上市公司股权激励与公司绩效关系研究.pdf

广东工业大学硕士学位论文上市公司股权激励与公司绩效关系研究姓名：唐春艳申请学位级别：硕士专业：会计学指导教师：鲁盛潭20100418摘要励与公司绩效关系研究综述、并说明本文研究的思路、方法与内容；第二部分股权企业的所有权与经营权相分离导致了委托代理关系的产生。公司高管人员股权激励作为一种有效解决现代企业委托一代理矛盾的机制对实现所有者与管理者的利益均衡促进公司的长远发展都起着积极的作用。在市场经济条件下企业尤其是上市公司对实施管理人员股权激励越来越重视：一方面是公司委托人希望通过股权激励最大程度的发挥公司高管人员经营能力进而提高公司绩效为股东创造财富；另一方面由于受股权激励相关政策、制度以及公司代理人自身因素等影响上市公司实行股权激励的效果并不明显。这就使我们思考这样的问题一股权激励与公司绩效是否存在内在的必然联系股权激励能否提高公司绩效。基于这一思想我们认为有必要研究公司股权激励与公司绩效关系问题这对促进我国上市公司健康、稳定、快速地发展具有重大的理论意义和现实意义。本文在阐述股权激励和公司绩效的相关理论的基础上较详细地对股权激励与公司绩效关系进行理论分析和实证分析。研究表明股权激励与公司绩效成正影响关系也就是说股权激励有助于提升公司绩效。全文共分五部分第一部分绪论主要阐述研究背景和意义、国内外对股权激激励与公司绩效的相关理论概述主要介绍股权激励和公司绩效的基本含义股权激励的方式和公司绩效的评价指标等理论为以后各部分的研究提供必要的理论依据；第三部分上市公司股权激励与公司绩效关系的理论分析主要阐述股权激励与公司绩效关系的理论分析依据并就各种股权激励模式对公司绩效的影响进行理论探讨；第四部分上市公司股权激励与公司绩效关系的实证分析主要使用了管理统计软件对选取的样本公司相关数据进行显著性分析和线性回归分析从而得出我国上市公司股权激励与公司绩效是否存在关系的结论；第五部分研究结果与建议。根据上市公司股权激励与公司绩效关系的理论分析和实证分析得出的研究结果结合我国上市公司股权激励的现况借鉴国外股权激励的经验提出完善股权激励形式提高公司绩效的建议。关键词：上市公司；股权激励；公司绩效：实证分析摘要猺琣瑃琫琫瓸．．广东工业大学硕士学位论丈．琾琲篛；甌—瑂琺籺瑃琹籩瑃甎簂；晕詈詈暑詈皇昌鼍籺籘籹暑骸雎呈罨暑翰述净述臼钍铑菏铑侯好せ什龌述尽!;省!;省v!!!獆第一章绪论研究背景与意义．芯勘尘管理层股权激励制度产生于二十世纪后半叶的西方发达市场经济国家当时一些处于创业期的高科技公司一方面由于创业资金紧张无力吸引人才和挽留人才另一方面又由于受到人才条件的制约难以发展壮大于是股权激励及时出现并解决了这种两难局面。随后股权激励存在优势被越来越多的公司发现而受到广泛关注。到上世纪年代后期以股票期权为代表的一系列管理层持股政策得到了迅猛的发展并且在年代获得了普遍的认同。目前美国有％以上的公司使用股权激励计划。股权激励制度作为一种新的公司治理结构和治理模式为企业管理者及其他关键员工的薪酬制度改革、结构优化最终实现有效激励创造了有利条件。从最近年美国企业竞争力提高速度来看股权激励制度发挥了非常重要的作用。我国股权激励的发展比较滞后自改革开放以来也逐步对股权激励制度进行了探索。在积极借鉴西方先进的公司治理经验建立适合我国国情的现代企业制度的同时我们发现了一些特有的问题：在我国上市公司中国有企业占％左右的比例其中国家股和法人股持股约占总股本％的比例国有股股东对控股公司在经济上的“超弱控制约霸谛姓系摹俺靠刂导致作为代理人的经理人员的种种机会主义行为从而不能有效地调动企业管理层尽职工作的积极性不利于进一步推进我国国有企业改革事业的进程并且更直接的后果是招致股东利益受到损害公司的长远发展得不到保证。在这种情况下中华人民共和国