2022年Signet发展现状及竞争格局分析.docx

2022年Signet发展现状及竞争格局分析一、中端珠宝龙头Signet的成长之路1.从普通小店到全球最大钻石珠宝零售商1949年LeslieRatner在英国开设了一家普通的珠宝小店，凭借良好的运营以及扩张拓店，逐渐成为大型的珠宝零售商，如今Signet是全球最大的钻石珠宝零售商，旗下拥有KayJewelers,Zales,Jared,H.Samuel等十大品牌，约2800家线下门店。历经70多年的发展，其发展主要分为四个阶段：（1）起步期：1949-1970s,1949年Signet的前身RatnerGroup注册成立，创始人为LeslieRatner。Ratner在英国开设了第一家门店，后逐渐发展扩大规模成为成型的珠宝零售商，并在1968年在伦敦交易所上市。（2）扩张期：1980s,80年代，Ratner规模持续扩张，1986年，收购英国H.Sanuel珠宝连锁公司，成为英国市场最大的珠宝零售商，1987年收购英国ErnestJones，进入中高端珠宝市场。1987年收购Sterling和Westhall珠宝，由此进入美国市场，实现国际化。1988年收购Ostermans、Time、Salisbury’s珠宝以及Zales珠宝的英国业务，并在1988年登录纳斯达克市场。1989年收购总部位于西雅图的Weisfeld’s珠宝。（3）调整期：1990s,90年代，公司进入调整期。前一段时间的高速扩张给公司带来沉重的债务负担，产品策略也没有跟上发展速度，1990年并购Kay后出现产品设计失误，CEOGeraldRatner在公开演讲中对公司产品进行了不当比喻并由媒体大幅报道，对品牌造成不利影响，公司市值蒸发超过5亿英镑，1992年11月Ratner辞去CEO一职。1992-1995集团进行财务重组，采取了包括大幅削减开支库存、重塑品牌和门店形象，剥离与主业相关性不强的业务等在内的措施。1993年公司更名为Signet，同年开出第一家Jared珠宝广场店，提出Jared大型珠宝广场计划。2000年收购美国第九大珠宝品牌Marks&Morgan。（4）振兴期：2000s至今，进入21世纪以来，Signet继续并购扩张，巩固市场份额。2014年收购最大的竞争对手Zales，2017年收购在线珠宝零售商JamesAllen。2021年又新收购了两个品牌，订阅式珠宝租赁平台Rocksbox以及钻石直销品牌DiamondsDirect。2.股价随公司经营状况跌宕，2021年重启上行趋势Signet于1988年在美国纳斯达克市场上市，2008年转至纽交所上市，上市以来股价随公司经营情况跌宕。90年代公司进入调整期，股价持续低迷，经过充足调整后经营逐渐好转，97年股价明显抬升。2008年,从SignetGroupPLC变更为SignetJewelryLimited，9月11日纽交所上市，上市当日股价23.12元，2014年并购Zales，股价上升迅速，16年整体行业增速放缓，加上并购后规模扩大，全渠道能力以及产品创新没有跟上，营收持续下滑，2020年受新冠疫情影响，业绩更受打击，股价震荡下跌。后随经济复苏以及公司“PathtoBrilliant”战略效果逐渐显现，经营转好，股价上升，2021年又进一步提出“InspiringBrilliance”战略，股价重新开启上行势头。二、强渠道多并购驱动成长，准定位精营销打造龙头1、市场背景：英美珠宝市场竞争激烈，Signet市占率均处于领先地位美国市场：疫情前美国市场规模较为平稳，相较于中国市场规模较小，2020年受疫情影响较大。Signet主要活跃于北美与英国的珠宝市场，该市场品牌较多，竞争相对激烈。美国珠宝和手表行业起步发展较早，而由于中国经济的高速发展与人口的规模庞大，中国珠宝行业后来居上。2020年，受到疫情影响，美国珠宝市场规模同比下降14.05%至246.04亿美元。2020年中国珠宝市场规模为498.25亿美元，同比下降5.93%，是美国市场规模的两倍。2021年，疫情状况逐渐平稳，美国与中国市场规模均有20%+的恢复。美国珠宝和手表市场竞争激烈，Signet在该市场处于领先地位。由于北美珠宝市场品牌数量较多，市场较为分散，竞争十分激烈，并在不断竞争中市场集中度连续几年持续下降。美国珠宝和手表行业CR5的市占率由2016年的21.6%逐年下降至2020年的16.7%。而经历了2020年的疫情，小的品牌受到较大的冲击被淘汰，2021年CR5的市占率提升至21.6%，但竞争仍然较为激烈。Signet在2012至2021期间收购了多家公司，凭借其多品牌与多年打造的口碑优势，其在美国市场的市占率一直处于领先地位。2012年-2016年，Signet陆续收购多家珠宝品牌公司与线上平台，使其市占率从