bt项目融资风险解决措施.docx

bt项目融资风险解决措施一、BT项目投资风险控制1、决策阶段风险控制措施(1)多方案可研论证控制投资风险。BT投资人应根据企业发展战略寻找和筛选投资项目。在进行可行性研究时，应充分做好市场调查，根据企业的风险承受能力和风险管理水平进行科学决策。同时配备经验丰富的工程技术和经济人员精心策划施工组织设计，充分关注大型临时设施的工程量计算问题，认真测算工程成本，找出潜在的盈利点和风险点，选择对投资人有利的报价方式。制定可行的施工进度，以此安排建设资金计划。根据拟定的BT条件和资金计划，多方案测算项目收益情况，比较选出最有利的BT条件组合方案，为商务谈判夯实基础。(2)积极寻找投资伙伴转移投资风险。鉴于BT项目投资金额大，单独投资风险高，投资人可以积极寻找战略合作伙伴，组建联合体，共同投资建设，以实现优势互补、风险共担。(3)严格履行审批程序完善内控流程。在签订BT合同前，投资人应组织法律、投资、财务、技术等专业人员仔细研究合同条款，召开合同评审会议，并聘请专职律师参与，实行合同会签制度，控制合同风险。同时由专业人员完成项目可行性研究，按照公司内部控制流程履行投资决策审批程序。2、建设阶段风险控制措施(1)规范BT项目公司运作。对于专门设立的BT项目公司，投资人应按照产权明晰、权责明确的原则实施规范的公司运作，构建完善的法人治理结构，制定适合项目特点的管理制度，对工程质量和工程进度实施有效监控。项目公司应配备经验丰富的生产人员，设置齐备的职能部门，加强技能培训和安全教育，严格奖惩措施，针对施工难点制定相应的对策和保障措施，有效控制施工过程中的风险。(2)多方筹措项目资金。资金是保证项目顺利运行的血脉。项目投资前，投资人应开拓融资渠道，多种方式并举，落实资金来源，达成贷款合作意向。建设过程中，投资人应合理安排项目自有资金投入计划，并争取实现项目公司以政府提供的回购承诺向银行质押融资，以减少投资人的直接投入。项目公司要根据工程进度制定科学的资金使用计划，据此筹措资金，并严格控制资金拨付。若业主要求提供征拆资金，需提前提供资金计划，以保障投资人合理安排资金，减少资金的无效沉淀。在项目公司融资困难时，投资人应动用自身资源为项目公司补充资金，以保障建设的顺利进行。(3)有效应对工程变更、涨价和征拆风险。对于材料等涨价造成工程成本增加的风险，一方面，投资人应与业主在合同中约定：当材料价格波动超出基期价格一定幅度时，超出部分的损失或者收益均由业主承担;另一方面，若预测材料价格很可能上涨时，投资人可与材料供应商签订锁定价格合同，以及通过套期保值等金融衍生产品，转移材料涨价风险，实现对施工成本的总体控制。对于贷款利率上调引起融资成本增加的风险，投资人可与业主约定，业主计息利率是在同期银行贷款基准利率基础上上浮，即当银行贷款利率上调时，业主给予计息的利率也随之上调。对于征地拆迁，投资人应表明可适当配合征拆工作，但征拆主体一定是地方政府。对于业主强烈要求的投资人负责筹措有关征拆资金，应在BT合同中约定资金上限，即以概算中所列征拆资金额度为限额，超出部分由业主负责。同时约定，由于征拆工作影响到工程进度的，工期应予以顺延，且业主应对投资人予以适当补偿。3、回购阶段风险控制措施(1)政府信用风险控制。BT项目最重要的风险是政府的按期支付能力，该风险投资人无法控制，但可以采用回避或转移措施。在选择BT项目时，投资人必须详细了解项目所在地政府近年来的财政收支情况。对于一般省会城市或沿海发达地区，由于地方政府财政收入增长快、经济发展前景好，投资人可优先选择;对于二线城市，虽然财政收入还不雄厚，但鉴于经济发展前景，投资人可以选择性地投资;对于经济落后地区或区、县一级政府，投资人尽量不去投资。(2)税收风险控制。鉴于BT项目的特性，投资人在施工过程中作为施工企业已经缴纳了建筑业营业税，在取得业主支付的回购价款时，可以理解为按扣除施工企业工程总承包金额后的余额缴纳营业税;或者与业主约定，BT合同中的工程建设为BT投资人的代建行为，物权始终定义给政府或政府授权机构，从而减少税收负担;或者在业主回购时，作为业主分次收购项目公司的股权形式，而非单纯的资产转移形式。(3)审计风险控制。投资人可与业主在合同中约定，项目实施过程中由业主聘请审计单位实施全过程的跟踪审计，跟踪审计的结果累加作为最终审计结果，决算审计不推翻跟踪审计的结论，以有效控制一次性最终审计结果与施工过程出现重大偏差而给投资人带来损失的风险。二、结语BT模式是政府和企业为适应社会经济发展由双方合作采取的一种新型融资建设模式，近年来在我国发展迅速，被广泛地应用于基础设施和公用事业建设项目。但由于发展时间短，至今没有明确规范BT模式的法律法规，同时整个行业对于BT模式的认识仍处于探索阶段，没有成熟的运作经验可以借鉴，容易引