上市公司合并商誉及其减值计量问题研究.doc

上市公司合并商誉及其减值计量问题研究近年来,随着我国经济结构调整步伐的加快,上市公司的并购重组意愿不断增强,并购成为我国经济生活中的普遍现象。伴随着上市公司并购活动的活跃,上市公司财务报表中商誉的规模也迅速增长。高额商誉的确认原本意味着并购方预期能够在未来获得较好的收益,然而,部分上市公司频发计提巨额商誉减值的情况造成了并购方业绩的巨大波动,严重打击了投资者信心。商誉快速增长的同时拉高了减值风险,巨额商誉减值的计提不仅降低了上市公司资产质量,更暴露了上市公司并购重组背后潜藏的隐患。因此,上市公司合并商誉及其减值计量问题值得深入研究。基于以上现状,本文在回顾了商誉估值及其减值的研究成果,梳理了商誉及其减值相关理论的基础上,以三五互联作为案例研究对象,通过分析并购中标的企业价值评估过程、高额业绩承诺在并购后的履约情况、初始确认商誉时对无形资产的辨识程度以及对被并购方减值隐患的警惕程度,首先判断上市公司商誉估值的准确性,进而通过分析该公司是否存在盈余管理动机和利益输送动机,探究上市公司商誉减值计提动机的合理性,并基于对影响商誉减值计提准确性的各项因素的分析,推断上市公司商誉减值金额计提的恰当性。研究发现,上市公司并购过程中对商誉的估值及其并购后在商誉减值问题的处理上存在以下问题:首先,商誉估值准确性受多种因素影响。并购标的企业的价值评估过程存有主观性、高业绩承诺条款的设置与被并购方实际盈利能力不符、初始确认时对无形资产识别不充分以及对被并购方存在的减值隐患考虑不充分等都不同程度地造成上市公司商誉估值的不准确。其次,部分上市公司的商誉减值计提动机不纯。管理层可能会忽视标的企业已暴露的减值迹象,干预商誉减值计提的时间和减值幅度,即以盈余管理手段操控商誉减值对业绩的冲击;同时,大股东享有更多内部信息和控制权,有动机也有条件利用这一优势进行利益输送,侵害中小股东利益。再次,商誉减值测试法在实务中存在一定缺陷,具有复杂性且难以操控,会影响商誉减值计提金额的准确性。最后,上市公司关于商誉估值及其减值信息的披露不够充分和透明。针对上述问题,本文提出如下建议:改进商誉的后续计量方法;提升从业人员的职业判断能力;加强投资者教育,改善投资者结构,提升投资者对商誉减值风险的预判能力;监管部门注意对商誉估值风险的提示并强化对商誉及其减值信息的披露监管力度。