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价值评估基础.ppt

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第三讲价值评估基础提纲时间价值与现金流量单利和复利复利的终值复利的现值单利与复利复利计算的次数连续复利计算利率多期复利终值多期复利现值年金年金终值公式不断增加的年金净现值附息票的债券附息票债券（续）附息票债券（续）到期收益率（YTM）是不是所有的债券都是同样的收益率？收益率曲线利率的期限结构股票估价：概要基本模式资产负债表模式红利贴现模式价格与收益的比例预测增长幅度和机遇固有价值（IV）股票中分配给投资者的所有现金的现值采用各种模式来测算帐面价值：一家公司显示在资产负债表上的净资产。清算价值：公司破产、出售其资产、偿还其债务并将剩余部分分给股东时可以变现的金额。股票价格的最低线资产置换成本-负债一家公司的市场价值=置换成本股票的价值股票的价值（续）股票的价值（续）股票的价值（续）股票的价值（续）股票的价值（续）股票的价值（续）股票的价值（续）股票的价值（续）股票的价值（续）股票的价值（续）