废物进口管理，2017年年底前，全面禁止进口环境危害大、群众反映强烈的固体废物；2019年年底前，逐步停止进口国内资源可以替代的固体废物”。随后，禁止“未经分拣的废纸”进口、上调废纸含杂率标准等一系列进口废纸相关改革措施陆续出台，国务院于2018年6月明确了2020年底前基本实现外废零进口的目标。2018年以来废纸进口政策持续收紧数据来源：公开资料整理二、废纸行业进口量HYPERLINK"http://www.chyxx.com/research/201909/786245.html"\h智研咨询发布的《2020-2026年中国废纸行业市场竞争状况及供需形势分析报告》数据显示：受废纸进口政策调整影响，2017年至今废纸进口量逐年收缩。2017年、2018年、2019年中国废纸进口量分别达2572、1703、1036万吨，同比下滑10%、34%、39%。根据国务院提出的“力争2020年年底前基本实现固体废物零进口”目标，预计未来两年进口废纸将逐年减量，直至2020年底外废基本实现零进口。假设预留新闻纸所需外废原材料，预计2021年及以后每年的外废进口量将保持在200万吨左右。2019年1-12月废纸进口数量较2018年下滑39%数据来源：公开资料整理2018-2020年进口废纸将逐年减量数据来源：公开资料整理预计2020年进口废纸将持续减量，直至2021年基本实现零进口。由于企业进口废纸需先行向环保部申请进口配额，获批后方可进口，因此废纸进口许可数量可以认为是废纸全年实际进口数量的天花板。截至目前，2020年前三批进口废纸许可已公布，共64家企业获批，进口许可数量合计321.36万吨，与2019年相比下滑70.11%；其中第一批废纸进口许可共批准278.35万吨，与2019年第一批503.53万吨相比，同比下滑44.72%。从全年进口废纸许可批复节奏来看，2020年与2018年、2019年一致，均呈现出了不同于2016、2017年的特征：2016、2017年全年额度基本集中于第一批次批复，而2018年全年则较为平均，季节性特征较明显，每季度第一批数量较多;2019年季节性特征延续，且各季度第一批数量呈现递减趋势。2020年废纸进口许可量、进口量或将继续减少，预计全年进口量约600万吨，同比下滑近42%；2020年底基本实现外废零进口，2021年及以后外废进口量仅200万吨左右。2018、2019年进口废纸许可量批复具备季节性特征，每季度第一批数量较多数据来源：公开资料整理2020年至今废纸进口许可量同比下滑70%，预计全年进口量将下滑约42%数据来源：公开资料整理三、废纸行业价格走势2018年外废价格先跌后涨，年内呈现“U型”走势，废纸进口政策是最主要的影响因素。受废纸进口政策调整影响，2018年年初至2月底，中国对于进口废纸的需求下滑，美、欧、日废价格由250美元/吨下跌至150美元/吨；2018年3月1日起，含杂率新规开始实施，进口门槛的提高使得满足0.5%含杂率标准的废纸数量大幅减少，进口废纸的边际供需出现改善，外废价格重回上涨通道。废纸政策下外废需求整体下滑，预计2020年外废价格整体仍将处于较低水平。2018年12月以来外废价格持续下调，2019年美废、欧废、日废均价分别较2018年同期下跌-40.2%、-40.3