金融法概论知识点.pdf

金融法概论第一章金融和资本市场概述一、金融系统金融系统包括市场、中介、服务公司和其它金融决策机构。二、企业资金需求获得利润而且超过其新投资需求的企业是资金盈余部门而需要融资来扩展业务的企业是赤字部门三、金融服务业的职能（1）在时间和空间上转移资源（如借款买房、储孝养老金和投资于生产设备都是将资源从时间上的一点转移到另一点的活动另外金融系统还可帮助在不同地点之间转移经济资源如德国公民投资美国的投票或德国银行向美国企业贷款都可使德国的经济资源转向美国）（2）管理风险例如保险公司就是主要进行风险转移的金融中介（3）提供清算和结算支付的途径以完成交易（4）集聚资源和分割股份（5）提供信息例如企业经理选择投资项目和安排融资时资产价格和利率将提供关键信息（6）解决激励问题当交易中的一方拥有另一方没有的信息或一方为另一方的代理人时提供解决激励问题的。激励问题有很多形式如道德风险、逆向选择和委托人-代理问题。道德风险：投保人会不注意防止可能导致损失的事件更容易导致灾害发生。解决：保险公司会限制提供保险的金额或在特定的情况下拒绝出售保单。或抵押贷款逆向选择：由交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。来源：逆向选择问题来自买者和卖者有关车的质量信息不对称。在旧车市场卖者知道车的真实质量而买者不知道。这样卖者就会以次充好买者也不傻尽管他们不能了解旧车的真实质量只知道车的平均质量愿平均质量出中等价格这样一来那些高于中等价的上等旧车就可能会退出市场。接下来的演绎是由于上等车退出市场买者会继续降低估价次上等车会退出市场；演绎的最后结果是：市场上成了破烂车的展览馆极端的情况一辆车都不成交。现实的情况是社会成交量小于实际均衡量。这个过程称为逆向选择。委托人-代理问题：指如果委托人知道代理人掌握的情况时委托人作出的决策与代理人作出的决策不一致他们之间可能存在利益冲突。期权激励等安排解决。四、金融服务机构（一）金融市场：货币市场、资本市场（二）金融服务机构：其主要业务是为客户提供金融产品而这些金融产品不能通过证券市场上的直接交易更有效获得。有银行、投资公司和保险公司。1商业银行2储蓄贷款协会：主要资金来源是储蓄存款、定期存款和支票存款。其主要资金运用是发放抵押贷款。与商业银行的界限日益模糊。3互助储蓄银行：业务性质与储蓄贷款协会类似但在企业结构方面不同是合作性质的存款机构存款人就是股东。4保险公司：5养老金和退休基金：6共同基金7投资银行：帮助企业、政府及其他实体通过发行证券筹集资金为其经营活动融资。18风险投资公司：将资金投资于新企业帮助管理者队伍将公司发展到可以上市程度即将股份出售退出。9资产管理公司：为个人、公司和政府提供建议并管理共同基金及其他资产组合。10信息服务机构：以提供资讯为主要业务（三）金融基础设施：包括法律和会计程序、交易机构和清算设施以及规范金融体系使用者关系的法规体系。1交易法规：证券交易法常常由有组织的交易所制定的有时还需获得法律认可。2会计体系：研究如何报告财务信息的学科。会计体系可能是金融体系基础设施最重要一部分。第二节企业资金来源和类型一、企业对资本的一般需求选择从事何种行业、开展哪个项目。此时必须准备一项计划安排如何获得工厂、机器设备、研究实验室、演示厅、仓库和其他的长期资产这是资本预算过程。资本预算决策分析的基础部分是投资项目。资本预算的过程包括明确新的投资项目的想法对其进行评估决定采取哪种方案然后实施项目。一旦决定采用哪个项目就必须考虑如何为其融资此时进入资本经构决策分析。资本结构决策分析的基础不是个别的投资项目而是整个企业。可发行金融工具和权证进行融资。另外还有营运资本管理。管理企业的现金流量以保证营运现金流出现赤字时得到融资并且在现金有盈余时进行有效率的投资。二、企业的组织形式1企业的基本组织结构独资企业、合伙制和公司。独资企业：企业由一个或家族拥有其资产和负债都是企业所有者的个人资产和负债企业所有人对企业的所有负债负有无限责任。如一些饭馆小作坊等。合伙制：企业有两个或更多的所有者共同拥有企业的资产负有无限责任。公司：与所有者分离的法律实体。其好处是所有权可以转让而不破坏公司的运营。另一个好处是有限责任即如果公司无法偿付债务债权人可以获得公司的资产但对股东的个人资产没有追索权。2企业的所有权与管理权分离第一职业经理可能具有运营公司的更高的能力。第二为了获得企业规模方面的效率许多家庭可能需要进行合作。第三在不确定经济环境中所有者希望通过投资多个企业来分散风险。通过投资组合实现在多个企业拥有较少的股份。第四分离式的结构可以降低获