我国上市公司融资结构分析.doc

目录TOC\o"1-3"\h\z\uHYPERLINK\l"_Toc372792538"绪论PAGEREF_Toc372792538\h1HYPERLINK\l"_Toc372792539"1我国上市公司得融资结构背景PAGEREF_Toc372792539\h2HYPERLINK\l"_Toc372792540"2．我国上市公司得融资方式PAGEREF_Toc372792540\h3HYPERLINK\l"_Toc372792541"3、我国上市公司融资结构现状PAGEREF_Toc372792541\h3HYPERLINK\l"_Toc372792542"3、1外源融资占比高于内源融资。PAGEREF_Toc372792542\h3HYPERLINK\l"_Toc372792543"3、2外源融资中，股权融资比率高于债权融资。PAGEREF_Toc372792543\h3HYPERLINK\l"_Toc372792544"3、3资产负债率低、资金成本得影响。PAGEREF_Toc372792544\h4HYPERLINK\l"_Toc372792545"4影响我国上市公司融资结构得成因PAGEREF_Toc372792545\h4HYPERLINK\l"_Toc372792546"4、1一股独大就是问题产生得根源。PAGEREF_Toc372792546\h4HYPERLINK\l"_Toc372792547"4、2法律约束就是问题产生得直接原因。PAGEREF_Toc372792547\h4HYPERLINK\l"_Toc372792548"4、3经理层得风险规避本性就是重要因素作为对受托方得考核依据PAGEREF_Toc372792548\h4HYPERLINK\l"_Toc372792549"5优化上市公司融资结构得建议PAGEREF_Toc372792549\h5HYPERLINK\l"_Toc372792550"5、1改善上市公司得股权结构。PAGEREF_Toc372792550\h5HYPERLINK\l"_Toc372792551"5、2发展并完善债券市场，实现债券市场得市场化与多元化。PAGEREF_Toc372792551\h5HYPERLINK\l"_Toc372792552"5、3完善资本市场。重要得就是法律规范体系得不断完善。PAGEREF_Toc372792552\h5HYPERLINK\l"_Toc372792553"5、4其她融资方式得创新。PAGEREF_Toc372792553\h5HYPERLINK\l"_Toc372792554"参考文献PAGEREF_Toc372792554\h6绪论上市公司融资得问题就是一个热门得问题，也就是上市公司在市场化过程中遇到得一个普遍而又复杂得问题。资金短缺就是上市公司普遍存在得财务问题，因而融资问题就是上市公司普遍面临得必须首先解决得现实问题。资金短缺引发得融资问题不只就是表面现象问题，其背后蕴含着融资得资本结构，公司治理与激励机制等问题。这三者就是密切联系、相互作用得。而资本结构又由权益资本与债务资本构成，进而引出股权结构、债权人市场及其内部组成等更深层次得问题与原因。目前，我国市场经济尚不发达、资本市场尚不完善，上市公司资金短缺得问题日趋显著，而融资结构得不合理又严重制约着其资本结构得优化。我国上市公司融资时明显偏好股权融资，这明显有悖于融资得“啄食顺序理论”。股权结构复杂且过于集中、国家股、法人股比董过高，非流通股比重过大、高级管理人员持股比例过低得股权结构造成经理人与股东在非对称信息下得博奕，二者得目标与利益不一致使上市公司得目标难以实现。债权人市场滞后、债务融资工具单一、债权人保护不力得问题日益突出，造成中国得股市与债市发展失衡。这种资本市场得失衡又反过来影响我国上市公司得融资，这样容易形成恶性循环。鉴于这种问题得存在及其对我国上市公司融资得严重影响以及我国上市公司解决这些问题得重要性与迫切性，对我国上市公司融资得若干问题进行了较为深入得分析与研究。1我国上市公司得融资结构背景随着我国市场经济得发展,融资就是一个企业存亡得命脉,而融资结构又就是其重中之重。融资结构既就是一个关系到公司发展得微观问题,又就是一个关系到国家经济发展得宏观问题。通过资本市场筹集资金已日益成为我国企业尤其就是上市公司越来越重要得融资渠道。在我国资本市场快速发展、上市公司数量日益增多、上市公司融资行为逐步市场化、进入后股权分置时代得现实背景下,我国上市公司在融资