2022年医疗新基建产业链专题研究.docx

2022年医疗新基建产业链专题研究1.疫情凸显医疗体系短板，新基建持续高景气度1.1新基建：三级医院改扩建+县级医院升级建设需求端：疫情后三级医院改扩建项目显著增加，县级医院升级建设空间广阔三级医院：综合诊疗能力较强，在疫情期间发挥了重要作用，疫情后三级医院改扩建项目显著增加，带来大量医疗设备采购需求，三级医院数量增速持续高于一、二级医院县级医院：国家卫健委近期发布“千县工程”县医院综合能力提升工作方案，提出到2025年全国至少1000家县医院达到三级医院医疗服务能力水平，有望持续贡献增量订单供给端：上游建筑项目快速增加，医疗专项工程及设备类公司订单高景气上游土建环节高景气，建筑行业龙头公司医疗设施类新增订单高增长。疫情后建筑类公司医疗项目增量明显，根据中国建筑2021年年报披露，公司全年医疗设施类项目新签合同额2,044亿元，同比增长63.9%，承接了深圳坪山区人民医院迁址重建项目等一大批医疗设施及应急工程建设任务，这是在2020年新增订单同比翻倍的高基数基础上，新签合同额进一步快速增加。考虑到建设流程上从上游土建项目签约传导到下游医疗专项工程及医疗设备采购，至少需要1年以上的时间，预计下游行业的景气度仍将至少持续2-3年。资金端：医疗基建领域财政投入保持较大力度卫生健康领域基建项目维持较高财政投入，财政部下达两批预算拨款通知合计277亿元。医院基建项目资金来源包括中央财政、地方财政及医院自有资金。2021年7月与9月，财政部下达2021年第一批和第二批卫生健康领域中央基建投资预算（拨款）的通知，合计预算拨款约277亿元。根据投资预算明细表，本次两批财政资金预算主要用于482个医疗机构建设项目，涉及项目包括：三级医院改扩建、新建院区项目；县级医院、中医院、妇幼医院综合能力提升、改扩建项目；疾控中心改扩建项目及新建医院项目等。相关投资项目有望快速落地，为基建项目提供资金支持。值得注意的是，在医疗新基建的资金来源中，中央财政补助占比相对较低，地方财政及医院自筹资金支付比例相对较高，因此中央财政医疗基建拨款对应到项目投资额规模预计将显著放大。除医疗新基建相关拨款外，传染病防控及公共卫生服务领域也保持较高财政投入。2021年10月29日，财政部、国家卫健委发布《关于提前下达2022年重大传染病防控经费预算的通知》及《关于提前下达2022年基本公共卫生服务补助资金预算的通知》。重大传染病防控经费预算合计金额155.72亿元，主要用于扩大国家免疫规划、艾滋病防治、结核病防治、新冠肺炎监测等项目。公共卫生服务补助资金预算合计金额达到588.55亿元。地方政府专项债用于医疗领域投资项目投资额较疫情前明显提升。专项债作为地方政府筹资的重要工具之一，主要用于为某些专项工程筹集资金。近年来随着医疗新基建的持续开展，地方政府多采取发行专项债方式筹资以支持医疗卫生基建项目，2020年以来项目数量和投资额均有明显提升。根据第三方平台大智慧财汇统计数据，2021年各地使用专项债资金投资建设的医疗卫生项目超过3000个，项目投资总额超过12000亿元（项目投资额为整体投资规模口径，专项债资金仅占其中的一部分）。2.医疗净化工程：技术规范与企业资质要求较高医疗净化行业发展历程：行业规范逐步提升，市场规模稳步提升起步阶段：医疗净化技术最早在军队医院应用，1989年上海长征医院建造了国内第一个洁净手术部，此后部分经济发展较快地区的重点医院也开始了洁净手术部的试点建设，行业内专业的净化工程企业较少。初步发展阶段：2002年卫生部颁发《医院洁净手术部建筑技术规范》，经济发达地区、三甲医院等开始进行洁净手术部建设，并逐步向ICU、消毒供应中心扩展，专业医疗净化公司兴起，但整体市场规模仍相对较小。医疗净化工程具有较高壁垒：与装饰装修存在本质差异医疗净化工程vs装饰装修工程：存在一定相关性，但本质上有较大差异。医疗净化工程中会涉及到部分室内装修规划、机电设备安装等环节，但两者的业务目标存在本质差别，对实施单位的资质、能力，对工程的验收标准、质量管理，均存在显著差异。因而医疗净化工程需要具有相应资质与经验的专业企业实施完成，行业具有较高壁垒。不同科室需要达到不同级别的净化要求，满足专门的建设与管理技术规范。较高的净化标准与建筑规范对医疗净化工程实施单位提出较高要求。医疗净化工程在招标过程中，对施工单位的资质具有较高要求。主要资质要求包括建筑类资质（工程设计、机电安装、装饰装修等）、医疗器械类（医疗器械生产及经营许可）、特种设备类（特种设备设计、生产及安装改造维修）等。医疗净化行业龙头具备较为完整的资质认证，而传统建筑、装饰装修类企业通常仅具备建筑类资质。注册建造师、安全生产考核证、工程师专业技术资格等是获取订单的必备资格。造价工程师、施工现场专业人员能力、特种作业操作资格、