香港上市公司退市机制研究.pdf

【海外金触法】!!∀∀∀∀口口口∀香港上市公司被强制退市的退市机制研究连达鹏∀上市公司“退市”是什么含义呢#其实可以简单地说公司“退市”是相对于公司“上市”来说的它是指上市公司股份的名称从交易所上市公司股份名单中摘下来从而失去了在该交易所。的上市地位由于股份名称要被摘下来所以“退市”也被称为、。“摘牌”“除牌”或“撤回上市”就香港证券市场来说“退市”最常用的称谓是“除牌”但笔者在本文中却主要采用“退市”这。一内地常用称谓环顾世界各大证券市场上市机制的设计无一例外地市场除了提供予公司上市的起点外也提供予已上市公司退市的终点。有起点就有终点。但是终点即退市机制如何设计#就笔者所知各个证券市场所设计和制定的退市规则和规定并不一∀北京大学法学院博士研究生。声明∃本文作者现任职香港交易及结算所有限公司上市科副总监。本文只代表作者个、人意见并不代表香港交易及结算所有限公司其全资附属公司香港联合交易所有限公、司其上市委员会或上市科的意见。%&总第七十七辑∀∀∀暇原舜至词∀∀∀∀∀∀∀甲∋()往)∗(+“、甲∋−》一「∀致。有些是严格的有些是宽松的视乎各个证券市场的环境和发展的成熟程度。就香港证券市场而言香港也是因应市场环境和发展而形成了其独特的退市机制相关规定载于《上市规则》通过这个退市机制香港上市公司可“自愿退市”也可“被强制退市”。所谓“自愿退市”是指上市公司行使自己的选择权和商业决定权自愿性地向联交所申请不再在该交易所挂牌上市而联交所