风险投资项目风险预警系统研究.doc

风险投资项目风险预警系统研究中国改革开放长达三十多年平均10%的经济增长令人瞩目。面对世界经济放缓,资源环境约束日益增强,经济结构不断调整升级,中国要实现不一样的增长需要创新。创新是适应中国经济发展新常态的必然要求。在国家创新竞争力形成的战略布局中,风险投资是其中的重要力量。风险投资作为创新的投融资机制,支持创新企业的发展,是技术创新、经济增长和扩大就业的重要驱动力。由于风险投资主要投资于创新企业,而创新企业在发展过程中面对巨大的风险。风险投资为获得与高风险相匹配的高收益,必须要合理防范和控制风险。在追求高风险获得资本增值的过程中,风险投资更强调主动承担风险。而与主动承担风险相匹配的是对风险的主动管理,即风险预警。本文基于以上现实需求,在风险投资机构内构建完整的风险投资项目风险预警系统。通过预警系统的有效运行,可以及时发现并追踪项目的主要风险因素,实时了解项目的风险状态,对处于较高风险状态的项目进行风险预警,并采取有效的风险应对策略避免风险发生或降低风险损失,从而提高风险投资机构整体的风险管理水平,提高风险资本收益。风险资本更加有效地运行,才能进一步放大其宏观经济效应,促进高新技术产业的发展,提高国家的科技竞争力,促进经济的长期增长。本文研究中综合运用了文献研究法,统计图表、均值、方差等描述统计法,多样本Kruskal-Wallis检验、中位数检验、Wilcoxon符号秩检验等非参数统计法,构建排序选择模型、BP神经网络预警模型、RBF神经网络预警模型、非线性支持向量机预警模型等计量模型,并利用Excel、Eviews、SPSS、Matlab等软件对问卷数据进行实证分析。全文结构如下:第一章为导论部分,介绍论文的研究背景、研究意义、研究内容和研究方法。综述风险投资项目风险管理和风险预警的研究情况,在此基础上确定本文的着力点。第二章介绍风险投资项目风险预警系统相关的概念、规律等基本内容。分别论述风险投资的含义、特点及风险的含义。基于对风险投资项目风险的理解和认识,分析风险投资项目的风险规律。并介绍风险投资项目风险预警系统的功能及运行模式,为进一步的分析奠定理论基础。第三章是风险预警信息子系统。主要介绍风险预警系统的风险信息收集和处理。首先遵循风险投资项目的投资过程,从项目来源、筛选、评估、管理等不同阶段论述风险信息的获取和收集。基于风险信息来源于不同的渠道和不同的主体,为保证其准确性,要对风险信息进行处理。主要论述风险投资项目不同领域——研发、生产、市场、管理、财务等方面的风险信息筛选、分类、整理和分析,为风险识别和风险预警提供信息支持。第四章和第五章是风险识别子系统。即在收集和处理风险信息的基础上,对风险信息进行分析提取,系统地梳理风险投资项目的风险因素,并建立风险投资项目的风险预警指标体系。其中第四章遵循风险投资项目风险预警指标体系指标的选取原则,基于风险投资项目的风险来源,从技术风险、生产风险、市场风险、管理风险、财务风险和环境风险等6个方面初选出42个风险预警指标。第五章利用粗糙集理论对收集的108个风险投资项目的42个初选风险预警指标数据进行指标优化,最终优选出25个风险预警指标。同时利用排序选择模型并结合样本数据自身特点对优化结果进行定量及定性评价。结果表明约简结果是合理的,为风险预警提供分析依据。第六章是风险预警子系统,是在风险识别子系统对项目风险因素分析及优选出反映项目主要风险的预警指标体系基础之上,建立预警模型对项目风险状态做出评价,以便对处于不同风险状态的项目采取风险应对措施,有效地控制风险。本章首先介绍风险预警模型构建的理论基础,包括所采用的风险预警方法:人工神经网络及支持向量机的特点及适用性;建模的预警指标和警度分类。最后依次建立风险投资项目BP神经网络预警模型、RBF神经网络预警模型、非线性支持向量机预警模型并做实证分析。第七章是风险应对子系统。即通过风险预警子系统对项目风险状态的预报,对处于中度或高度风险状态的项目采取有效防控措施,在风险发生前防范其发生或减少其发生的可能性,或者通过事前的准备在风险发生后将其损失降到最低。本章首先介绍风险投资项目的风险应对策略;然后分别讨论低度风险、中度或高度风险状态投资项目的风险应对计划;最后讨论风险投资项目的中止决策。第八章是风险预警系统支持体系,即为保障风险预警系统的有效运行,在风险投资机构内部构建风险预警系统的控制环境。控制环境的建设包括企业风险文化建设、风险预警管理组织建设及管理制度建设。第九章是结论与展望,总结本文的研究和创新点,并进一步思考未来的研究方向。本文的创新性主要体现在以下四个方面:第一,针对风险投资项目整个投资过程建立了完整的风险预警系统,为风险投资机构进行主动风险管理提供新思路。风险投资项目风险预警系统可以在风险投资项目筛选、评估、管理过程中